- Los estrategas citan posiciones abarrotadas, signos de agotamiento del vendedor
- Surgen algunos llamados para que la SEC imponga una prohibición a las ventas en corto
Las operaciones bursátiles abarrotadas y la posible remediación de políticas para los bancos regionales de EE. UU. pueden poner fin a una operación que ha afectado a mercados más amplios pero que resultó lucrativa para algunos vendedores en corto.
Después de que las implosiones de instituciones como Silicon Valley Bank y First Republic Bank pusieran al mercado al límite , la derrota se profundizó el jueves, con el índice bancario regional KBW extendiendo la caída de este año al 31%. Alimentando las pérdidas hubo un informe de que PacWest Bancorp está explorando opciones estratégicas.
Eso es música para los oídos de los comerciantes que especulan que los problemas empeorarán. Apostar contra los prestamistas regionales ha generado alrededor de $ 7 mil millones en ganancias en papel en lo que va del año, según la investigación de S3 Partners, ya que las tasas de interés más altas desencadenaron preocupaciones de liquidez y provocaron turbulencias bancarias.
Aun así, hasta ahora los reguladores han podido tratar con relativa rapidez a los bancos que tuvieron problemas. Es más, los analistas dicen que los bolsillos del mercado parecen maduros para que los compradores se defiendan.
Los abogados de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, por ejemplo, instaron a la Comisión de Bolsa y Valores a imponer una prohibición de 15 días a las ventas al descubierto para dar tiempo a trabajar para restaurar la confianza. La comisión dijo que actualmente no estaba considerando prohibir las ventas al descubierto.
El estratega técnico de Fundstrat, Mark Newton, dijo que los bancos regionales podrían estar tocando fondo a corto plazo el viernes ante las señales de agotamiento de los vendedores, en parte con base en las señales de DeMark, un tipo de indicador técnico que intenta identificar puntos de inflexión en los mercados.
Esto es lo que dicen los estrategas:
Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados en Susquehanna International Group:
“Aunque es difícil ver un catalizador para dar la vuelta a los bancos regionales en este momento, es una posición corta muy popular y muy concurrida que podría verse afectada en algún momento. Hoy temprano, destacamos la compra de diferenciales de llamadas en el ETF de banca regional SPDR S&P”.
Tom Lee, jefe de investigación de Fundstrat:
“Podría decirse que estamos llegando a un punto de histeria. Por ejemplo, Pacific West Bancorp tuvo que emitir un comunicado de prensa y en su sitio web declarar que no es PACW, y después de caer -5%, logró cerrar el día al alza. Del mismo modo, Republic First Bancorp tuvo que emitir avisos de que no es First Republic y después de ver caer sus acciones -20% logró cerrar solo -5%. Y hay algunos que sugieren que las opciones 0DTE y los especuladores a corto plazo se suman a las presiones”.
Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de EE. UU. en BMO Capital Markets Corp.:
“Está llegando a la etapa en la que la trayectoria de los titulares negativos implica que la serie de quiebras bancarias en cámara lenta es el consenso”.
Tony Dwyer, estratega jefe de mercado de Canaccord Genuity LLC:
“Los medios financieros y los comerciantes continúan enfocándose en el lado ‘sistémico’ de esto, pero, como hemos dicho desde el primer día, el factor mucho más importante es cómo la incertidumbre presiona aún más la disponibilidad de dinero y endurece los estándares de préstamos bancarios y las condiciones financieras generales. .”
Por: Ishika Mookerjee
Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-05/short-sellers-of-us-banks-risk-big-squeeze-as-pacwest-struggles?cmpid=BBD050523_OUS&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230505&utm_campaign=openamericas&sref=DPtqrPAJ&leadSource=uverify%20wall
