El gobierno de China gasta menos en sus ciudadanos que la mayoría de los demás países con niveles de ingresos similares o mayores, según muestra un análisis del Financial Times, lo que potencialmente socava los esfuerzos de Beijing por incentivar el consumo para impulsar su debilitada economía.
Los líderes del país anunciarán nuevos objetivos económicos en la reunión anual de su parlamento títere el próximo mes y revelarán medidas de estímulo para superar la débil demanda interna tras el estallido de su burbuja inmobiliaria.
El Estado chino gasta sólo alrededor del 6 por ciento del PIB en lo que se conoce como consumo individual (servicios que van desde la atención sanitaria hasta la seguridad social que benefician directamente a los ciudadanos), mientras que los hogares gastan otro 38 por ciento, según datos del Banco Mundial.
El análisis de los datos mostró que el gasto público en consumo individual en China , que está clasificado como un país de ingresos medios altos por el Banco Mundial, está por detrás de la mayoría de los miembros del grupo BRICS de países emergentes, incluidos Brasil y Rusia. También es inferior al de muchas otras economías emergentes y desarrolladas.
Robin Xing, economista jefe para China de Morgan Stanley, dijo que el análisis subrayó la necesidad de que Pekín aumente el gasto gubernamental en bienestar social para desbloquear el consumo.
“Sin una reforma más profunda del bienestar social, la gente conservará todos estos ahorros preventivos en lugar de consumir”, dijo Xing.
Los economistas esperan que el próximo mes Beijing aumente el déficit presupuestario del gobierno central planificado del 3 por ciento del PIB al 4 por ciento y anuncie una emisión adicional de bonos gubernamentales para ayudar a impulsar el crecimiento.
El primer ministro Li Qiang, el segundo líder de China en importancia, dijo el jueves que la demanda interna debería desempeñar un “papel dominante” en la economía. En los últimos dos años, el país ha introducido subsidios para las compras de los consumidores como parte de los esfuerzos por impulsar el consumo.
En las últimas décadas, China ha ampliado rápidamente su sistema de bienestar social para extender las pensiones a las zonas rurales y la cobertura sanitaria a la mayoría de sus 1.400 millones de habitantes. Sin embargo, los pagos mensuales de las pensiones rurales y los pagos del seguro de salud pueden ser bajos.
Los economistas dijeron que cualquier gasto adicional debería fluir directamente a estimular el consumo de los hogares en lugar de áreas tradicionales como la inversión en infraestructura.
Los datos, que utilizan cifras de 2021 (las últimas cifras comparables disponibles), muestran que el gobierno de la India, un país de ingresos medios bajos cuyo producto per cápita es aproximadamente una quinta parte del de China, gastó menos en las personas, solo alrededor del 4% del PIB. Estados Unidos y México, por su parte, gastaron aproximadamente lo mismo que China.
Pero los economistas dijeron que incluso estos países aún lograban niveles de consumo privado mucho más altos que China, lo que subraya el estatus de la segunda economía más grande del mundo como un caso atípico por sus bajas tasas generales de consumo.
Los economistas afirmaron que las diferencias entre los países se debían a razones estructurales y culturales. Estados Unidos, por ejemplo, tenía un sistema de bienestar social mejor desarrollado y con una mayor participación del sector privado, lo que podría dar a los consumidores más confianza para gastar.
“En promedio, los hogares estadounidenses se sienten más cómodos con su red de seguridad”, dijo Lynn Song, economista jefe para China en ING. “En China, los pagos de pensiones tienden a ser más bajos”.
Dijo que en China la mayoría de los jubilados “terminan necesitando usar sus ahorros además de los beneficios de jubilación, y tal vez existe una cautela generacional arraigada en los hogares chinos a la hora de depender de sí mismos”.
En Estados Unidos, por otro lado, los consumidores también estaban más dispuestos a recurrir a la deuda que sus homólogos chinos, lo que impulsó el consumo privado, dijo Song.
Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia Pacífico de Natixis, dijo que países como Estados Unidos también tenían mercados de seguros más desarrollados que permitían a las familias protegerse contra contingencias.
En China, el seguro de vida había avanzado, pero faltaban otras formas de seguro.
“No hay forma de asegurarse, ni el gobierno ni el sector privado ofrecen esa protección. Por eso hay que ahorrar”, dijo García-Herrero.
Michael Pettis, miembro senior del Carnegie Endowment for International Peace con sede en Beijing, dijo que la mejor manera de aumentar la confianza de los consumidores en China sería una inversión grande e inmediata en las pensiones de los jubilados actuales.
“Realmente hay que gastar más dinero ahora. Por eso, todas esas personas que ya están jubiladas deben duplicar sus pensiones; eso se reflejará en el gasto”, dijo Pettis.
Fuente: https://www.ft.com/content/75f97747-53f4-4447-8c14-8a078bdc8750?shareType=nongift
