Xi Jinping y otras figuras importantes del Partido Comunista señalan un mayor endeudamiento para impulsar una economía que está al borde de la deflación
Los líderes del Partido Comunista de China han dicho que los esfuerzos “vigorosos” para impulsar el consumo interno son la principal prioridad económica del país en una reunión anual muy esperada en Beijing.
El presidente Xi Jinping y altos líderes del partido también se comprometieron a aumentar el déficit fiscal de China y emitir más bonos especiales “ultra largos” en la Conferencia Central de Trabajo Económico de dos días, que se utiliza para establecer el camino de la política económica del país para el próximo año.
Un informe sobre las conclusiones de la reunión emitido a través de los medios estatales dijo que China bajaría las tasas de interés y reduciría en “un momento apropiado” los depósitos que los bancos deben mantener como reservas.
La reunión del partido se produjo después de que China cambiara su postura política monetaria a una postura “moderadamente laxa” el lunes.
El informe de la reunión incluyó la promesa de “impulsar vigorosamente el consumo” como la primera de una lista de prioridades políticas.
Pekín ampliará la demanda interna “en todas las direcciones” mientras implementa otras “acciones especiales”, añadió.
La segunda economía más grande del mundo ha estado durante meses coqueteando con la deflación a medida que los consumidores y las empresas han reducido el gasto, dejando a la economía dependiente de las exportaciones para impulsar el crecimiento.
Pero la estrategia de exportación ya ha inquietado a muchos de los socios comerciales de China en todo el mundo y se espera que enfrente más problemas el próximo año cuando Donald Trump se convierta en presidente de Estados Unidos con planes de imponer aranceles adicionales a los productos chinos.
China “se enfrenta a un impacto adverso cada vez más profundo del cambiante entorno externo y la economía de nuestro país aún enfrenta muchas dificultades y desafíos”, señala el informe de la reunión.
Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management, dijo que estaba claro que Beijing intensificaría su apoyo a la economía, pero que los analistas tendrían que esperar hasta que las medidas arancelarias de Trump fueran más claras para obtener detalles específicos de las intenciones del liderazgo.
“El cambio de política de esta semana es claramente más significativo que el que tuvo lugar en la última semana de septiembre”, dijo Zhang, refiriéndose a un paquete de medidas de estímulo que incluía recortes de las tasas de interés.
Sin embargo, los limitados detalles proporcionados por los responsables políticos después de la reunión de esta semana probablemente decepcionarán aún más a los inversores que han estado esperando ansiosamente un gran estímulo de Beijing.
Kelvin Lam, economista de Pantheon Macroeconomics, dijo que todavía no hay claridad sobre qué hará exactamente el gobierno para impulsar el consumo. “La falta de detalles… decepciona al mercado”, dijo.
Lam dijo que no esperaba que Beijing implementara medidas para estimular el consumo, como entregas de efectivo, pero que probablemente buscaría fortalecer la seguridad social, implementar más programas de intercambio o tratar de impulsar el mercado de valores y aumentar la inversión.
Los futuros de acciones de 50 empresas de megacapitalización en el mercado de acciones A de China cayeron un 1,2 por ciento poco después del anuncio.
“En esta etapa, no creemos que haya una bazuca fiscal como la que algunos inversores esperan ver, pero lo positivo es que, para 2025, el paquete fiscal será más acomodaticio en comparación con los últimos tres meses”, dijo Zhu Haibin, economista jefe para China de JPMorgan.
Zhu dijo que esperaba algún estímulo el próximo año y “un déficit presupuestario récord y una emisión de bonos gubernamentales récord”, añadiendo que la emisión de bonos gubernamentales especiales a ultra largo plazo podría duplicarse a 2 billones de yuanes en 2025.
Los analistas de Morgan Stanley dijeron el jueves que los inversores no parecían estar convencidos de que las medidas de flexibilización de China reactivarían la economía.
Dijeron que esto explicaba por qué los rendimientos de los bonos chinos a 10 años habían alcanzado nuevos mínimos en lo que va del año, incluso después de las promesas anteriores de una mayor flexibilización monetaria.
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