Chuck Heinle, propietario de una pequeña empresa en Maryland, se emocionó cuando la startup de vehículos eléctricos Fisker se acercó para alquilar uno de sus almacenes en las afueras de Baltimore. Terminó firmando un contrato de arrendamiento a largo plazo con la compañía a principios del año pasado para utilizar el espacio como centro de entrega de vehículos.
“Tan pronto como me contactaron para arrendar el edificio, invertí bastante dinero” en Fisker FSRN 3.33%aumento; acciones triangulares verdes que apuntan hacia arriba, dijo Heinle. “Yo creía en ellos. Estaba pensando que eran el próximo Tesla”.
En cambio, Heinle se convirtió en una víctima de la implosión de Fisker: su almacén vacío, su alquiler impago y sus acciones vendidas por unos centavos de dólar.
La startup con sede en California está cerrando sus operaciones, después de haber consumido casi todo su efectivo y haber incumplido un acuerdo de deuda que la deja en la obligación de pagar alrededor de 180 millones de dólares. Fisker enfrenta un cronograma cada vez más ajustado para negociar un paquete de rescate, con un acuerdo clave que lo protege de los acreedores que expirará el 17 de mayo. La compañía dijo a los empleados que el 28 de junio sería su último día de trabajo si no se llega a un acuerdo. El lunes anunció que había recaudado algunos millones de dólares más en un acuerdo de deuda convertible que vence el 24 de junio.
El colapso de Fisker se sumaría a la acumulación de nuevas empresas automotrices fallidas y con problemas que aprovecharon la ola de entusiasmo de los inversores por los vehículos eléctricos durante la pandemia. Estas jóvenes empresas recaudaron miles de millones de dólares con audaces promesas de cambiar radicalmente el negocio automovilístico de más de un siglo de antigüedad. Los inversores también estaban dispuestos a apostar a encontrar el próximo Tesla, el fabricante de vehículos eléctricos con un precio de acción espectacular.
La caída de Fisker subraya lo que está en juego para las nuevas empresas automotrices que queman dinero, que están tratando de ingresar a una industria de bajos márgenes y con uso intensivo de capital, dominada por un puñado de actores con mucho dinero. Estas jóvenes empresas automotrices tienen ideas innovadoras, pero lucharon con los fundamentos de fabricar y vender vehículos con ganancias. Mientras tanto, el interés de los estadounidenses en comprar vehículos propulsados por baterías se ha enfriado.
Muchos de los fabricantes de vehículos eléctricos aprovecharon el auge de las SPAC, que dio a empresas emergentes poco conocidas como Fisker, sin ingresos y apenas preparadas para vender vehículos, un atajo a los mercados públicos.
El fabricante de camionetas eléctricas Lordstown Motors y el fabricante de furgonetas de reparto Arrival, nuevas empresas que salieron a bolsa a través de fusiones de SPAC, se declararon en quiebra. Otros, incluidas las nuevas empresas de vehículos eléctricos Faraday Future y Canoo, han recortado sus ambiciosos planes de crecimiento para conservar efectivo.
Henrik Fisker, el director ejecutivo y fundador danés, se había hecho un nombre diseñando automóviles como el BMW Z8, que apareció en una película de “Bond” en 1999. Su primera empresa, Fisker Automotive, quebró hace más de una década.
Esta vez prometió hacer las cosas de manera diferente. Ajustó su discurso ante los inversores, promocionando un plan para una “empresa de automóviles digitales” que se centraría en software para automóviles y en la venta de vehículos en línea. Cofundó la startup con su esposa, Geeta Gupta-Fisker, exasesora de inversiones, quien se convirtió en su directora financiera y directora de operaciones.
Al final, el ascenso y el desmoronamiento de Fisker fueron rápidos, y la compañía atravesó dificultades financieras menos de un año después de que saliera a la venta su primer modelo, el Ocean SUV.
El software del automóvil tenía fallas, la organización de ventas estaba desorganizada y un departamento de contabilidad con poco personal y sin experiencia hizo que no se cumplieran los plazos para presentar los resultados financieros a los reguladores.
Al 1 de mayo, Fisker había vendido 6.500 vehículos. La producción en fábrica se ha detenido y la empresa está vendiendo los vehículos que le quedan a concesionarios y casas de subastas.
Los inversores dicen que la empresa diseñó un vehículo atractivo y tuvo una idea innovadora, pero tropezó con la ejecución.
‘La logística y los detalles son fundamentales, y la idea es casi secundaria’, dijo Andrew Segal, uno de los primeros inversores de Fisker que todavía posee acciones de la empresa.
Las acciones de Fisker, que valían 28,50 dólares en su punto máximo, ahora se cotizan en el mercado extrabursátil a unos 4 centavos cada una.
Henrik Fisker y Geeta Gupta-Fisker rechazaron solicitudes de comentarios.
Un portavoz de la compañía dijo que Fisker creó un vehículo eléctrico competitivo que se lanzó simultáneamente en Estados Unidos y Europa y que tiene la autonomía de batería más larga en su categoría de precio. Dijo que los problemas de ventas y trámites durante el lanzamiento de un nuevo modelo son comunes y que Fisker ha trabajado diligentemente para resolverlos.
Fondos SPAC
Fisker pasó unos 15 años trabajando para BMW y Aston Martin, diseñando algunos de los vehículos más emblemáticos de esas marcas a principios de la década de 2000. Después de que su primera compañía automovilística del mismo nombre fracasara (vendió un híbrido enchufable de 100.000 dólares llamado Karma, pero quebró en 2013 después de múltiples retiradas del mercado y un proveedor clave de baterías falló), el diseñador fundó el actual Fisker en 2016.
En sus primeros años tuvo problemas con un presupuesto limitado. Para despertar el interés, la compañía mostró un vehículo conceptual, un curvilíneo deportivo de cuatro puertas, en un vídeo de marketing de 2017. Fue filmado rodando lentamente por una carretera desértica frente a un campo de turbinas eólicas.
Sin embargo, el vehículo no tenía motor ni batería y, para moverlo, la gente se escondía en el interior y lo empujaba con los pies a través de un agujero en el suelo. Los empleados lo apodaron el “coche de los Picapiedra”.
El concepto se abandonó y Fisker se centró en el Ocean SUV.
A principios de 2020, la empresa operaba con una plantilla reducida, pero aún no había realizado un trabajo de desarrollo sustancial en un vehículo. La empresa corría el riesgo de quedarse sin efectivo, antes de que Gupta-Fisker llegara a un acuerdo con una SPAC propiedad del gigante de capital privado Apollo Global Management para hacerla pública.
En su discurso ante los inversores, la compañía pronosticó 3.300 millones de dólares en ingresos para 2023.
A los pocos meses de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York en octubre de 2020, el valor de mercado de la empresa se había triplicado aproximadamente, alcanzando un máximo de casi 8 mil millones de dólares. Había creado una estructura accionaria de dos niveles que ponía casi todo el poder de voto en manos de Fisker y Gupta-Fisker, un cambio con respecto a la primera empresa homónima de Fisker.
Con alrededor de mil millones de dólares en fondos iniciales después de su debut público, Fisker y Gupta-Fisker buscaron mantener al fabricante de automóviles con un presupuesto ajustado, adoptando el llamado modelo de activos livianos que subcontrataba gran parte del hardware y la fabricación de vehículos a contratistas externos. La startup quería concentrarse en la tecnología para automóviles, más rentable.
La compañía estimó que ahorraría al menos mil millones de dólares en costos de lanzamiento al no tener que operar una fábrica. También se saltó la red de distribuidores tradicional en favor de un modelo de ventas directas al consumidor.
Fisker firmó un acuerdo con el fabricante de automóviles Magna Steyr para construir su primer vehículo, el Ocean, en Austria en una planta que produce vehículos para Mercedes-Benz, BMW y Jaguar. Diseñado para competir con el SUV Modelo Y de Tesla, el vehículo eléctrico más vendido del mundo, Fisker esperaba que asociarse con un fabricante de automóviles experimentado le aseguraría poder construir y vender rápidamente vehículos para el mercado masivo.
Seis meses después de que la empresa saliera a bolsa, los Fisker solicitaron un préstamo sobre sus acciones y compraron una casa de 21,8 millones de dólares en Hollywood Hills con vistas panorámicas del horizonte de Los Ángeles. Los Fisker vendieron alrededor de 20 millones de dólares en acciones en tres transacciones ese mismo año, según documentos de la SEC.
‘Se podría argumentar que podría haber comprado una casa más pequeña, pero al final pensé: ‘es mi decisión y no me siento culpable por ello”, dijo Henrik Fisker en una entrevista anterior. La casa está actualmente a la venta por 35 millones de dólares.
Hubo entusiasmo inicial por el SUV Ocean, que oscilaba entre 38.000 y 70.000 dólares en el lanzamiento. Podía viajar hasta 360 millas con una sola carga de batería y tenía características únicas, como lo que la compañía llamó ‘bandeja para tacos’ y también ‘modo California’: la capacidad de abrir todas las ventanas para simular estar en un convertible.
La compañía gastó 5 millones de dólares para establecer una tienda insignia en el lujoso centro comercial Grove de Los Ángeles, según empleados actuales y anteriores. El alquiler costaba casi 10.000 dólares al día, lo que la empresa caracterizó como una tarifa competitiva. Pero la propiedad, con la construcción retrasada, permaneció sin abrir durante aproximadamente un año.
Al mismo tiempo, sin embargo, la empresa no invirtió en crear personal de ventas, contabilidad y otro personal administrativo, ni logró concretar el software que era uno de los puntos clave de venta del vehículo.
En febrero de 2023, las aprobaciones regulatorias necesarias para vender los vehículos de Fisker en varios países estaban tardando más de lo esperado. Henrik Fisker había dicho a los inversores que el proceso de aprobación estaría terminado para entonces, pero parecía que llevaría al menos otro mes.
El desarrollo del software de asistencia al conductor del vehículo estaba retrasado, lo que significa que Fisker tendría que lanzar el Ocean sin características comunes en otros autos, como el control de crucero adaptativo. Tenía la intención de agregar estas funciones en una actualización de software posterior. Los clientes se quejaron de que las funciones que sí tenía, como la advertencia de punto ciego o los sistemas de frenado automático, no funcionaban correctamente.
El vehículo fue criticado por los críticos. El crítico técnico Marques Brownlee publicó una reseña del Ocean en YouTube con el título: ‘Este es el peor auto que he revisado’. Consumer Reports dijo que Ocean era como probar pizza en un restaurante nuevo que tenía “masa poco cocida y sin salsa porque los tomates aún están creciendo”.
Otros críticos elogiaron el diseño y el rendimiento de conducción del vehículo, pero también notaron que faltaban funciones de software.
Cuando los Oceans finalmente comenzaron a salir de la línea de ensamblaje, la compañía encontró retrasos en el transporte desde Europa a los EE. UU. y, en un momento, llevó aproximadamente dos docenas de vehículos en avión.
Una vez que los envíos comenzaron a llegar, los lugares de procesamiento carecían de cargadores rápidos para recargar rápidamente las baterías, y Fisker también tuvo que actualizar el software de cada vehículo antes de entregárselo a los compradores.
En septiembre, el fabricante contratado del fabricante de vehículos eléctricos estaba escupiendo miles de SUV Fisker Ocean en Austria, pero pasó más de un mes antes de que llegaran a los clientes, asegurando 500 millones de dólares en inventario.
Los fabricantes de automóviles tradicionales controlan sus fábricas y luego descargan rápidamente el producto a los concesionarios, quienes luego gestionan la venta a los compradores. Fisker, por el contrario, no tenía control de la producción y, una vez que recibía los vehículos, se quedaba con la carga de mantener en su balance el producto no vendido.
En algunos casos, Fisker había comenzado a cobrar a los clientes mientras los vehículos aún estaban en el mar, según los empleados actuales y anteriores. Eso enfureció a los clientes, algunos de los cuales esperaron tanto para recibir su automóvil que estaban haciendo pagos mensuales por vehículos que aún no habían llegado, agregaron. La empresa pronto detuvo la práctica.
Agujeros contables
Fisker no presentó su informe financiero trimestral ante la Comisión de Bolsa y Valores en noviembre de 2023, después de perder a dos directores de contabilidad en menos de un mes.
El equipo de contabilidad de Fisker rápidamente se vio abrumado tan pronto como la empresa comenzó a vender vehículos, porque el equipo no tenía suficiente personal y personal experimentado. Cuando Fisker presentó su informe financiero, la compañía dijo que no había diseñado un sistema para garantizar que la información se compartiera con el departamento de contabilidad de manera oportuna.
Las ventas también tardaron en materializarse, en parte porque los posibles compradores estaban cancelando pedidos.
En un esfuerzo por reactivar el interés, Fisker recurrió en enero a reclutadores de su departamento de recursos humanos (empleados que normalmente encontraban candidatos para el puesto) y los envió a estacionamientos de restaurantes y centros comerciales para ofrecer pruebas de manejo.
Fisker también dio un giro de 180 grados a su modelo de venta directa, diciendo que estaba resultando demasiado lento y costoso. En cambio, la empresa vendería a través de concesionarios tradicionales. La compañía dijo que inscribió a cuatro minoristas en febrero y que tenía interés de docenas más.
Pero a finales de 2023, Fisker había logrado entregar a los clientes solo unos 4.900 de los más de 10.000 Ocean fabricados por Magna Steyr.
Fisker y Magna Steyr también estaban en una disputa por facturas de producción impagas por un total de unos 8 millones de dólares, según una copia de una carta vista por The Wall Street Journal.
Magna Steyr y Fisker declinaron hacer comentarios sobre el tema.
En marzo, Fisker no cumplió con el plazo para presentar su informe financiero anual a los reguladores, después de que los auditores identificaran nuevas “debilidades materiales” relacionadas con sus ingresos y cálculos de balance. La compañía también advirtió que corría el riesgo de quedarse sin efectivo antes de fin de año.
En ese momento, la compañía dijo que estaba buscando un salvador financiero y dijo que estaba en conversaciones con un “gran fabricante de automóviles” para una posible inversión. Pero a finales de marzo, la empresa dijo que las conversaciones habían fracasado.
Las acciones de Fisker se desplomaron a alrededor de 9 centavos después de la noticia, lo que llevó a la exclusión de las acciones de la Bolsa de Nueva York. La eliminación provocó un incumplimiento de un acuerdo de deuda convertible con un inversor, lo que significa que le debe al prestamista alrededor de 180 millones de dólares, más de lo que tiene actualmente en el banco.
En su sede de Manhattan Beach, a los empleados se les dijo que la empresa se mudaría a una nueva oficina y a algunos de ellos les quitaron los escritorios y otros muebles de oficina durante la jornada laboral. Reaparecieron en La Palma, menos elegante, en las afueras de Anaheim.
En un último esfuerzo por impulsar las ventas, Fisker redujo el precio del Ocean hasta en 24.000 dólares en algunas versiones, pero a mediados de abril sus reservas de efectivo se habían reducido a 50 millones de dólares, según la compañía.
Dos contratistas, una empresa de ingeniería que fue contratada para trabajar en una nueva camioneta y un proveedor de textiles, demandaron ese mes a Fisker alegando que no había pagado facturas, por un total de 7 millones de dólares y 1 millón de dólares, respectivamente.
Fisker dijo que la demanda de la empresa de ingeniería carecía de fundamento, pero se negó a comentar sobre el otro asunto del proveedor.
Fuente: https://www.wsj.com/business/autos/fisker-ev-collapse-4df71216?mod=djemlogistics_h
