Cifra de abril-junio impulsada por la liberalización del mercado de capitales y el comercio ruso
SHANGHÁI/TOKIO — El yuan se utilizó en el 49 % de las transacciones transfronterizas de China el último trimestre, superando al dólar por primera vez, según muestra un análisis de Nikkei, principalmente debido a un mercado de capitales más abierto y un mayor comercio basado en el yuan con Rusia.
Nikkei analizó el comercio internacional de empresas, personas e inversores en función de la moneda, utilizando datos estadísticos de la Administración Estatal de Divisas de China. La compilación de Nikkei no incluye liquidaciones basadas en yuanes para transacciones comerciales y de capital que no involucren a China como contraparte.
La Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales, más conocida como SWIFT, informa que, a partir de junio, la participación del dólar es la mayor a nivel mundial con un 42,02 %, incluidas las transacciones entre países distintos de China. El yuan representó el 2,77% y ocupó el quinto lugar en general después del euro, la libra esterlina y el yen japonés.
La participación del yuan en los pagos globales sigue siendo pequeña en comparación con el tamaño de la economía de China, pero ha aumentado con respecto al 1,81% de hace unos cinco años. Los pagos bilaterales, respaldados por la influencia económica de China, han ampliado gradualmente su presencia.
Los acuerdos transfronterizos en moneda china totalizaron 42,1 billones de yuanes (5,85 billones de dólares) en 2022, informa el Banco Popular de China. Las transacciones de capital representaron 31,6 billones de yuanes, o alrededor del 75%, y las transacciones de cuenta corriente, como el comercio, constituyeron el resto.
Los pagos internacionales denominados en yuanes el trimestre pasado crecieron un 11 % en el año hasta los 1,51 billones de dólares, mientras que los pagos en dólares se redujeron un 14 % hasta los 1,4 billones de dólares, el primer trimestre en el que la moneda china avanzó en datos que se remontan a 2010.
China permitió por primera vez que los pagos comerciales se liquidaran en yuanes en 2009. Esto incluía liquidaciones de fletes, servicios y transferencias de cuenta corriente, así como liquidaciones de transacciones de capital, incluidas acciones y bonos.
La apertura de los mercados de capital de China y el alejamiento del dólar en el comercio han sido factores clave en el cambio hacia el yuan.
El gobierno chino ha abierto la puerta para que los inversores extranjeros negocien acciones y bonos denominados en yuanes a través de Hong Kong, con el programa Stock Connect que se lanzó en 2014, seguido de Bond Connect en 2017. Enlaces similares para fondos cotizados en bolsa y tasa de interés Los swaps debutaron en 2022 y este año, respectivamente.
Por el lado comercial, Rusia ha usado más el yuan, incluso para las compras chinas de su petróleo, desde que las sanciones occidentales impuestas en respuesta a la invasión de Ucrania por parte de Moscú el año pasado le cortaron las redes de pago en dólares y euros. La moneda china representó un récord del 39% del volumen total en el mercado de divisas de Rusia en marzo, dice el banco central ruso.
Beijing ha señalado que busca presionar más para expandir el papel del yuan en los pagos transfronterizos.
Los esfuerzos para fomentar el uso internacional de la moneda se estancaron después de que una devaluación de 2015 sacudiera involuntariamente a los mercados. Pero el presidente Xi Jinping dijo en el congreso del Partido Comunista en octubre pasado que la internacionalización del yuan se promovería “de manera ordenada”, anunciando un enfoque más proactivo que la frase anterior “constante y prudente”.
Beijing está firmando acuerdos bilaterales con este fin. China y Brasil, que considera a la nación asiática como un importante mercado de soja, llegaron a un acuerdo en marzo que permite intercambios directos entre el yuan y el real brasileño sin utilizar el dólar estadounidense como intermediario. Argentina dijo en abril que cambiaría de dólares a yuanes para pagar las importaciones de China.
Muchas economías emergentes buscan reducir su dependencia del dólar, y el aprovechamiento del dominio del dólar por parte de Washington para imponer sanciones contra Rusia ha proporcionado una motivación adicional. El yuan se beneficiará de este cambio.
Esto podría estimular el desacoplamiento de divisas o la formación de bloques de divisas, con grandes democracias que continúan usando el dólar mientras que China y los países con estrechos vínculos políticos o económicos con Beijing se mueven hacia el yuan.
China también busca utilizar su inmenso poder adquisitivo para hacer mella en el control del dólar sobre los mercados de materias primas. China National Offshore Oil Corp. (CNOOC), de propiedad estatal, y TotalEnergies de Francia completaron en marzo la primera compra de gas natural licuado denominada en yuanes de China.
El uso internacional más amplio del yuan se ha visto obstaculizado por los estrictos controles sobre el cambio de la moneda y su movimiento dentro o fuera del país, con la intención de evitar grandes cambios en el mercado. Algunos observadores esperan que Beijing elimine estas restricciones gradualmente para lograr un equilibrio entre la estabilidad y la usabilidad.
Fuente: https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Yuan-exceeds-dollar-in-China-s-bilateral-trade-for-first-time?dicbo=v2-JZHWx9o
