El estancamiento político en Francia y una prolongada caída del sector manufacturero alemán continúan afectando la actividad económica en la eurozona, según encuestas publicadas el miércoles.
En conjunto, los servicios y la industria de la eurozona registraron un aumento marginal en julio en comparación con el mes anterior, según el Índice compuesto de gerentes de compras de S&P Global, que mide la actividad en todo el sector privado. El índice compuesto se situó en 50,1, justo por encima de la marca de 50 que representa el umbral entre crecimiento y contracción.
Este aumento se debió al sector de servicios, que se expandió aunque a un ritmo más lento que en junio con 51,9, mientras que la actividad manufacturera se contrajo más que cualquier otro mes de este año, con 45,6. Alemania, la potencia manufacturera de Europa, volvió a caer en contracción después de tres meses consecutivos de crecimiento frágil en medio de una caída continua de la industria, sugieren las encuestas.
Los nuevos pedidos cayeron al ritmo más rápido en tres meses, lo que sugiere que los gerentes están postergando los pedidos hasta que la demanda se recupere con más firmeza.
‘Esto parece un problema grave’, dijo Norman Liebke, economista del Banco Comercial de Hamburgo. Señaló una caída “profunda y dramática” en la producción manufacturera que arrastra a la economía más grande de la eurozona nuevamente al borde de la contracción.
En Francia, por el contrario, el sector de servicios se expandió un poco, impulsado por los Juegos Olímpicos que comenzarán en París el viernes. Pero el sector manufacturero se vio afectado por la débil demanda y la confianza en medio de la incertidumbre política después de que el presidente Emmanuel Macron convocara elecciones legislativas anticipadas que aún no han producido un nuevo gobierno. La actividad manufacturera de Francia disminuyó más bruscamente este mes, continuando un patrón iniciado en junio cuando la confianza cayó.
Macron aún tiene que nombrar un nuevo primer ministro después de las elecciones, y la forma del nuevo gobierno todavía está envuelta en dudas. La política fiscal sigue siendo una preocupación clave para los mercados y los inversores; El mes pasado, la Unión Europea insistió en que Francia debe actuar para reducir su déficit público o afrontar una intervención.
Por el contrario, la actividad manufacturera se expandió de manera convincente en el Reino Unido, donde este mes un nuevo gobierno asumió el poder con una firme mayoría. Las encuestas sugirieron que la actividad en el sector alcanzó su nivel más alto en dos años, lo que le ayudó a alcanzar un sector de servicios ya boyante.
Una expansión más débil de la actividad sugiere que la eurozona podría volver a caer en un estancamiento después de registrar un crecimiento en el primer trimestre del año, dijo Franziska Palmas, economista de la consultora Capital Economics.
Por el contrario, encuestas similares para Japón apuntaron a un retorno al crecimiento en julio liderado por un repunte en el sector servicios, mientras que la actividad manufacturera disminuyó. Mientras tanto, India ha sido la gran economía de más rápido crecimiento en los últimos años, y las encuestas indicaron que seguirá siendo así en 2024, y la actividad se recuperará aún más en julio. A principios de este mes, el Fondo Monetario Internacional elevó su pronóstico de crecimiento económico para la India en 2024 del 6,8% al 7%.
Según las encuestas, la actividad manufacturera en la eurozona ha disminuido todos los meses desde junio de 2022, cuando el conflicto entre Rusia y Ucrania comenzó a pasar un alto precio al sector. Los precios del gas natural se dispararon, debilitando sectores de uso intensivo de energía, como la producción de productos químicos, cemento y vidrio. La demanda también se vio afectada cuando la guerra trastornó los mercados y provocó un aumento vertiginoso de la inflación. Desde entonces, ese impacto se ha aliviado, pero la industria de la eurozona ha tenido dificultades para recuperarse en medio de una competencia más feroz de los fabricantes chinos y con altos costos de endeudamiento que pesan sobre la inversión.
‘El mal desempeño de Alemania desde la crisis energética persiste’, dijo Palmas de Capital Economics.
Las autoridades del Banco Central Europeo siguen de cerca las encuestas a ejecutivos en busca de pistas sobre la dirección de la economía de la eurozona. La semana pasada, el banco decidió mantener las tasas de interés en su nivel alto actual, pero señaló que podría aplicar un segundo recorte este año si la economía amenaza con tambalearse.
‘Lo que hagamos en septiembre está muy abierto’, dijo la jefa del BCE, Christine Lagarde, tras la decisión. La inflación ha disminuido constantemente este año en los 20 países de la eurozona, y las expectativas entre los empleadores de un enfriamiento de los aumentos salariales este año y el próximo deberían ofrecer mayor tranquilidad a las autoridades bancarias.
Dejando a un lado a Francia, el sector de servicios de la unión ofrece esperanzas de una recuperación económica sostenida. El sector ha demostrado ser convincentemente robusto este año, creciendo en actividad todos los meses desde febrero, a pesar de la desaceleración del ritmo de expansión en julio.
Estancamiento en Francia y Apatía en Alemania Afectan la Economía de la Eurozona
