Los bancos más grandes de Estados Unidos están preparados para cancelar más préstamos incobrables que los que han cancelado desde los primeros días de la pandemia, ya que las tasas de interés más altas durante más tiempo y una posible recesión económica están poniendo a los prestatarios en un aprieto.
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. y Wells Fargo & Co., que informan los resultados del tercer trimestre el viernes, se unirán a Bank of America Corp., que se publica el martes, para registrar aproximadamente $5.3 mil millones en cancelaciones netas combinadas del tercer trimestre. , el más alto para el grupo desde el segundo trimestre de 2020, según datos recopilados por Bloomberg.
La cifra es más del doble que la del año anterior, mientras los prestamistas se enfrentan a consumidores que luchan por mantenerse al día con las crecientes tasas de interés y una industria de bienes raíces comerciales que aún lidia con las consecuencias de la pandemia.
La directora ejecutiva de Citigroup, Jane Fraser, dijo el mes pasado que su banco está empezando a ver signos de debilidad entre los consumidores estadounidenses con bajos puntajes crediticios, cuyos ahorros han sido devorados por los niveles históricos de inflación. Aún así, dijo que la gran mayoría ha podido manejar los aumentos de tarifas.
‘Cualquier contratiempo en el crédito será castigado por el mercado’, dijo Erika Najarian, analista de UBS Group AG, en una nota a los clientes. ‘Dicho esto, ha habido sorprendentemente poca conversación sobre la calidad crediticia del tercer trimestre para los bancos de gran capitalización, incluso en bienes raíces comerciales o en algunas de las quiebras más publicitadas’.
Los bancos más grandes de Estados Unidos están preparados para cancelar más préstamos incobrables que los que han cancelado desde los primeros días de la pandemia, ya que las tasas de interés más altas durante más tiempo y una posible recesión económica están poniendo a los prestatarios en un aprieto.
JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc. y Wells Fargo & Co., que informan los resultados del tercer trimestre el viernes, se unirán a Bank of America Corp., que se publica el martes, para registrar aproximadamente $5.3 mil millones en cancelaciones netas combinadas del tercer trimestre. , el más alto para el grupo desde el segundo trimestre de 2020, según datos recopilados por Bloomberg.
La cifra es más del doble que la del año anterior, mientras los prestamistas se enfrentan a consumidores que luchan por mantenerse al día con las crecientes tasas de interés y una industria de bienes raíces comerciales que aún lidia con las consecuencias de la pandemia.
La directora ejecutiva de Citigroup, Jane Fraser, dijo el mes pasado que su banco está empezando a ver signos de debilidad entre los consumidores estadounidenses con bajos puntajes crediticios, cuyos ahorros han sido devorados por los niveles históricos de inflación. Aún así, dijo que la gran mayoría ha podido manejar los aumentos de tarifas.
‘Cualquier contratiempo en el crédito será castigado por el mercado’, dijo Erika Najarian, analista de UBS Group AG, en una nota a los clientes. ‘Dicho esto, ha habido sorprendentemente poca conversación sobre la calidad crediticia del tercer trimestre para los bancos de gran capitalización, incluso en bienes raíces comerciales o en algunas de las quiebras más publicitadas’.
El empeoramiento de la calidad crediticia sugiere que los bancos podrían tener que reservar más dinero para cubrir préstamos morosos en caso de que la economía se deteriore.
Mayores provisiones para cubrir deudas incobrables afectarían las ganancias.
Además del deterioro de la calidad crediticia, los analistas e inversores estarán atentos a las perspectivas de los ingresos netos por intereses: la diferencia entre lo que los bancos ganan en préstamos y lo que pagan en depósitos. Los aumentos inminentes en los requisitos de capital y las expectativas de una disminución en los ingresos de la banca de inversión son obstáculos adicionales.
En medio de los obstáculos que obstaculizan los resultados, el índice bancario KBW ha perdido un 23% este año, siendo la caída del 18% del Bank of America la más pronunciada entre las cuatro empresas más grandes. JPMorgan, con sede en Nueva York, ha subido un 8,6% este año y es el único del grupo que muestra una ganancia.
Estas son algunas de las métricas clave que los analistas estarán atentos:
Pérdidas no realizadas
Las carteras de valores de los bancos probablemente mostrarán un aumento en las pérdidas no realizadas en el tercer trimestre después de que un fuerte aumento en los rendimientos erosionara el valor de sus inversiones, según los analistas. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos estimó las pérdidas no realizadas del segundo trimestre en 558.400 millones de dólares, un 8% más que en el período anterior.
Pero incluso si esas pérdidas aumentaran, no representan el tipo de amenaza que terminó hundiendo a Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank a principios de este año. Los depósitos se han estabilizado desde entonces, lo que significa que los prestamistas no se verán obligados a vender los activos y contabilizar las pérdidas.
Ingreso de Interés neto
El INI probablemente disminuyó respecto del segundo trimestre debido al aumento de los costos de los depósitos y a la intensificación de la competencia, tendencias que continuaron en el tercer trimestre.
‘Los ingresos netos por intereses, que son una gran fuente de ingresos para los bancos, estarán bajo presión en el corto plazo a medida que el crecimiento de los préstamos sea moderado y los costos de los depósitos aumenten’, dijo en una entrevista Jason Goldberg, analista de Barclays Capital.
La presión del aumento de las tasas ha afectado particularmente a los prestamistas regionales, como lo demuestra la serie de quiebras bancarias a principios de este año.
JPMorgan será un caso atípico de NII debido a los beneficios que está experimentando con la adquisición de First Republic, anunciada en mayo. En julio, el banco elevó su previsión para todo el año de ingresos netos por intereses de 84.000 millones de dólares a 87.000 millones de dólares.
Banca de inversión
Es probable que los honorarios de asesoría sigan bajos, con un repunte en la actividad de fusiones aún a la distancia, mientras que las empresas de suscripción probablemente muestren aumentos con respecto a los débiles niveles del año pasado. Los ingresos totales de la banca de inversión para las cinco empresas más grandes probablemente cayeron a 6.030 millones de dólares desde 6.420 millones de dólares en el mismo trimestre del año pasado, según estimaciones de los analistas.
Los bancos han estado recortando personal en respuesta a la caída de los ingresos por comisiones. Citigroup ya eliminó unos 5.000 puestos de trabajo este año, medidas que le costaron a la empresa 400 millones de dólares en indemnizaciones por despido sólo en el segundo trimestre.
Ingresos comerciales
Citigroup es el único banco importante que se espera que registre un aumento en los ingresos por operaciones comerciales en el tercer trimestre. El director financiero, Mark Mason, dijo el mes pasado que el negocio ha estado recibiendo un impulso gracias al aumento de la actividad en los mercados de renta fija, divisas y materias primas.
Es probable que los ingresos de mercado de la compañía, que también se vieron favorecidos por la fortaleza en el comercio de acciones en efectivo, aumenten en un porcentaje de ‘un solo dígito bajo’, dijo Mason en una conferencia de inversionistas.
A pesar de las ganancias de Citigroup, se espera que los ingresos por operaciones comerciales de los cinco bancos más grandes disminuyan a 24.700 millones de dólares desde los 25.800 millones de dólares del año anterior. Durante gran parte del año, Citigroup y sus rivales han enfrentado duras comparaciones con 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania agitó los mercados y estimuló la volatilidad en todo el mundo.
Reglas de capital
Esta temporada de resultados marca la primera desde que los reguladores federales publicaron un informe que describe las nuevas reglas de capital que planean imponer a los grandes bancos. Los inversores buscarán comentarios de ejecutivos bancarios que describan cómo planean abordar los nuevos requisitos y cómo ven el impacto potencial en sus ratios de capital.
Las propuestas de la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda están vinculadas a Basilea III, un acuerdo regulatorio internacional que comenzó hace más de una década en respuesta a la crisis financiera de 2008.
Los mayores prestamistas de Wall Street dicen que los mayores requisitos de capital podrían desacelerar la economía estadounidense y ponerlos en una posición más débil frente a los prestamistas no bancarios y los rivales europeos. Los principales bancos se han estado preparando para que las regulaciones posiblemente eliminen casi todo el exceso de capital que acumularon durante la última década, lo que probablemente obstaculizará las recompras de accionistas en los años venideros.
Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-11/largest-us-banks-grapple-with-worst-write-offs-in-three-years?cmpid=BBD101123_BIZ&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=231011&utm_campaign=bloombergdaily&sref=DPtqrPAJ&leadSource=uverify%20wall
