Nuevas empresas asiáticas, los inversores se apresuran a evaluar el impacto del colapso
Algunos lograron retirar los depósitos a tiempo, otros se fueron esperando
Por Lulu Yilun Chen, David Ramli y Saritha Rai
Los líderes tecnológicos de Asia, a medio mundo de distancia del caos que envuelve a Silicon Valley, se esfuerzan por evaluar las ramificaciones potenciales para una industria que siempre ha dependido en gran medida del capital y las conexiones estadounidenses para potenciar el crecimiento.
Financieros y empresarios llenaron los salones de baile de Shangri-La durante una reunión mundial de ex alumnos de Wharton en Singapur, reuniéndose en grupos y mesas para disfrutar de bufés gourmet con las últimas noticias sobre la espectacular implosión de Silicon Valley Bank el viernes como tema principal de conversación. En Mumbai, los fundadores de nuevas empresas y los inversores en una conferencia no hablaron de otra cosa, intercambiando rumores sobre qué empresa incipiente podría ser la primera en caer. En Shanghái, el socio local y la empresa conjunta de SVB emitieron memorandos con horas de diferencia, buscando calmar las preocupaciones sobre su estabilidad.
En los últimos días, las luminarias tecnológicas y las oficinas familiares de la región han observado con una mezcla de miedo y fascinación el colapso que envolvió a un banco de décadas que una vez tuvo $ 200 mil millones en activos. El colapso envió ondas de choque a través de Asia cuando los principales inversionistas y fondos soberanos se apresuraron a verificar la exposición de sus carteras e inversiones al prestamista fallido, según personas familiarizadas con el asunto.
En una firma de inversión que respalda a ByteDance Ltd., los ejecutivos estaban pegados a sus pantallas mientras monitoreaban el precio de las acciones de SVB y los titulares de las noticias el jueves por la noche en Beijing, antes de decidir retirar sus fondos del banco.
Un ejecutivo del servicio de alojamiento estilo Airbnb Xiaozhu, advertido por sus patrocinadores de riesgo, se detuvo en una autopista para retirar los depósitos de la compañía por teléfono y tuvo éxito, dijo una de las personas. Un representante de Xiaozhu se negó a comentar.
SVB Fallout se extiende por todo el mundo desde Londres hasta Singapur
Otros no tuvieron tanta suerte. Un fundador indio le dijo a Bloomberg News que no pudo recuperar los fondos de la empresa y ahora solo le queda capital de trabajo. Otro se apresuraba a detener y redirigir los pagos de los clientes a la cuenta SVB de su empresa, al mismo tiempo que establecía nuevos arreglos para el pago de salarios. Tres fundadores y un inversionista nuevo dijeron que no habían dormido en 48 horas.
“No estoy seguro de cuántos de ustedes pasaron toda la noche leyendo sobre Silicon Valley Bank y analizando las implicaciones”. Alp Ercil, cuyo fondo con sede en Hong Kong, Asia Research & Capital Management, controlaba 3.500 millones de dólares en activos a partir de enero, preguntó en el evento de Singapur: un mar de manos levantadas respondió a su pregunta. “Cuanto más lea sobre el caso, más se dará cuenta de que es un problema de gobernanza masivo y que será un gran estudio de caso que, con suerte, Wharton escribirá sobre el componente G de ESG”.
Los fondos más grandes de Asia, incluidos Sequoia Capital China, Temasek Holdings Pte, ZhenFund y Yunfeng Capital, se comunicaron con sus compañías de cartera para evaluar cuánta exposición tienen a SVB, según las personas, que pidieron no ser identificadas por tratarse de un asunto privado. Un representante de Sequoia Capital China dijo que la compañía no podía comentar de inmediato, mientras que ZhenFund no respondió a una solicitud de comentarios fuera del horario comercial. Temasek dijo que no tiene ninguna exposición directa a SVB.
Yunfeng dijo que notificó a los equipos que hicieran una investigación interna rápida sobre la posible exposición a SVB y advirtió a las empresas de cartera que tomaran medidas para evitar riesgos. Yunfeng en sí no tiene depósitos con SVB.
“El impacto del incidente de SVB en la industria de la tecnología no debe subestimarse”, dijeron en una nota los analistas dirigidos por Liu Zhengning de China International Capital Corp. Los depósitos son cruciales para las nuevas empresas tecnológicas porque generalmente requieren una gran cantidad de efectivo para pagar gastos considerables, incluidos los costos de investigación y desarrollo y los salarios del personal, dijeron.
“Si estos depósitos en efectivo finalmente tienen que verse afectados en el proceso de quiebra o reestructuración, algunas empresas tecnológicas pueden enfrentar una alta tensión de flujo de efectivo”, dijeron los analistas. “No se deben excluir los riesgos de quiebra”.
Finian Tan, fundador de Vickers Venture Partners, con sede en Singapur, dijo que su empresa sobrevivió relativamente ilesa. Solo una de las empresas de su cartera en EE. UU. tiene depósitos en SVB, por un total de 2,5 millones de dólares, según Tan.
“Más de la mitad de las empresas de nuestra cartera son estadounidenses, por lo que tenemos suerte de que nuestros bancos estén diversificados”, dijo Tan, quien espera que la mayor parte del depósito se recupere eventualmente.
SVB se convirtió en el mayor prestamista de EE. UU. en quebrar en más de una década después de una semana tumultuosa que vio un intento fallido de recaudar capital y un éxodo de efectivo de las nuevas empresas tecnológicas que habían impulsado el ascenso del banco.
Los reguladores intervinieron y se apoderaron de él el viernes en una sorprendente caída para un prestamista que se había cuadruplicado en tamaño en los últimos cinco años y estaba valorado en más de $ 40 mil millones el año pasado.
“Hubo un desajuste entre la liquidez y el riesgo, lo que lo hizo insostenible”, dijo Richard Ji, director de inversiones de All-Stars Investment Ltd., que tiene menos del 1% de su capital en SVB. Agregó que este era un momento educativo para que la industria reevaluara otras prácticas insostenibles, incluida la creación de un crecimiento basado únicamente en un alto apalancamiento, márgenes bajos o arbitraje regulatorio.
La medida de los organismos de control del estado de California de tomar posesión de SVB y designar a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos como síndico se suma a la agitación en los prestamistas más pequeños causada por los rápidos aumentos de las tasas de interés de EE. UU. Solo unos días antes, Silvergate Capital Corp. anunció que cerraría su banco, lo que provocó una venta masiva de acciones de la industria.
En Asia, el miedo no es menos palpable.
Los problemas de SVB están generando preocupaciones particularmente en China porque la empresa conjunta ha estado prestando agresivamente a nuevas empresas y fondos que no pueden pedir prestado a los bancos tradicionales, según personas familiarizadas con el asunto.
SVB estableció su brazo local, SPD Silicon Valley Bank Co., en 2012 y ofrece varios productos y servicios bancarios en China, incluido capital de trabajo y financiamiento comercial, según su sitio web. Si bien la empresa ha tratado de tranquilizar a sus clientes y empresas de cartera, por ahora no está claro el alcance del daño.
Y aunque el impacto directo en Asia es limitado debido al enfoque de SVB en Silicon Valley, el colapso afectará la credibilidad de la industria bancaria.
“Este es un banco especializado. Básicamente, no debería afectar a Asia”, dijo Tan de Vickers. “Pero la confianza o la falta de ella es contagiosa”.
FUENTE: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-12/from-shanghai-to-mumbai-tech-chiefs-race-to-contain-svb-fallout?cmpid=BBD031423_TECH&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230314&utm_campaign=tech&sref=DPtqrPAJ#xj4y7vzkg
