Las acciones estadounidenses cayeron y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron tras datos que mostraron que la inflación estadounidense se redujo menos de lo esperado, ya que los inversores redujeron sus apuestas de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas de interés tan pronto como en mayo.
El índice S&P 500 de acciones estadounidenses de primera línea cerró con una caída del 1,4 por ciento el martes. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó un 1,8 por ciento.
Los movimientos del mercado se produjeron después de que nuevas cifras del gobierno mostraran que la inflación estadounidense se enfrió menos de lo esperado en enero, a 3,1 por ciento interanual.
Tras la publicación del martes, la probabilidad de un recorte de tipos en mayo implícita en los mercados de futuros cayó del 50 por ciento al 30 por ciento, mientras que las posibilidades de un recorte en marzo se eliminaron casi por completo.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de tasas de interés, subió 0,18 puntos porcentuales a 4,65 por ciento, su mayor movimiento diario desde marzo pasado. El rendimiento de referencia a 10 años aumentó 0,14 puntos porcentuales hasta el 4,31 por ciento. Los rendimientos aumentan a medida que los precios caen.
Las cifras llegan mientras la Reserva Federal considera cuándo comenzar a recortar las tasas de interés desde su nivel actual de 5,25 por ciento a 5,5 por ciento después de una larga campaña para controlar las persistentes presiones sobre los precios.
‘Estos son datos incómodos para la Reserva Federal y [cualquier] plan para recortar las tasas relativamente pronto’, dijo Dean Maki, economista jefe de Point72 Asset Management. ‘Creo que esto elimina la posibilidad de un recorte de tasas en marzo, y hace que un recorte en mayo sea poco probable’.
Los economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado una inflación anual de los precios al consumidor del 2,9 por ciento, frente al 3,4 por ciento en diciembre.
La inflación subyacente, una medida seguida de cerca que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, fue del 3,9 por ciento interanual en enero, en línea con el mes anterior.
La dramática caída general de la inflación durante el año pasado ha llevado a los banqueros centrales de Estados Unidos, Europa y el Reino Unido a descartar nuevos aumentos de tasas y comenzar a discutir la posibilidad de recortes.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo el mes pasado que el Comité Federal de Mercado Abierto esperaba recortar las tasas de interés tres veces este año, pero señaló que era poco probable que comenzara a hacerlo hasta que se hubieran logrado más avances hacia la meta de inflación del 2 por ciento del banco central.
‘La Reserva Federal probablemente necesitará más datos para sentirse cómoda [antes de recortar las tasas]’, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado global de Invesco. ‘Aún se están produciendo avances, pero probablemente no tan rápido como le gustaría a la Reserva Federal’.
El presidente estadounidense, Joe Biden, dijo el martes: “En un momento en que el crecimiento y el empleo siguen siendo fuertes, la inflación disminuyó dos tercios desde su máximo, pero sabemos que todavía queda trabajo por hacer para reducir los costos”.
El dólar, cuyos movimientos están influenciados por los cambios en las expectativas de tipos, subió un 0,6 por ciento tras la publicación de los datos de inflación.
La vivienda, los seguros de vehículos y la atención médica contribuyeron a las presiones sobre los precios de enero. La vivienda, cuyo componente más importante son los costos de alquiler, fue la que más influyó en la inflación subyacente, con un índice que aumentó un 0,6 por ciento en enero.
Las cifras del martes mostraron que, si bien continuó la tendencia actual de deflación en los bienes básicos, la inflación en los servicios se mantuvo fuerte, en parte debido a un aumento en los costos de la atención médica.
La medida de inflación preferida de la Reserva Federal es el índice básico de gastos de consumo personal, que se ha desacelerado más drásticamente que el IPC. El índice PCE básico subió un 2,9 por ciento en enero sobre una base anual, la primera lectura de menos del 3 por ciento en unos tres años.
La próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal está prevista para el 19 y 20 de marzo, en la que dará a conocer su última encuesta de “diagrama de puntos” que muestra las proyecciones de los funcionarios sobre las tasas de interés, la inflación y el desempleo.
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