Amy Lo, quien preside el comité ejecutivo de la Asociación de Gestión de Patrimonio Privado de la ciudad, dice que todavía tiene atractivo para los clientes chinos.
Amy Lo acaba de regresar de un viaje de negocios al centro comercial chino de Shenzhen y está llena de optimismo. La banquera privada con sede en Hong Kong ha disfrutado de su primera salida a China continental en tres años, después de que las duras restricciones de la COVID-19 dejaran al territorio aislado y provocaran una recesión económica.
“Ahora que la [frontera] está abierta . . . Tengo muchas solicitudes de reuniones”, dice Lo, quien codirige la gestión patrimonial de Asia Pacífico en UBS, una de las ramas más rentables del banco suizo.
Lo, quien también es director de UBS Hong Kong y tiene más de 30 años de experiencia en el sector de la banca privada, dice que, además de permitir que se reanuden los viajes de trabajo, el levantamiento de las restricciones permite que los clientes adinerados de China continental, el sudeste asiático , Estados Unidos y Europa para regresar al territorio.
Hong Kong, que se vio obligado a seguir una versión de las políticas de cero covid de Beijing que implicaba uno de los cierres de fronteras más largos del mundo, sufrió una contracción económica del 3,5 por ciento el año pasado cuando el territorio luchó contra su brote de covid más grave.
Reanudó los viajes libres de cuarentena con el resto del mundo solo a fines del año pasado y no reabrió sus fronteras con China continental hasta febrero, después del abrupto cambio de sentido de Beijing en las restricciones de Covid.
Pero, además de darle un impulso a Hong Kong, el regreso a la vida comercial normal ha reavivado la competencia con el mayor rival regional de la ciudad, Singapur, para ser el centro financiero de Asia.
La nación del sudeste asiático se adelantó a Hong Kong al reabrir sus puertas al mundo meses antes y reportó un crecimiento del 3,6 por ciento en su producto interno bruto en 2022.
Otros números cuentan una historia similar. Las llegadas al aeropuerto de Singapur han vuelto a subir un 70 por ciento de sus niveles previos a la pandemia, mientras que las de Hong Kong son poco más de la mitad de la cifra de 2019. Muchos multimillonarios chinos emigraron a Singapur durante la pandemia y algunos bancos extranjeros se mudaron para trasladar personal de Hong Kong a la ciudad-estado.
Sin embargo, cuando se trata de gestión de patrimonio, Lo dice que Hong Kong todavía tiene una ventaja competitiva significativa a través de su cercanía geográfica con China continental, así como un mercado de capitales más grande que muchos de sus pares regionales. Hurun, un grupo de investigación que rastrea la riqueza de las personas más ricas de China, identificó a casi 138.000 familias con un patrimonio neto de más de 100 millones de yuanes (14,5 millones de dólares) en 2022, en un informe a principios de este mes.
Hong Kong también está a la cabeza en términos bursátiles: la bolsa de la ciudad tiene una capitalización de mercado de más de 4,5 billones de dólares y organizó 89 ofertas públicas iniciales el año pasado, en comparación con el valor de mercado total de Singapur de alrededor de 650.000 millones de dólares con solo 15 nuevas cotizaciones en 2022.
En términos de riqueza, Singapur está muy por detrás. Hong Kong tenía 67 multimillonarios, personas con un patrimonio neto de al menos $ 1 mil millones, con una riqueza acumulada de $ 383 mil millones el año pasado, según un informe global de multimillonarios de UBS publicado en diciembre. Eso se compara con los 26 multimillonarios de Singapur, con $ 107 mil millones. Ambos vieron una caída en el número de multimillonarios y en la riqueza multimillonaria total, año tras año.
Los “últimos años fueron difíciles” para el sector de gestión de patrimonio en Hong Kong debido a Covid y al cierre de la frontera, reconoce Lo, quien está casada con el secretario de salud de Hong Kong, Lo Chung-mau, autor de las políticas de Covid de la ciudad. Pero, con todas las restricciones de viaje y un mandato de máscara de 945 días ahora descartado, ella mantiene que “Hong Kong está de vuelta”.
Lo, que comenzó su carrera bancaria en Hong Kong en un banco privado en la década de 1980, antes de trabajar en gestión patrimonial en UBS desde mediados de la década de 1990, ha ocupado varios puestos de alto nivel en la región de Asia Pacífico, como jefe de family office global y jefe de patrimonio neto ultra alto.
“Una pregunta que le hice a cada uno de los clientes cuando regresaron aquí fue: ¿Vieron algo diferente?” ella dice. “Dijeron: ‘¡Oh, [Hong Kong] está muy ocupado!’ También están sorprendidos . . . Dijeron: ‘Wow, es muy normal, de vuelta a la normalidad ahora'”.
John Lee, quien fue nombrado director ejecutivo de Hong Kong por Beijing en julio del año pasado, ha estado presionando recientemente para obtener nuevos incentivos para resucitar la economía de la ciudad. Están sobre la mesa nuevas medidas para oficinas familiares con activos bajo administración de más de $ 31 millones, incluida una exención del impuesto a las ganancias, además de un nuevo esquema de migración de inversiones para atraer a personas ricas. Y una campaña promocional llamada “Hello Hong Kong” entregó cupones en efectivo a los visitantes y 500.000 boletos aéreos gratuitos para los viajeros, en un intento de atraer a los turistas de regreso.
Algunos de esos incentivos han demostrado su eficacia. La ciudad recibió a más de un millón de visitantes en febrero, por primera vez en un solo mes desde 2020, aunque eso es solo una cuarta parte de los niveles previos a la pandemia. La semana pasada, Hong Kong también atrajo a docenas de las principales oficinas familiares de China continental, Medio Oriente, EE. UU. y Europa en una cumbre “solo por invitación”, todo como parte de un impulso del gobierno para que establezcan su sede regional en el territorio.
Es un empujón que se necesita para ayudar a la ciudad a ponerse al día. Singapur tenía unas 1500 oficinas familiares a finales de 2022 con un umbral de incentivos fiscales relativamente flexible de al menos 7,5 millones de dólares en tamaño de fondo. El objetivo de Hong Kong es atraer “no menos de 200 oficinas familiares” para expandirse o establecerse en la ciudad para 2025.
Lo insiste en que tanto Hong Kong como Singapur son “centros importantes en Asia” y que el crecimiento no tiene por qué darse “a expensas del otro”. Ella agrega: “Hong Kong todavía tiene el atractivo, especialmente para algunas de las familias chinas, por la razón de la proximidad”.
A medida que ambos lugares se reabren al mundo, Lo dice que “se convierte en un campo de juego nivelado”: Hong Kong es la puerta de entrada a China continental, mientras que Singapur abre la puerta a oportunidades de inversión en el sudeste asiático.
Aproximadamente el 40 por ciento de los activos bajo gestión en la industria de gestión de patrimonio privado de Hong Kong ahora provienen de China continental, frente al 35 por ciento en 2019, según un informe de KPMG y la Asociación de Gestión de Patrimonio Privado en Hong Kong, el año pasado. Encuestó a 36 instituciones financieras y a más de 200 clientes adinerados de la ciudad.
Eso sugiere una futura ventaja competitiva sobre Singapur, ya que el mercado de China continental ha sido “la mayor oportunidad de crecimiento para la industria”, dice Lo.
Sin embargo, algunas personas de alto poder adquisitivo se están preocupando por las tensiones geopolíticas en la región, reconoce Lo. Hong Kong, tras la imposición por parte de Pekín de una ley de seguridad nacional provocada por las protestas de 2019, ha reprimido a los disidentes. Los ejecutivos de la industria de servicios financieros están alarmados porque los líderes de la oposición han sido encarcelados o han huido de la ciudad, y figuras empresariales, como el magnate de los medios y crítico del partido comunista chino Jimmy Lai, han sido arrestadas.
“Con la ley de seguridad nacional y todo eso, está causando mucha ansiedad. Pero no creo que ninguno de ellos se dé por vencido con Hong Kong”, señaló el empresario Yenn Wong, hablando con el FT hace unos meses. Agregó que, entre las personas ricas que conocía, “todos podrían estar estableciendo segundas bases, o todos podrían tener planes de respaldo”.
La inquietud en torno al Estrecho de Taiwán en medio de las actuales tensiones políticas entre Estados Unidos y China también ha creado incertidumbres sobre la estabilidad del sistema financiero de la ciudad.
Singapur, por el contrario, presenta un entorno más estable, ya que la ciudad-estado mantiene una postura de bajo perfil sobre la situación geopolítica. Lo reconoce esos desafíos, incluidas las tensiones entre Estados Unidos y China, y admite que “en el corto plazo, la volatilidad geopolítica no desaparecerá”. Pero agrega: “Si lo miras, esto no es solo un tema regional. También tienes la situación de Ucrania, ¿verdad?
“Mirando hacia atrás en la historia de Hong Kong, Hong Kong ha sido muy resistente”, argumenta. “Tuvimos la [entrega de la ciudad de Gran Bretaña a China] de 1997, la [epidemia] de Sars y también, en el pasado, tipos similares de tensiones [geopolíticas]”.
Además de esto, se ha producido la agitación bancaria mundial derivada del colapso de Silicon Valley Bank y la adquisición de emergencia de Credit Suisse por parte de UBS.
Ante estos desafíos, Lo tiene un consejo clave para los clientes adinerados: siempre diversifique geográficamente y por clase de activo. Las inversiones alternativas, como los fondos de cobertura y las materias primas, han despertado un interés creciente entre las oficinas familiares, dice.
Lo también dice que el interés en los activos virtuales entre los clientes más jóvenes “no desaparecerá” a pesar del colapso del intercambio de criptomonedas FTX. Sin embargo, en general, la asignación de activos a las criptomonedas es limitada.
Mientras tanto, más clientes, en particular los jóvenes de familias adineradas, se han interesado cada vez más en asignar una mayor parte de sus fondos a inversiones ESG y contribuir a la filantropía, post-Covid.
La competencia por el talento es otro desafío, dice Lo. Según datos del gobierno, la fuerza laboral de Singapur creció en unas 230 000 personas en 2022, mientras que Hong Kong perdió unos 140 000 trabajadores en los últimos dos años, un éxodo de talentos provocado por la pandemia y el control político más estricto de Beijing sobre la ciudad.
En la sucursal de UBS en Hong Kong, un “pequeño número de colegas” se mudó a lugares como Singapur durante la pandemia, dice Lo. Pero la sucursal vio una pequeña expansión neta en su equipo el año pasado, incluso en la gestión de patrimonio. Lo dice que el banco ha estado “contratando selectivamente”.
Reclutar personal con experiencia en finanzas sostenibles en la región es un trabajo arduo, según Lo. “No tenemos suficiente talento ESG”, dice.
Lo quisiera atraer a personas del gran grupo de talentos de Europa, donde ESG tiene una historia mucho más larga, pero reconoce que esto podría resultar difícil.
Aun así, cree que el crecimiento de los negocios en Asia, incluida la gestión patrimonial, creará oportunidades para atraer a colegas y nuevos empleados de Europa y otros lugares a largo plazo. Ella dice: “Cuando el suelo sea fértil, la gente vendrá aquí a cultivar”.
FUENTE: https://www.ft.com/content/dfd0f5da-66fb-451a-9a98-501e928c074c?shareType=nongift
