Líderes gubernamentales, empresariales, académicos y filantrópicos se reúnen en Davos, Suiza, esta semana para resolver los desafíos del mundo, incluida la elevada ambición de “reimaginar el crecimiento”. Pero, ¿qué enfoques novedosos podrían estimular un crecimiento sostenible a largo plazo si las finanzas gubernamentales están bajo presión y las tremendamente eufóricas esperanzas de la inteligencia artificial resultan limitadas?
La angustia en torno a Davos es comprensible. Aunque el año pasado los mercados de valores alcanzaron niveles récord y se evitó una recesión muy temida, la economía mundial ha avanzado a un ritmo decepcionante. Las perspectivas de expansión son preocupantemente débiles, según el Fondo Monetario Internacional.
Los riesgos se están inclinando a la baja mientras China lucha contra la deflación, India se convierte en un tigre más silencioso y Estados Unidos implementa políticas disruptivas. Mientras tanto, la debilitada economía europea se enfrenta al nacionalismo populista y a crisis de liderazgo. La inflación aún no ha sido sofocada mientras los bancos centrales mantienen las tasas altas por más tiempo. La desigualdad entre el Norte y el Sur Global se está acelerando, y las naciones desarrolladas poseen más de dos tercios de la riqueza mundial.
Emplear una política fiscal para impulsar y sostener el crecimiento es cada vez más ineficaz dado el endeudamiento insostenible a altas tasas de interés. Se estima que la relación deuda pública/PIB de China superó el 90 por ciento en 2024. En Japón, Estados Unidos y el Reino Unido, esa relación fue de 205,6, 112,3 y 100,5 por ciento, respectivamente.
Según las proyecciones, la deuda pública total en todo el mundo alcanzaría los 100 billones de dólares, o alrededor del 93 por ciento del PIB mundial, para fines del año pasado, según el FMI. Sin embargo, es probable que la carga sea mayor dada la gran presión del gasto, el sesgo optimista de las proyecciones de deuda y una deuda considerable no identificada.
Los keynesianos podrían argumentar que la intervención fiscal y monetaria estimula la demanda y logra el pleno empleo, pero ese razonamiento pierde persuasión cuando el endeudamiento gubernamental pone a prueba la credulidad. La expansión fiscal puede tener efectos contradictorios, afectando las ganancias de las empresas y provocando así una disminución tanto de la inversión privada como del crecimiento económico.
Los gobiernos tienden a ser descuidados con el capital y malos administradores a la hora de guiar las inversiones hacia las empresas más prometedoras. La sobreinversión de China en la fabricación de vehículos electrónicos muestra los peligros. Pronto sabremos si las inversiones estadounidenses en la fabricación de chips son una artimaña. Los modelos de crecimiento de décadas de antigüedad son cada vez más obsoletos. La inversión como motor del crecimiento no ha cumplido su promesa.
La demanda de los consumidores en China y otras grandes economías del mundo se está moderando, en parte debido al envejecimiento de la población y a la desaceleración del ingreso disponible y del crecimiento de los salarios. Los costos más altos significan que las personas compran de manera más selectiva, extendiendo la vida útil de sus compras y reutilizando cosas que alguna vez fueron rápidamente descartadas.
El crecimiento económico ligado a recursos finitos está alcanzando límites críticos. La economía global consume actualmente recursos a un ritmo equivalente a 1,7 Tierras al año, según Global Footprint Network.
Cuatro enfoques son prometedores para reinventar el crecimiento. El primero es centrarse eneconomías circularesque reutilizan recursos y adoptan enfoques sostenibles en la fabricación, el consumo de energía, las finanzas y la sociedad.
La reutilización, el reciclaje y otros procesos similares pueden extender los ciclos de vida de los productos, minimizar los residuos y reducir el impacto ambiental. Desarrollar e implementar estos procesos puedeestimular la innovacióny promover el espíritu empresarial, preservando al mismo tiempo el capital que puede invertirse en las empresas más prometedoras. Los costos más bajos y la mayor eficiencia pueden ayudar a los países a obtener una ventaja competitiva y al mismo tiempo aumentar los ingresos de las empresas a través de los ahorros logrados y los nuevos ingresos obtenidos al renovar productos y evitar la costosa extracción de recursos.
Los países y las empresas serán más resilientes a las perturbaciones derivadas de las interrupciones de la cadena de suministro y los impuestos arancelarios. Algunas de estas esperanzas son muy optimistas, pero la reducción de los márgenes de costos aumentará la rentabilidad y la productividad de las empresas, ambos motores del crecimiento.
La inversión en capital humano debe ser una mayor prioridad. El crecimiento no puede perdurar si las personas con un alto nivel educativo constituyen una reserva limitada de talentos. Más personas deben tener acceso a empleos bien remunerados. Un estudio del Centro de Investigación Económica y Empresarial de 2016 indica que el capital humano es casi 2,5 veces más valioso para la economía que los activos físicos como la tecnología, los bienes raíces y el inventario.
Las mejoras en los resultados educativos junto con una mejor atención sanitaria pueden conducir a una productividad considerablemente mayor. Es más probable que una fuerza laboral más educada tenga altos niveles de ahorro y pueda prepararse para la autosuficiencia a largo plazo a través de la inversión personal. La recompensa lleva tiempo, por lo que la paciencia debe ser parte de cualquier reimaginación del crecimiento.
También es necesario reducir la brecha entre los países ricos y pobres si se quiere que un crecimiento más vibrante sustituya el lento ritmo actual. No podemos lograr un futuro mejor si casi el 9 por ciento de la población mundial vive en la pobreza extrema.
La mayoría de los niños más pobres del mundo viven en el África subsahariana o en el sur de Asia. El Banco Mundial ha descubierto que la brecha de ingresos entre la mitad de los 75 países más vulnerables y las economías más ricas se está ampliando por primera vez en este siglo.
Las empresas y sus trabajadores deben tener una visión global, y los países en desarrollo y con mercados emergentes se beneficiarán de la apertura de sus fronteras a la inversión extranjera. Esto significa más portales para compartir tecnologías avanzadas que están desarrollando instituciones de investigación, universidades y empresas de todo el mundo. Dar a los países más pobres oportunidades de contribuir a los avances tecnológicos ayudará a todos. Se debe acoger a los nuevos competidores en lugar de temerlos.
Todas estas ideas necesitan líderes confiados que asuman riesgos en una nueva era en la que las prioridades de seguridad nacional justifican las protecciones comerciales y el diálogo global es más una cacofonía de amenazas y contraamenazas que una que propugna soluciones para el bien común. Algunas ideas que circulan en Davos son ingenuas, pero otras son prometedoras al reconocer que los enfoques colectivos y los flujos libres de capital son pasos firmes hacia el crecimiento sostenible.
Fuente: https://www.scmp.com/opinion/world-opinion/article/3295042/can-world-leaders-davos-truly-succeed-reimagining-growth?share=n9zQhsukQQhSt4ipVfhEcZ0Mk3TQCcZR dVVXwvDIFbQVRal2IT6yOOSWndBFZX5CmnofjfvPXRO%2BGm0a9jSjU7mPXz3VbrZNNfjaq7HifN7 m7w1q1UvKSm1wEJ3OJVyDE9MKqL%2FnnLzBiq0RVmguFg%3D%3D&utm_campaign=social_share
