El precio de los bienes que salen de las fábricas de China ha aumentado a su ritmo más rápido desde la crisis financiera, acumulando presión sobre los responsables de la formulación de políticas mientras luchan contra los efectos de un repunte mundial de los precios de las materias primas. El índice de precios al productor de China agregó un 9 por ciento en mayo, según mostraron el miércoles datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, su mayor aumento interanual desde septiembre de 2008 y más alto que las previsiones de los economistas.
El índice ha aumentado considerablemente en los últimos meses, ganando un 6,8 por ciento en abril, impulsado por un repunte internacional en los mercados de materias primas, así como por un efecto de base bajo después de estar en territorio negativo durante la mayor parte del año pasado. Si bien los aumentos de los precios al consumidor siguen siendo bajos en China, los altos precios al productor del país están destinados a aumentar los costos para las empresas y los exportadores en un momento de creciente preocupación por una mayor inflación en los EE. UU. Y en todo el mundo.
“El aumento de los costos en todas partes, en particular en China, se sumará a las presiones inflacionarias globales”, dijo Dariusz Kowalczyk, economista de Crédit Agricole. “Creo que vamos a vivir con una inflación más alta a nivel mundial, y lo que está sucediendo en China contribuirá a eso”. El IPP chino se ha visto impulsado al alza por los productos básicos y las materias primas, que forman una parte fundamental del índice. Los datos de NBS mostraron que los precios en la industria de fundición de metales ferrosos aumentaron un 38 por ciento interanual, mientras que los de la minería del carbón agregaron un 30 por ciento.
La fuerte recuperación industrial de China , que impulsó niveles récord de producción de acero, ha provocado un aumento más amplio de los precios de las materias primas que también está respaldado por las expectativas de una recuperación mundial y el estímulo estadounidense. Pero los aumentos de precios han comenzado a alarmar a los responsables de la formulación de políticas en China. La agencia de planificación económica del gobierno chino advirtió el mes pasado sobre una “especulación excesiva” en los mercados de productos básicos y dijo que tomaría medidas enérgicas contra los monopolios y la información falsa.
El mineral de hierro, que en mayo alcanzó su nivel más alto hasta la fecha, cayó en las noticias. Una reunión del consejo de estado el mes pasado, presidida por Li Keqiang, el primer ministro de China, también enfatizó la necesidad de prevenir el derrame en los precios al consumidor, donde los aumentos se han mantenido bajos y han sido impulsados por la volatilidad en el costo de la carne de cerdo durante el año pasado. Los economistas han dicho que los altos costos reducirán los márgenes de ganancia en las empresas, especialmente en las que venden directamente a los consumidores. Los precios al consumidor en China subieron un 1,3 por ciento en mayo, la mayor cantidad desde septiembre, pero cayeron un 0,2 por ciento mensual, dijo la NBS.
Los precios de la carne de cerdo, que han aumentado considerablemente en los últimos años debido al sacrificio generalizado debido a la peste porcina africana, cayeron un 24% interanual. China recortó las tasas de interés el año pasado y las ha dejado sin cambios, aunque ha comenzado a endurecer gradualmente las condiciones crediticias . Ken Cheung, estratega cambiario asiático en jefe de Mizuho, dijo que el flujo del PPI al IPC fue “bastante suave y gradual” y que, a nivel nacional, el Banco Popular de China no debería apresurarse a ajustar su ciclo de tipos. Pero sugirió que “un PPI vertiginoso podría alimentar la presión inflacionaria global dada la participación significativa de China en el comercio mundial”.
Los retrasos en los puertos del sur de China como resultado de un brote de Covid-19 también han provocado temores de precios más altos para las exportaciones chinas, que se han beneficiado de la alta demanda en los EE. UU. Y Europa durante el año pasado. La provincia de Guangdong ha informado de más de 100 casos desde finales de mayo, lo que ha llevado al gobierno a implementar rápidas contramedidas. La moneda de China también ha subido de manera constante durante el último año, tocando recientemente máximos de tres años frente al dólar.
Louis Kuijs, jefe de economía asiática de Oxford Economics, señaló la semana pasada que la fortaleza del renminbi significaba que los precios de producción de la maquinaria estaban aumentando en términos de dólares. “Aunque China obviamente no está exportando inflación en sus propios términos de moneda”, señaló, “desde la perspectiva de Estados Unidos, el aumento de los precios de las importaciones de China puede comenzar a aparecer en los debates sobre la inflación allí”.
Fuentes:
https://www.ft.com/content/bde9a768-7867-4c97-9008-3b57104e30c6
https://insider-voice.com/chinas-producer-prices-rise-further-since-2008-reducing-profits/
