Los productores podrían verse obligados a reducir los precios y desviar el suministro a Asia, donde las refinerías están equipadas para procesar crudo pesado con alto contenido de azufre.
Los productores de petróleo de Canadá y México probablemente se verán obligados a reducir los precios y desviar el suministro a Asia si el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, impone aranceles de importación del 25 por ciento a las importaciones de crudo de los dos países, dijeron comerciantes y analistas.
Dos fuentes familiarizadas con el plan de Trump dijeron que el petróleo no estaría exento de posibles aumentos arancelarios a las importaciones de Canadá y México, a pesar de las advertencias de la industria petrolera estadounidense de que la política podría dañar a los consumidores, la industria y la seguridad nacional.
Estados Unidos representa el 61 por ciento de los flujos fluviales procedentes de Canadá y el 56 por ciento de México, respectivamente, según mostraron los datos de seguimiento de barcos de Kpler.
Las exportaciones canadienses de crudo transportado por agua aumentaron un 65 por ciento a alrededor de 530.000 barriles por día (bpd) en 2024, mostraron los datos, después de que la apertura del oleoducto Trans-Mountain ampliado aumentara los envíos a Estados Unidos y Asia.
“Los productores canadienses, si enfrentan restricciones a las exportaciones, si no pueden redirigir sus barriles que anteriormente se exportaban a Estados Unidos a otros mercados, pueden enfrentar mayores descuentos y también pueden sufrir algunas pérdidas de ingresos”, dijo Daan Struyven, codirector de investigación global de materias primas en Goldman Sachs.
Canadá y México exportan principalmente crudo pesado con alto contenido de azufre que se procesa en complejas refinerías de Estados Unidos y la mayor parte de Asia.
“El impacto se produce en los crudos pesados. ¿Qué van a hacer las refinerías estadounidenses? Incluso el crudo pesado de Arabia Saudita está limitado”, dijo un comerciante con sede en Singapur, y agregó que algunas refinerías estadounidenses solo pueden recibir crudo a través de oleoductos, lo que limita sus opciones de importación.
“Tanto el productor como el refinador tendrán que absorber los aranceles”, dijo, y agregó que los productores canadienses tendrán que descontar más su petróleo para atraer la demanda de las refinerías asiáticas y cubrir los costos de envío de larga distancia.
Fuentes de refinación en Asia y analistas dijeron que esperan ver más petróleo canadiense y mexicano dirigiéndose a Asia si Trump impone los aranceles.
“Es probable que veamos un volumen considerable destinado a China e India, donde las configuraciones de las refinerías pueden refinar el crudo”, dijo el analista de LSEG, Anh Pham.
Las exportaciones de TMX a Asia han aumentado en los últimos meses, ya que las refinerías asiáticas, encabezadas por procesadores chinos, están probando los nuevos grados. Sin embargo, las exportaciones mexicanas han disminuido un 21 por ciento, a unos 860.000 bpd este año.
Las refinerías europeas tienen menos probabilidades de aprovechar los cargamentos mexicanos y canadienses más baratos, dijo el analista de Energy Aspects, Christopher Haines.
Los aranceles a México “potencialmente liberarían algo de crudo para las refinerías españolas que reciben Maya, pero Asia podría absorber fácilmente cualquier volumen no vendido en el Golfo de Estados Unidos, por lo que habrá competencia”, dijo, y agregó que las refinerías europeas normalmente no importan mucho crudo canadiense.
Las exportaciones de crudo mexicano a Europa han promediado alrededor de 191.000 bpd en lo que va del año, de los cuales el 81 por ciento se envió a España, según Kpler. Los flujos canadienses son menores, con 85.000 bpd.
Aun así, algunos comerciantes y analistas de Goldman Sachs siguen siendo escépticos de que Trump realmente imponga los aranceles, que ha utilizado anteriormente como herramienta de negociación, ya que hacerlo impulsaría la inflación para los consumidores y las refinerías estadounidenses.
