El banco con sede en Nueva York fue un defensor vocal del grupo indio cuyo jefe multimillonario está acusado de un plan de soborno.
El banco de inversión estadounidense Jefferies estuvo feliz de ayudar al imperio comercial del multimillonario indio Gautam Adani después de que fuera golpeado por acusaciones de fraude perjudiciales el año pasado, negociando un aumento de capital de $ 1.9 mil millones para el grupo de infraestructura y alentándolo en las redes sociales.
Desde entonces ha sido el único banco estadounidense que ha ayudado a las empresas del grupo indio a captar capital, según datos públicos.
Es una relación que ayudó a impulsar la rápida expansión de Jefferies en India, pero que ahora coloca al banco con sede en Nueva York en una posición potencialmente complicada luego de la acusación separada de Adani por parte de las autoridades estadounidenses por un presunto plan de soborno de 265 millones de dólares.
Las personas con conocimiento de Jefferies y sus operaciones dijeron que era difícil imaginar que la empresa continuara la relación mientras Adani enfrenta cargos en Estados Unidos. Pero distanciarse de uno de los hombres más ricos de la India y del negocio que surge de su extenso grupo de infraestructura también podría tener consecuencias.
En una señal del impacto internacional de las acusaciones estadounidenses contra Adani, la mayor petrolera francesa TotalEnergies anunció el lunes que había suspendido nuevas inversiones en proyectos conjuntos con Adani Group , diciendo que el conglomerado no le había informado sobre la investigación de corrupción.
Al igual que Total, Jefferies continuó trabajando con Adani después de que el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research en enero de 2023 acusara al grupo de manipulación de acciones y fraude contable , acusaciones que ha negado enérgicamente.
Según personas implicadas en las conversaciones, los ejecutivos de Jefferies debatieron internamente si debía mantener a Adani como cliente tras el informe de Hindenburg. El banco actuaba en ese momento como uno de los tres gestores principales de una oferta de acciones de Adani prevista por 2.400 millones de dólares y tomó la controvertida decisión de seguir adelante con ella incluso cuando los inversores internacionales evaluaban la situación financiera del grupo.
El multimillonario gestor de fondos de cobertura Bill Ackman, cliente de Jefferies, cuestionó cómo los bancos implicados en la oferta de acciones pudieron permitir que se cerrara sin la debida diligencia sobre las acusaciones realizadas por Hindenburg. “Los bancos están expuestos a demasiadas responsabilidades”, escribió en X a finales de enero del año pasado.
Adani decidió retirar la oferta después de que los inversores internacionales retiraran en gran medida su interés, pero Jefferies tenía un comprador extranjero en cartera.
En marzo de 2023, el banco negoció un acuerdo en el que GQG Partners de Florida invirtió 1.900 millones de dólares en cuatro empresas del Grupo Adani . En la plataforma de redes profesionales LinkedIn, Jefferies dijo que estaba “encantado de haber negociado una transacción histórica” que sería “una inversión de valor a largo plazo atractiva” para GQG.
La relación de Jefferies con Adani ha ayudado al banco a expandirse rápidamente en India , un mercado de rápido crecimiento en el que ha pasado en pocos años de ser un actor pequeño a ganar más dinero en honorarios por asesoramiento sobre captación de capital que cualquier otro banco internacional.
Según las cifras de Dealogic, el banco ha ascendido al segundo puesto en la clasificación de comisiones, solo por detrás del indio ICICI. El año pasado, estaba en el octavo puesto y en 2019 en el 32.º.
Dos acuerdos que ayudaron a impulsarlo al segundo lugar fueron una venta de acciones de Adani Enterprises por 500 millones de dólares en octubre y una recaudación de fondos de Adani Energy Solutions por 1.000 millones de dólares en agosto.
El año pasado, los ingresos por comisiones de banca de inversión de Jefferies en India ascendieron a 44,9 millones de dólares, casi cuatro veces la suma que había obtenido en cualquier año desde al menos 2014, según muestran las cifras del London Stock Exchange Group. En lo que va de año, ya ha superado esa cifra, con 57 millones de dólares en comisiones. No está claro qué parte de esos ingresos proviene de las empresas de Adani.
Aashish Agarwal, director de Jefferies en India, dijo al Financial Times el año pasado que el banco estaba “muy concentrado” en India, donde había realizado 50 transacciones en los últimos tres años. “De seis a siete” fueron para GQG, dijo, incluida la ayuda para comprar participaciones en empresas de Adani después del informe de Hindenburg.
“Creemos en asociarnos con nuestros clientes, en los buenos tiempos ayudándolos a recaudar dinero, en los tiempos difíciles consolidándolos, lo que sea necesario”, dijo.
Jefferies es el único banco extranjero que ha asesorado a empresas de Adani en la emisión de acciones desde el informe Hindenburg, según cifras de Dealogic, aunque el proveedor de datos advirtió que no tenía “visibilidad total” debido a la complicada estructura de Adani Group.
Algunos bancos europeos han trabajado para Adani en la emisión de deuda desde el informe Hindenburg, aunque los grupos con sede en Estados Unidos no lo han hecho. Barclays, Deutsche Bank y Standard Chartered estaban entre los bancos que habían realizado la emisión de bonos en marzo. Los tres bancos declinaron hacer comentarios.
Las acusaciones estadounidenses sostienen que Adani Green, bajo la dirección de su director ejecutivo Sagar Adani, sobrino de Gautam Adani, participó en un “lucrativo” plan de sobornos para obtener contratos de suministro de energía solar en la India. Afirman que el plan se ocultó a los inversores y bancos estadounidenses de los que Adani y sus asociados obtuvieron miles de millones de dólares.
Según los documentos presentados, el negocio de Jefferies en India figuraba como poseedor de una participación del 3 por ciento en Adani Transmission a partir de junio de 2023, aunque no se lo menciona en documentos más recientes. No está claro si el banco poseía la participación por sí mismo o en nombre de un cliente.
Jefferies inició la cobertura de Adani Green en julio con una calificación de “compra”, basada en gran medida en la “prudencial gestión del capital” de la compañía y su proyecto “revolucionario” para construir las plantas solares más grandes del mundo en Khavda, en el estado indio de Gujarat.
El banco predijo que las acciones de Adani Green podrían dispararse hasta un 75 por ciento en el mejor de los casos. Después de una fuerte caída tras la noticia de los cargos estadounidenses, las acciones cotizaron el martes con una baja de más del 45 por ciento desde el nivel del 1 de julio.
Jefferies se negó a hacer comentarios sobre su relación con el conglomerado o sobre las acusaciones estadounidenses contra Adani. Adani Group ha dicho que las acusaciones son “infundadas” y que “se buscarán todos los recursos legales posibles”.
El mes pasado, un alto ejecutivo de Jefferies promocionaba en privado su relación con Adani como un éxito. Sin embargo, una persona cercana a Jefferies dijo que actualmente no estaba realizando ningún trabajo para Adani y que cualquier negocio futuro se consideraría a medida que se concretara, lo que indica la difícil situación que el banco está tratando de recorrer.
El banco ya ha ofrecido su solidaridad pública con Adani en el pasado. “Hace un año iniciamos una relación comercial con @gautam_adani. Hoy estamos orgullosos de ser verdaderos socios”, publicó el director ejecutivo de Jefferies, Rich Handler, en la plataforma de redes sociales X a principios de este año. La publicación ya ha sido eliminada.
Este artículo ha sido modificado para incluir la cifra correcta de 265 millones de dólares por el supuesto plan de soborno.
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