La inflación ha disminuido, el crecimiento salarial ha sido decente y los estadounidenses, en promedio, todavía tienen más ahorros que antes de la pandemia. Algunos podrían incluso decir que la economía ha alcanzado el tan cacareado “aterrizaje suave”. Sin embargo, los consumidores de bajos ingresos no sienten nada de eso.
Las tiendas de dólar, un indicador del gasto de ese grupo, comenzaron a ver señales de apretarse el cinturón por parte de sus principales consumidores a principios de este año. Esa tendencia sólo ha continuado hasta el último trimestre.
Dicen que sus clientes esperan para comprar productos en el último minuto para ocasiones como Halloween y gastan menos hacia fin de mes, cuando sus presupuestos están agotados. Mientras tanto, las marcas comerciales baratas se están vendiendo bien: Dólar General DG -1,53% de disminución; El triángulo rojo que apunta hacia abajo dijo en su conferencia telefónica sobre resultados del 5 de diciembre que su pasillo de ‘valle de valor’, que ofrece artículos a 1 dólar, fue su categoría de mejor desempeño en su último trimestre.
Walmart WMT aumento del 0,25%; El presidente ejecutivo de Green Up Pointing Triangle, Doug McMillon, dijo en una conferencia el 3 de diciembre que “el ciclo inflacionario ha sido realmente perjudicial” para las familias de bajos ingresos, y señaló que esos clientes parecen estar bajo estrés. A principios de esta semana, el operador de tiendas de conveniencia Casey’s General Stores CASY aumentó un 0,42%; Green Up Pointing Triangle dijo en una conferencia telefónica sobre resultados que está viendo una debilidad en la demanda de los consumidores de bajos ingresos.
El comportamiento tacaño también ha afectado a otras empresas. McDonald’s MCD aumenta un 1,52%; Green Up Pointing Triangle dijo en su convocatoria de resultados a finales de octubre que cada vez más consumidores de bajos ingresos elegían comer en casa con más frecuencia, lo que frena el tráfico de clientes. La compañía dijo que su oferta de comida de $5 ha sido popular y planea extenderla hasta diciembre para atraer clientes. Cadena de reparación de automóviles Monro MNRO aumento del 0,50%; Green Up Pointing Triangle dijo a finales de octubre que los consumidores orientados al valor están optando por sus opciones de neumáticos más baratos.
A los hogares de bajos ingresos les fue relativamente bien en los pocos años posteriores a la pandemia (un período denominado “Richcession”), cuando los trabajadores con salarios más bajos experimentaron los mayores aumentos salariales a medida que aumentaba la demanda de empleos manuales, como los de servicios y comercio minorista. Los cheques de estímulo, así como el aumento temporal de los beneficios de los cupones de alimentos, también conocidos como Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria, los ayudaron a acumular ahorros. Las empresas que los atienden, como Dollar General y Dollar Tree DLTR 0,10 %aumentar; triángulo verde que apunta hacia arriba, experimentaron un buen desempeño y sus acciones subieron entre 2020 y 2022, superando cómodamente al S&P 500.
Desde entonces, las acciones de las tiendas de dólar han perdido sus ganancias y ahora están por debajo de sus niveles previos a la pandemia. Parte de ese bajo rendimiento se puede atribuir a decisiones comerciales, como la inversión insuficiente de Dollar General en las tiendas, pero también refleja cómo les está yendo a los hogares más pobres. El crecimiento salarial de los estadounidenses con ingresos más bajos se ha desacelerado considerablemente desde 2022 y ahora está por detrás del de los hogares con ingresos más altos, según datos del Banco de la Reserva Federal de Atlanta. Años de aumentos de precios implacables están alcanzando a los consumidores de bajos ingresos. Las cifras de inflación general, que han oscilado entre el 2,4% y el 3,5% este año, no reflejan del todo la canasta de artículos en los que gastan la mayor parte de sus sueldos.
Howard Jackson , presidente de la firma HSA Consulting, especializada en el comercio minorista, estima que la inflación ha promediado en torno al 6,3% en los últimos 12 meses para los hogares de bajos ingresos. Jackson dijo que esta estimación ajusta la cesta del índice de precios al consumidor para ponderar las necesidades, como el alquiler, los servicios públicos y la comida, por encima de las cosas en las que tienden a gastar menos, como los coches, los muebles, la ropa y los productos electrónicos de consumo. Su estimación tiene en cuenta qué artículos constituyen la cesta de alimentos, basándose en encuestas a consumidores de bajos ingresos. “Si no tienes mucho dinero, conservas tu par de vaqueros durante mucho más tiempo. Esas son las compras que se posponen”, dijo Jackson.
La Oficina de Estadísticas Laborales, que publica su propia estimación de la inflación por quintil de ingresos, supone que aproximadamente el 71% del gasto de los estadounidenses más pobres se destina a alimentos, vivienda y atención médica, mientras que los más ricos gastan aproximadamente el 65% en esas necesidades básicas.
Cabe destacar que los aumentos de precios han sido más pronunciados en las categorías impulsadas por las necesidades, como el alquiler, la atención médica y los servicios públicos, que en las categorías discrecionales, como la ropa, los muebles y los automóviles nuevos. De hecho, los automóviles y los muebles nuevos se han vuelto más baratos en términos interanuales desde principios de este año.
La carga acumulada de la inflación sobre los consumidores de bajos ingresos se hace aún más evidente en un horizonte temporal más largo. Desde diciembre de 2005 hasta junio de 2024, los precios al consumidor han aumentado alrededor del 64% para el 20% más pobre de los estadounidenses, según un informe de la Reserva Federal de Minneapolis , que utiliza datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. En cambio, los precios de los hogares con mayores ingresos han aumentado un 57%.
En realidad, la carga inflacionaria podría ser incluso mayor para los hogares de bajos ingresos porque tienen menos flexibilidad para ajustar sus gastos a medida que suben los precios. “Es más probable que dediquen más gasto a las necesidades del hogar en proporción a las compras discrecionales; probablemente ya estén comprando marcas de bajo costo”, según la Reserva Federal de Minneapolis.
Además, la inflación no refleja el efecto de las altas tasas de interés, que podrían afectar más a los hogares de bajos ingresos. Si bien es menos común que los hogares de bajos ingresos tengan tarjetas de crédito, los que las tienen tienden a acumular saldos de un mes a otro, lo que genera altos intereses.
¿Cuándo podrán empezar a sentirse mejor los consumidores más pobres? Steve Presley , director ejecutivo para América del Norte del fabricante de alimentos Nestlé , dijo el mes pasado que la inflación tendrá que “normalizarse un poco más” y los salarios tendrán que ponerse al día antes de que los hogares de bajos ingresos puedan seguir el ritmo de los aumentos de precios. Eso podría llevar un tiempo: la inflación, de hecho, subió ligeramente al 2,7% en noviembre respecto del año anterior, frente al 2,6% en octubre.
El año que viene, las cosas no serán mucho más fáciles para los consumidores con limitaciones presupuestarias. Por ejemplo, los beneficios del SNAP apenas aumentaron para el año fiscal 2025. Una familia de cuatro personas comenzó a recibir beneficios máximos de $975 al mes a partir del 1 de octubre, solo $2 más que su asignación del año fiscal pasado. Además, los requisitos para calificar para el SNAP se volvieron más estrictos. Los adultos sanos de entre 52 y 54 años sin dependientes deben comenzar a demostrar que están trabajando, capacitándose o estudiando activamente para calificar para el beneficio.
Mientras tanto, el ajuste del costo de vida para la Seguridad Social será del 2,5% para 2025, un aumento menor que los aumentos del 3,2% y el 8,7% que vieron los adultos mayores en 2024 y 2023, respectivamente. Ese aumento se compensa con el aumento que verán en las primas de la Parte B de Medicare, que aumentarán a $185 por persona al mes, frente a los $174,70 de 2024.
Los primeros años posteriores a la pandemia fueron un período de recuperación muy necesario para los hogares de bajos ingresos. Esos tiempos mejores han llegado a su fin.
Fuente: https://www.wsj.com/economy/consumers/dollar-store-economic-outlook-1e1d9f9f?st=747xy4
