Las celebraciones en China para marcar el año nuevo lunar del Buey, que comenzó el 12 de febrero, han sido algo silenciadas debido a la pandemia de coronavirus. El número de personas que viajan para visitar a sus familiares este año ha disminuido drásticamente, lo que priva a las reuniones familiares de cierta alegría. Pero no todo es tristeza. Las autoridades de varias ciudades han regalado decenas de millones de renminbi como “paquetes rojos” de año nuevo que se pueden descargar en un teléfono inteligente. Solo Beijing y Suzhou han repartido 200.000 paquetes rojos por valor de 200 Rmb (31 dólares) cada uno en una lotería pública.
Tal filantropía esconde una agenda más dura. Al entregar los tradicionales paquetes rojos en forma de “renminbi digital”, las autoridades de China están realizando pruebas para una nueva tecnología crucial que podría liderar la adopción mundial de monedas digitales y establecer estándares técnicos globales . Aunque no se ha anunciado una fecha oficial de lanzamiento, China tiene la intención de convertirse en la primera gran economía en introducir una moneda digital, mostrando su posición como líder mundial en tecnología de pagos al mundo en los Juegos Olímpicos de Invierno del próximo año. Camboya lanzó una moneda digital, el Bakong, a fines del año pasado.
“Los legisladores chinos son, con mucho, los más avanzados en su pensamiento sobre una moneda digital”, dice el director de negocios de Asia en un banco líder de Wall Street, que declinó ser identificado. “Están pensando en cosas en las que el resto del mundo no piensa todavía”. “El renminbi digital pondrá cada transacción en el radar del Banco Popular de China [banco central]”, agrega el banquero. Un cliente muestra un ‘e-yuan’ en su teléfono inteligente en Beijing.
El plan digital de China encaja con ambiciones más amplias para su moneda, ya que Beijing espera que la tecnología ayude a promover el renminbi a nivel internacional y debilite la supremacía del dólar estadounidense. Si bien los banqueros dicen que la atención se centrará inicialmente en el uso de la moneda digital en la economía nacional, probablemente se utilizará para la liquidación comercial en varios años, dijeron varios analistas chinos. Pero los otros objetivos detrás de la moneda virtual de China presentan un marcado contraste con la discusión pública sobre el tema en muchas otras partes del mundo. Mientras que en los EE. UU.
Las criptomonedas están impregnadas del lenguaje libertario , en China el proyecto de la moneda digital está vinculado al impulso del Partido Comunista de mantener el control sobre la sociedad y la economía. La tecnología está diseñada en parte para reforzar su estado de vigilancia. El renminbi digital de China es una “moneda digital del banco central”, por lo que de alguna manera es lo opuesto a las criptomonedas como bitcoin. Las criptomonedas suelen estar descentralizadas; no son emitidos ni respaldados por gobiernos.
El “e-yuan”, por el contrario, es parte del diseño de arriba hacia abajo de China. Es emitido y regulado por el banco central y su condición de moneda de curso legal está garantizada por el estado chino. Su formato digital permite al banco central rastrear todas las transacciones a nivel individual en tiempo real. Beijing tiene como objetivo utilizar esta función para combatir el lavado de dinero, la corrupción y el financiamiento del “terrorismo” en casa fortaleciendo los ya formidables poderes de vigilancia del gobernante Partido Comunista.
Beijing también espera, dicen los analistas, utilizar el renminbi digital como un medio para reafirmar el control estatal sobre su industria fintech y un vasto mercado de pagos electrónicos que está dominado por dos grandes empresas privadas, Ant Group y Tencent . De hecho, la tecnología podría convertirse en un rival de sus plataformas de pagos sin efectivo. El gobierno de China ya está comprometido en un esfuerzo múltiple para controlar el poder de las nuevas empresas de pagos, lo que llevó a Ant a cancelar una oferta pública inicial planificada de $ 37 mil millones a fines del año pasado. Samantha Hoffman, analista senior del Instituto Australiano de Política Estratégica, dice que el control social es una prioridad para Beijing.
“El [renminbi digital] tiene mucho que ver con la capacidad del partido para ejercer el control”, dice. Adquisición de fintech La estrategia de China es popularizar la moneda digital realizando pruebas a nivel de ciudad este año y el próximo, y tenerla lista para su uso cuando se celebren los Juegos Olímpicos de Invierno a fines de 2022, dijeron las autoridades. Este calendario coloca a Beijing muy por delante de una larga cola de gobiernos nacionales que están comenzando a experimentar con la idea.
Alrededor del 60 por ciento de los más de 60 bancos centrales encuestados por el Banco de Pagos Internacionales el año pasado dijeron que estaban “realizando experimentos o estudios de prueba de concepto” sobre monedas digitales, en comparación con el 42 por ciento en 2019. Entre estos, el 14 por ciento ciento se está moviendo hacia programas piloto, encontró la encuesta. En China, como en otros lugares, las ramificaciones de adoptar una moneda digital son enormes. No se trata solo de que el renminbi digital sustituya al efectivo.
También presagia la construcción de un nuevo sistema de pagos que amenaza con socavar la posición de mercado de Alipay y WeChat Pay, las dos plataformas más populares y de propiedad privada administradas por Ant Group y Tencent. Un comprador chino usa la aplicación WeChat Pay en Beijing. Si bien los comerciantes pueden negarse a aceptar Alipay y WeChat Pay, no pueden negarse a utilizar el renminbi digital.
La razón principal de esto es que los bancos estatales distribuyen el renminbi digital directamente a las billeteras electrónicas de los usuarios, lo que establece canales de pago que eluden Alipay y WeChat Pay. En las pruebas realizadas hasta ahora, los usuarios han podido retirar e-yuan a través de cajeros automáticos en las billeteras electrónicas de sus teléfonos inteligentes. Luego, pagan por los artículos manteniendo la aplicación de su teléfono inteligente cerca de un dispositivo de punto de venta e-yuan. Dicho sistema representa una clara alternativa a Alipay y WeChat Pay, que se estima que tienen una base de usuarios activos combinados en todo el mundo de alrededor de 1.900 millones.
“El uso generalizado del renminbi digital afectará la posición en el mercado y el modelo de ganancias de las plataformas de pago de terceros como Alipay y WeChat Pay”, dice Wang Yongli, ex vicepresidente del Banco de China, una de las empresas estatales más grandes de China. bancos. Este no es un asunto menor. Alipay y WeChat Pay no solo forman la columna vertebral del sistema de pagos de China en una economía que ya no tiene dinero en efectivo. Su negocio también respalda los precios de las acciones de Tencent , que es una de las 10 compañías más grandes del mundo con una capitalización de más de $ 920 mil millones, y Alibaba, que posee una participación en Ant Group.
La sensación de que la popularización del renminbi digital podría producirse a expensas de Alipay y WeChat Pay se ve reforzada por los mensajes de Beijing a través de la cobertura de los medios estatales. En un despacho desde las calles de Beijing durante el año nuevo chino, un reportero de CCTV, la estación de televisión oficial, dijo que usar el yuan electrónico era “más conveniente” que otros sistemas de pago. “La moneda digital asestará un golpe a Alipay y WeChat, ya que podría reemplazarlos”, dice un director de un gran banco estatal. “Es probable que el gobierno utilice el poder administrativo para promover el uso del renminbi digital para socavar el monopolio de los datos de los consumidores que tienen las empresas de tecnología”.
De hecho, estos poderes administrativos son inherentes al propio e-yuan. Debido a que el renminbi digital es moneda de curso legal, ningún comerciante puede negarse a aceptarlo y, por lo tanto, estará obligado a instalar terminales y sistemas de pago e-yuan después de que la moneda se lance formalmente. No ocurre lo mismo con Alipay y WeChat Pay, que los comerciantes tienen la libertad de rechazar.
Recomendado FT News Briefing podcast 11 minutos de escucha Facebook prohíbe compartir contenido en Australia, Texas lucha contra la moneda digital de China Los informes de los medios estatales también pregonan una función del e-yuan que, según dicen, lo hace tan versátil como el efectivo: la capacidad para pagos fuera de línea. Si no hay conexión a Internet, los usuarios aún pueden transferir dinero entre dos dispositivos fuera de línea utilizando lo que los medios estatales llaman “tecnología dual fuera de línea”.
Esta función utiliza un tipo de tecnología de comunicaciones de campo cercano similar a Bluetooth, dicen los analistas. Aún no está claro cuán confiables serían tales sistemas, o el renminbi digital en general, pero Mu Changchun, director del Instituto de Investigación de Moneda Digital del banco central, ha dicho que la tecnología “dual offline” ha sido “comparativamente exitosa”. . China considera su sistema bancario centralizado como un instrumento crucial del poder económico del Estado-partido.
Siempre que su control se ve amenazado, como lo fue el florecimiento de un sector de préstamos de igual a igual en 2016, las autoridades actúan con decisión para reafirmar su influencia. Sólo unos 29 de los 6.000 prestamistas entre pares siguen ahora tras la campaña de limpieza de Beijing. De manera similar, el extraordinario éxito de Ant Group, antes de que se retirara su oferta de acciones, fue visto como una amenaza por un poderoso grupo de presión de los bancos estatales chinos.
El Estadio Nacional de Beijing, que albergará algunos eventos en los Juegos Olímpicos de Invierno del próximo año. China tiene la intención de realizar pruebas de su moneda digital este año y tenerla lista para usar durante los juegos. Si bien está claro que el ecosistema de pagos digitales en renminbi ha sido diseñado para ejecutarse de forma independiente de Alipay y WeChat Pay, es probable que las dos plataformas de pagos privados también se utilicen para transacciones de e-yuan, dicen los analistas.
Por lo tanto, al menos durante un tiempo, las plataformas privadas se incorporarán para promover el aumento del e-yuan. “El aumento de la participación de mercado del renminbi digital se producirá a expensas de WeChat Pay y Alipay”, dice Zou Chuanwei, especialista en moneda digital en Wanxiang Blockchain, un instituto de investigación en Shanghai. “El gobierno está reforzando el control regulatorio sobre los grupos de tecnología financiera y el reemplazo de Alipay y WeChat Pay por la moneda digital afectará su negocio de préstamos al consumidor”, agrega.
Herramienta de control Quince siglos después de que China inventara los billetes, la naturaleza del dinero cambiará fundamentalmente. En ese entonces, en la dinastía Tang (618 a 907) el papel moneda era poco más que un pagaré y se conoció como “efectivo volador” porque, a diferencia del dinero metálico, tenía una tendencia a volar. Pero el renminbi digital presenta un cambio radical. Es mucho más que un medio de intercambio. Beijing lo ve como un baluarte contra la posible invasión de monedas digitales extranjeras, como el Diem liderado por Facebook , y como una herramienta para facilitar la vigilancia masiva sobre la población china.
A mediados de 2020, Mu, del Instituto de Investigación de Monedas Digitales, argumentó que el renminbi digital evitaría que Libra de Facebook, el nombre original de Diem, invada el sistema monetario de China. Tal pensamiento siguió a sondeos similares desde 2018 cuando los investigadores del banco central advirtieron que la llegada de los tokens digitales, llamados monedas estables, vinculados al dólar estadounidense podría dañar los esfuerzos de Beijing para internacionalizar el renminbi. Pero además de actuar como un baluarte contra las criptomonedas extranjeras no deseadas, las ambiciones de Beijing por el renminbi digital derivan de un impulso profundamente arraigado hacia el control social, dicen los analistas.
Patrulla policial frente al Banco Popular de China en Beijing. Samantha Hoffman, de ASPI, dice que “el [renminbi digital] tiene mucho que ver con la capacidad del partido para ejercer el control”. “Es probable que el renminbi digital sea una bendición para la vigilancia del PCCh en la economía y para la interferencia del gobierno en las vidas de los ciudadanos chinos”, escribieron Yaya Fanusie y Emily Jin en un informe el mes pasado para el Centro para una Nueva Seguridad Estadounidense, Washington. think-tank basado en Dicen que el despliegue del e-yuan hará que el banco central extraiga una gran cantidad de datos sobre la actividad económica de sus ciudadanos.
Esto encaja con un plan de tecnología financiera del gobierno emitido a fines de 2019 que preveía una fusión de datos financieros para promover la construcción de un “centro de datos grande integrado a nivel nacional”. “Si el banco central puede implementar con éxito el renminbi digital, de hecho sería una herramienta crucial para el control interno”, dice Jin. “La gente aún podría intentar eludir la capacidad de monitoreo [de la moneda], pero me imagino que sería increíblemente difícil dado que el sistema permitiría al banco central rastrear las transacciones en tiempo real”.
Si tales capacidades se materializan, el PBoC podría asumir mayores poderes de aplicación de la disciplina y tendría la capacidad de tomar medidas punitivas bloqueando las transacciones si la situación lo requiriera. Hoffman en la ASPI, que publicó uno de los primeros informes en profundidad sobre el renminbi digital el año pasado, dice que el e-yuan expandirá significativamente las capacidades de vigilancia del partido. “A través de la [moneda virtual], el partido-estado tendría visibilidad sobre todas las transacciones financieras”, dice. “Las transacciones son totalmente rastreables y no existirá el verdadero anonimato para los usuarios”.
Mu Changchun, del Instituto de Investigación de Monedas Digitales, dice que el renminbi digital evitaría que la moneda digital de Facebook invada el sistema monetario de China ¿Exenciones del escrutinio? El nivel de anonimato que se otorgará a los ciudadanos chinos que utilicen la moneda digital sigue siendo un área oficialmente gris. Mu, hablando en una conferencia en Singapur el año pasado, dijo que se implementaría un sistema de “anonimato controlable”. “Sabemos que la demanda del público en general es mantener el anonimato mediante el uso de papel moneda y monedas. . . daremos anonimato en sus transacciones a aquellas personas que lo exijan ”, dijo Mu en la conferencia.
“Pero al mismo tiempo, mantendremos el equilibrio entre el ‘anonimato controlable’ y la lucha contra el blanqueo de capitales, CTF [financiación antiterrorista] y también cuestiones fiscales, juegos de azar en línea y cualquier actividad delictiva electrónica”, añadió. Hoffman dice que tal ambigüedad genera preocupaciones. “Los requisitos como el financiamiento contra el terrorismo o el lavado de dinero son normales para los bancos centrales, pero lo que es diferente en China es quién es examinado”, dice. “La definición de terrorista incluye a los oponentes políticos del partido”.
Tales preocupaciones podrían obstaculizar las aspiraciones de larga data de Beijing de promover el uso de su moneda a nivel internacional como parte de la ambición a largo plazo de China de liberarse de tener que liquidar la mayoría de sus transacciones comerciales en dólares estadounidenses. Recomendado La gran lectura Jack Ma vs Xi Jinping: el futuro de las empresas privadas en China “Si el Partido Comunista obtiene información sobre cada comercio que hacemos a través del renminbi digital, entonces creo que mucha gente fuera de China preferirá no usarlo”, dice un empresario de Hong Kong, que declinó ser identificado.
Sin embargo, China sigue adelante con su ímpetu internacionalizador. El mes pasado acordó formar una empresa conjunta con Swift, el sistema global con sede en Bélgica para pagos transfronterizos, en una medida que, según los observadores, tiene como objetivo promover el uso del renminbi digital. La nueva entidad, llamada Finance Gateway Information Services Co, se encarga de integrar los sistemas de información para facilitar el despliegue de la moneda digital, según personas familiarizadas con la empresa. Otros accionistas de la empresa incluyen el Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (Cips) de China, un competidor de Swift que maneja la liquidación comercial en renminbi. Swift dijo que la empresa no estaba relacionada con el renminbi digital, sino que estaba “centrada en el cumplimiento”.
Sin embargo, incluso los banqueros dentro del propio sistema dominado por el estado de China dicen que el optimismo sobre la aceptación internacional del renminbi digital debe ser atemperado por la realidad. “Uno de nuestros objetivos más importantes es desafiar el dominio del dólar estadounidense en los acuerdos comerciales internacionales”, dice el director de un gran banco estatal. “Pero el progreso hacia esto solo será gradual”. Las razones detrás de tales expectativas de progreso lento derivan de un problema análogo y anticuado.
Los extranjeros tienen pocos incentivos para mantener el renminbi mientras el acceso a los mercados financieros de China siga siendo complejo y opaco para todos, excepto para los inversores especializados. “[Un renminbi digital] no eliminaría muchos de los problemas que impiden un mayor uso del renminbi a nivel mundial”, dijo Maximilian Kärnfelt, experto de Merics, un grupo de expertos en China con sede en Berlín. “Gran parte del mercado financiero de China todavía no está abierto a los extranjeros y los derechos de propiedad siguen siendo frágiles. “
