Nausheen Zaidi, una trabajadora sanitaria de 38 años que creció en Nueva Delhi, dijo que sus padres invirtieron en depósitos fijos, seguros de vida y tierras.
Pero después de que su esposo la introdujera en el mercado de valores en 2012, Zaidi empezó con poco dinero, invirtiendo en fondos mutuos. Posteriormente, invirtió 30.000 rupias (350 dólares) durante la pandemia y, según recuerda, “probó la sangre”. Desde entonces, sus inversiones se han cuadruplicado, dice Zaidi, y sigue dividiendo sus ahorros mensuales entre fondos mutuos y acciones.
Zaidi es uno de los millones de indios que siguen invirtiendo dinero en acciones locales a pesar de las salidas de dinero extranjero, en una señal de que la creciente cultura bursátil del país podría ayudar al mercado a soportar las perturbaciones causadas por los aranceles de Donald Trump.
Los inversores nacionales invirtieron una cifra récord de 72.000 millones de dólares durante el año hasta finales de marzo, mientras que los inversores extranjeros retiraron 14.600 millones de dólares, según la Bolsa Nacional de Valores de la India.
Las entradas masivas de lo que el regulador de los mercados alguna vez llamó “escurridizos” inversores minoristas han llevado las tenencias nacionales a más del 26 por ciento del mercado, en comparación con el 17 por ciento de los extranjeros al 31 de diciembre. El resto está en manos de fundadores de empresas, compañías de seguros nacionales y el estado.
La resiliencia de los inversores minoristas demuestra la creciente madurez del mercado bursátil indio y su capacidad para desvincularse de los flujos internacionales de capital. El martes, el índice Nifty 50 recuperó en gran medida las pérdidas tras el “día de la liberación” de Trump, convirtiendo a India en el primer mercado importante en recuperarse por completo de la crisis arancelaria.
Los grupos industriales dijeron que el cambio reflejaba que los inversores indios se estaban alejando de los depósitos fijos con bajos intereses y estaban considerando cada vez más las acciones locales como inversiones viables a largo plazo.
El crecimiento de los activos bajo gestión de los fondos mutuos superó el aumento de los depósitos bancarios entre 2019 y 2024, dijo la Asociación de Fondos Mutuos de la India (Amfi) en un informe el mes pasado.
Devarajan Nambakam, codirector de banca de inversión en India para Goldman Sachs, dijo al Financial Times que el mercado se mantuvo saludable a pesar de las salidas extranjeras porque “la liquidez interna sigue disponible”.
Una de las principales vías para los inversores minoristas son los planes de inversión sistemáticos que ofrecen los fondos mutuos, que han publicitado intensamente el producto como un vehículo de inversión confiable en los últimos años.
Del total de planes de este tipo, “el 65 por ciento comenzó después del Covid, por lo que efectivamente muchos de ellos no han experimentado una corrección ni un mercado bajista”, dijo Siddhartha Bhaiya, director gerente de Aequitas, administrador de activos con sede en Mumbai.
La cantidad de dinero administrada por fondos mutuos a través de SIP se cuadriplicó a 124.300 millones de dólares entre 2019 y 2024, dijo Amfi, mientras que el número de cuentas de depósito de valores se quintuplicó a 190 millones en el mismo período, según la Junta de Valores y Bolsa de la India, el regulador de los mercados.
BNP Paribas dijo en su nota de estrategia para 2025 en enero que la creciente participación de inversores minoristas fue impulsada por el esfuerzo de años de Amfi para promover “los beneficios de la renta variable como clase de activo”, los grandes retornos del mercado posteriores a la pandemia, la creciente facilidad para abrir cuentas a través de aplicaciones móviles y retornos después de impuestos comparativamente atractivos.
Todos estos factores, dijo Bhaiya de Aequitas, “crearon un frenesí de que no es necesario invertir en depósitos fijos”.
“Si los mercados bursátiles pueden darte un rendimiento del 7 por ciento mensual”, dijo, “¿por qué invertir en depósitos fijos que te dan un 7 por ciento anual?”
El índice Nifty 50 ha subido un 8,4 por ciento en el último año, en comparación con un aumento del 5,4 por ciento del S&P 500 de Wall Street. Mientras tanto, la tasa de recompra de referencia de la India se sitúa en el 6,25 por ciento.
Muchos comerciantes minoristas que ingresaron al mercado de valores de la India durante el auge de la pandemia se sorprendieron por una corrección a principios de año: el Nifty 50 había caído un 10 por ciento a principios de marzo desde un pico en septiembre de 2024.
Esto provocó que, en enero, los SIP suspendidos superaran a los nuevos, por primera vez desde 2019, cuando los datos se hicieron públicos. Las cifras empeoraron en marzo, con 5,2 millones de SIP suspendidos frente a 4 millones de nuevos.
Las personas que son nuevas en el mercado “no están acostumbradas a [ese] tipo de corrección”, dijo Puru Date, un ex consultor de TI de 57 años de la ciudad occidental de Pune que comenzó a invertir en 2018.
Desde entonces, el Nifty 50 ha recuperado algunas de esas pérdidas, aunque sigue por debajo del pico de septiembre de 2024.
Aun así, algunos analistas creen que el aumento de los SIP suspendidos es temporal y “los inversores parecen haberse vuelto más pacientes”, dijo Amfi, con un “enfoque en la creación de riqueza a largo plazo”.
Los fondos mutuos están aumentando constantemente su participación en el mercado y representan el 9,5 por ciento de la capitalización de mercado total de las empresas que cotizan en bolsa en septiembre de 2024, según los últimos datos disponibles, frente al 7,2 por ciento en marzo de 2019.
La preferencia de los inversores minoristas por un enfoque de inversión disciplinado a través de SIPs y productos de inversión rentables como los fondos pasivos ha aumentado, según Amfi. Alrededor del 16 % del total de activos bajo gestión (AUM) corresponde a fondos pasivos que replican índices a febrero.
Date, quien comenzó invirtiendo con unos modestos 1,2 millones de rupias, ahora tiene unos 10 millones de rupias en acciones tras el auge de la pandemia, en comparación con 3 millones de rupias en fondos mutuos y 2 millones de rupias en bonos locales. Busca reequilibrar su cartera.
“He cambiado de estrategia durante los últimos tres o cuatro meses”, dijo. “Invertí en bonos indios para estabilizar mi cartera”.
Zaidi, la trabajadora sanitaria, sigue invirtiendo el 60 por ciento de sus ahorros en fondos mutuos.
“El capital que estamos acumulando ahora mismo no es para nuestro uso actual”, dijo. “Estamos considerando los planes a largo plazo”.
Fuente: https://www.ft.com/content/25cac131-16f5-4819-aa79-ca2ea51d31cc?shareType=nongift
