El Banco Nacional Suizo recortó su tasa de interés clave en 25 puntos básicos, actuando meses antes de que sus pares globales hicieran lo mismo mientras las autoridades intentan impedir las ganancias del franco.
Los funcionarios de Zúrich redujeron su punto de referencia al 1,5%, la primera reducción de este tipo para una de las 10 monedas más negociadas del mundo desde que disminuyó la pandemia. Si bien algunos inversores apostaban por ese recorte, la mayoría de los economistas predijeron que la tasa se mantendría sin cambios al menos hasta junio.
El franco se desplomó después de la decisión, cayendo un 1% frente al euro hasta su nivel más débil desde julio de 2023. Cayó un 1,2% frente al dólar hasta un nuevo mínimo de cuatro meses.
‘La flexibilización de nuestra política monetaria ha sido posible gracias a que la lucha contra la inflación durante los últimos dos años y medio ha sido eficaz’, dijo el jueves el presidente Thomas Jordan. El BNS reveló un pronóstico más bajo para el aumento de los precios al consumidor, considerándolo no superior al 1,5% hasta 2026.
La medida del BNS presagia una posible flexibilización a finales de este año por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, quitando presión alcista sobre el franco y disminuyendo la necesidad de que los funcionarios recurran a intervenciones que podrían inflar aún más su gran balance.
Al actuar ahora, Jordan y sus colegas están evitando la perspectiva de esperar a que sus homólogos globales actúen primero. El calendario trimestral del BNS incluye sólo la mitad de anuncios programados que la Reserva Federal y el BCE, y su próxima decisión en junio tendrá lugar después de ellos.
El BNS ‘ha utilizado su margen de maniobra para apoyar el desarrollo económico recortando las tasas de interés desde el principio’, dijo el economista de Raiffeisen Suiza, Alexander Koch. ‘Sin embargo, el nivel comparativamente moderado de los tipos de interés, junto con la robusta economía, significa que no se debe esperar una flexibilización excesivamente agresiva en el transcurso del año’.
La moneda suiza es una de las de peor desempeño entre sus pares del Grupo de los 10 este año debido a la especulación de que el BNS estaría entre los primeros bancos centrales en comenzar a flexibilizar su política. El banco central dijo en diciembre que podría intervenir en el mercado de divisas para debilitar el franco.
‘Parece que el BNS ha favorecido el uso de las tasas en lugar de la intervención cambiaria como herramienta para guiar la inflación’, dijo George Moran, economista europeo de Nomura International Plc, y agregó que el pronóstico de inflación revisado a la baja del banco central sugiere ‘una reevaluación fundamental del impulso de la inflación’. inflación.’
Si bien la medida fue una sorpresa, algunos bancos se habían estado preparando para un recorte. Mientras tanto, los datos de posicionamiento de la CFTC muestran que los fondos apalancados, que incluyen fondos de cobertura, aumentaron sus apuestas por un franco más débil a su nivel más alto en un año la semana pasada.
Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-21/snb-races-ahead-of-ecb-and-fed-with-rate-cut-to-contain-franc?cmpid=BBD032224_AUT&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=240322&utm_campaign=authers&sref=DPtqrPAJ
