El dólar alcanzó un máximo de dos años frente a las principales monedas el lunes, siendo la libra la que más cayó, después de que los sólidos datos de empleo en Estados Unidos a fines de la semana pasada llevaron a los operadores a reducir las expectativas de nuevos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
El índice del dólar, que sigue la moneda estadounidense frente a una cesta de monedas importantes, alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2022. Los últimos movimientos empujaron al euro por debajo de 1,02 dólares, y la moneda única se acercó a la paridad con el dólar por primera vez en más de dos años.
El informe de nóminas de EE.UU. del viernes mostró que se crearon 256.000 puestos de trabajo en diciembre, superando las estimaciones de consenso y arrojando “más dudas sobre la necesidad de que la Reserva Federal siga bajando las tasas este año”, dijo Lee Hardman, estratega cambiario senior de MUFG.
Los mercados de swaps esperan ahora sólo un recorte de un cuarto de punto este año, y algunos analistas incluso predicen que el ciclo de flexibilización ha terminado.
“Estados Unidos está bailando una melodía diferente a la de la mayor parte del resto del mundo”, dijo Guy Miller, estratega jefe de inversiones del grupo asegurador Zurich, destacando el fuerte crecimiento económico de Estados Unidos.
Las acciones estadounidenses, que se vendieron el viernes después de la publicación de los datos, estaban a punto de caer nuevamente en la apertura de Wall Street, con los futuros del índice S&P 500 cayendo un 0,8 por ciento y los del Nasdaq 100 centrado en la tecnología cayendo un 1,2 por ciento.
La libra alcanzó un mínimo de 14 meses, cayendo otro 0,8 por ciento a 1,211 dólares y obteniendo el peor resultado entre las monedas del G10. La caída continúa un período doloroso de negociación de activos del Reino Unido después de la liquidación del oro de la semana pasada.
Los bonos del gobierno del Reino Unido se debilitaron. El rendimiento a 10 años subió 0,04 puntos porcentuales hasta el 4,88 por ciento, retrocediendo hacia el máximo de 16 años de la semana pasada. Los bonos británicos han sufrido a medida que la liquidación mundial de bonos se combina con las preocupaciones sobre la economía del Reino Unido. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
“Para lograr un cambio concreto, necesitaremos ver un compromiso para reducir el gasto o un debilitamiento de la inflación de los servicios el miércoles”, dijo William Vaughan, gerente de cartera de bonos de Brandywine Global.
El euro bajó un 0,5 por ciento frente al dólar a 1,019 dólares.
En comentarios que resaltan la divergencia transatlántica en política monetaria que ha aumentado la presión sobre la moneda única, Philip Lane, economista jefe del Banco Central Europeo, advirtió que la inflación de la eurozona podría no alcanzar su objetivo del 2 por ciento si la región no seguía recortando las tasas de interés.
Sostuvo que los costos de endeudamiento no deberían “permanecer demasiado altos durante demasiado tiempo”, ya que el crecimiento podría ser tan débil que “la inflación podría caer materialmente por debajo del objetivo”.
En contraste con las expectativas actuales de un solo recorte de un cuarto de punto por parte de la Fed este año, los mercados anticipan tres o cuatro medidas de ese tipo por parte del BCE en ese lapso.
Las acciones de Asia-Pacífico también cayeron el lunes. “La gente está sorprendida por la fortaleza económica de Estados Unidos”, dijo Jason Lui, jefe de estrategia de derivados y acciones de Asia-Pacífico en BNP Paribas. “Con las tasas de interés estadounidenses tan altas, habrá una fuga de liquidez en Asia, con capitales que fluirán hacia Estados Unidos o se quedarán allí”.
El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,2 por ciento, mientras que el Kospi de Corea del Sur bajó un 1 por ciento. El Sensex de la India cayó un 1,4 por ciento. Los mercados japoneses estuvieron cerrados el lunes.
“Las acciones de los mercados emergentes tradicionalmente obtienen mejores resultados cuando las tasas de interés estadounidenses son más bajas”, dijo Sunil Tirumalai, jefe de estrategia de acciones asiáticas de la UBS. “La Fed no hace recortes y las monedas débiles significan menos espacio para recortes de tasas en Asia”.
El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1 por ciento, mientras que el CSI 300 de China continental se debilitó un 0,3 por ciento.
Las acciones de China continental han caído constantemente en los últimos meses a medida que se desvanecen las esperanzas de un estímulo estilo bazuca por parte de Beijing y las preocupaciones sobre el impacto económico del segundo mandato de Donald Trump afectan al mercado.
“Algunas medidas de estímulo han sido una sorpresa positiva”, dijo Tirumalai, añadiendo que China todavía estaba en un “mercado bajista”.
“La extensión del plan de intercambio a una gama más amplia de bienes de consumo, por ejemplo, llegó antes de lo que pensábamos”, dijo.
Los precios del petróleo subieron a un máximo de cuatro meses después de que Estados Unidos anunciara el viernes nuevas sanciones radicales al petróleo ruso. Los precios del crudo Brent, el punto de referencia internacional, subieron un 1,8 por ciento a 81,22 dólares el barril.
Andrew Pease, estratega jefe de inversiones de Russell Investments, dijo que los inversores “corren el riesgo de sobrecomprar el tema del excepcionalismo estadounidense.
“A pesar de las sólidas nóminas, los salarios todavía se están enfriando y ejerciendo presión a la baja sobre la inflación, y la incertidumbre política es alta”, añadió, citando los aranceles y los planes de deportación de Trump.
Fuente: https://www.ft.com/content/ee08c233-8bdd-47ed-860a-b43c3ab2d623?shareType=nongift
