Conmocionados por la amenaza de restricciones comerciales y una desaceleración económica, algunos inversores están recurriendo a una clásica estrategia defensiva: las acciones con dividendos.
Las acciones de empresas que ofrecen pagos en efectivo relativamente cuantiosos están superando al mercado en general este año. Algunos de los mayores fondos centrados en dividendos del mercado, como el Schwab US Dividend Equity ETF y el SPDR S&P Dividend ETF, han subido más del 4 % en 2025, incluso cuando los principales índices entraron en números rojos.
Algunas de las empresas que más dividendos pagan han registrado ganancias significativas. El S&P 500 Dividend Aristocrats, un índice de empresas que han aumentado sus dividendos en cada uno de los últimos 25 años, ha obtenido una rentabilidad de alrededor del 3,5 % este año, considerando las variaciones de precios y los pagos de dividendos al cierre del mercado del jueves. Coca-Cola y Johnson & Johnson, componentes del índice, han registrado aumentos porcentuales de dos dígitos en 2025. Mientras tanto, las estrellas recientes del mercado bursátil, como Nvidia y Broadcom, han caído más del 15 %.
Como las amenazas arancelarias del presidente Trump ayudaron a arrastrar al S&P 500 a su peor semana desde septiembre el viernes, algunos administradores de dinero dijeron que esas acciones probadas en el tiempo y sus pagos regulares en efectivo podrían brillar aún más en los próximos meses.
“No ha habido muchos inversores reacios al riesgo en los últimos dos años”, afirmó Jared Hoff, gestor de cartera sénior de Federated Hermes, quien gestiona varios fondos centrados en dividendos. “Actualmente, hay muchos factores que están desviando la atención hacia nosotros”.
Los inversores podrán conocer la salud de la economía estadounidense durante la próxima semana, con nuevos datos sobre vacantes de empleo y precios mayoristas, así como un informe clave sobre inflación el miércoles.
Los que pagan dividendos son solo una de las opciones de seguridad que están ganando popularidad en Wall Street. Los inversores han acudido en masa a otros refugios como el oro y los bonos del Tesoro estadounidense , mientras que han abandonado las acciones de empresas más pequeñas o del sector financiero, que podrían ser sensibles a una desaceleración económica. Sin embargo, muchos prefieren las acciones con dividendos a estas alternativas, ya que mantenerlas les permite capturar las ganancias si los precios de las acciones suben, mientras que los pagos regulares de dividendos ayudan a amortiguar las caídas.
Brian Bollinger es presidente y fundador de Simply Safe Dividends, empresa que vende una herramienta en línea para ayudar a los clientes a monitorizar y gestionar sus carteras centradas en dividendos. La empresa, que se autodefine como “aburrida y conservadora” en su sitio web, no había experimentado un crecimiento de ventas tan rápido a principios de año desde 2022, afirmó Bollinger.
“Cada vez más gente empieza a pensar en la seguridad”, dijo. “La seguridad ha dejado de ser atractiva desde 2022”.
El repunte contrasta con un par de años difíciles para quienes pagan dividendos. Con el aumento de los tipos de interés, los inversores centrados en los ingresos pudieron obtener rendimientos más atractivos de los bonos. Las empresas tecnológicas más destacadas del mercado, como las Siete Magníficas, se dispararon, impulsadas por el optimismo sobre la naturaleza transformadora de la inteligencia artificial. Esto dejó a muchas empresas consolidadas que pagan dividendos en el olvido.
Pero las apuestas fuertemente tecnológicas que dieron retornos extraordinarios en el mercado el año pasado han flaqueado hasta ahora en 2025. El ETF Roundhill Magnificent Seven ha caído un 10% este año.
John Bevis, operador a tiempo completo con sede en Clemson, Carolina del Sur, predijo a principios de este año que la incertidumbre política podría provocar turbulencias en el mercado. Recortó su posición en grandes empresas tecnológicas como Tesla y Nvidia en enero y febrero, según afirmó, y adquirió acciones de Coca-Cola y del proveedor de productos para el hogar Procter & Gamble.
“Con una inflación más alta, la gente no va a comprar más Teslas”, dijo Bevis, de 32 años. “Con esta incertidumbre, hay que aferrarse a las empresas sólidas que llevan 100 años en el mercado”.
Las acciones con dividendos no están exentas de riesgo. Los precios de las acciones pueden experimentar fuertes fluctuaciones cuando los mercados caen o una empresa enfrenta problemas.
Además, el alza de los mercados bursátiles en general hasta alcanzar niveles récord antes de la reciente recesión ha dificultado la búsqueda de dividendos elevados de las principales empresas estadounidenses. La rentabilidad por dividendo del S&P 500 se situó en torno al 1,3 % al cierre del mercado el jueves, uno de los niveles más bajos en más de 20 años. Algunas de las empresas más grandes del mercado se han centrado cada vez más en utilizar el efectivo para impulsar el crecimiento, en lugar de distribuirlo a los accionistas.
Pero muchas de las acciones con dividendos más conocidas (como Walmart o la empresa de atención médica Abbott Laboratories) son empresas maduras y bien establecidas en industrias que, según los administradores de dinero, son menos susceptibles a las oscilaciones del mercado.
Los dividendos trimestrales pueden ofrecer un rendimiento seguro en un mercado que parece cada vez más incierto, dijo Jacob Kuehl, un gerente de planificación de la cadena de suministro con sede en el área de Portland, Oregón, quien piensa que es un buen momento para ser un inversor centrado en los ingresos.
Aunque las acciones con dividendos ya representan aproximadamente la mitad de su cartera, Kuehl dijo que planea seguir comprando acciones de Nike y Exxon Mobil, dijo, así como acciones más pequeñas como Papa John’s International y Blue Owl Capital.
“Parece un mercado muy efervescente, muy nervioso”, dijo. “Apuesto a que la gente se pasará al sector de la seguridad”.
Los inversores bursátiles se ponen a la defensiva con los dividendos
