El multimillonario Masayoshi Son dijo que haría de SoftBank “la compañía de inversión para la revolución de la IA”, pero se perdió el frenesí más reciente.
Después de que el inversionista global en tecnología Masayoshi Son lanzara el fondo de inversión privado más grande del mundo hace seis años, dijo que su SoftBank Group estaba invirtiendo dinero en empresas con base en una estrategia única.
“No solo estamos haciendo inversiones imprudentes”, dijo Son a los inversionistas en 2018. “Nos estamos enfocando en un tema, que es la IA”.
Más de $ 140 mil millones gastados en más de 400 nuevas empresas más tarde, una manía de inteligencia artificial está arrasando en el mercado, y SoftBank está tratando de ponerse al día.
A pesar de la ola de gastos sin precedentes que Son dijo en 2020 convertiría a SoftBank en “la compañía de inversión para la revolución de la IA”, uno de los inversores tecnológicos más prolíficos del mundo se ha perdido el frenesí de la IA generativa, el subsector candente en el que productos como como ChatGPT aprende de grandes conjuntos de datos para crear texto o imágenes únicos.
El conglomerado con sede en Tokio ha invertido en solo una de las 26 nuevas empresas de inteligencia artificial generativa valoradas en más de mil millones de dólares, según PitchBook. El área se ha encendido en los últimos meses, con empresas privadas como el fabricante de ChatGPT, OpenAI, recaudando nuevas rondas de inversión en efectivo que duplican o triplican las valoraciones anteriores de las empresas. Los competidores de SoftBank, incluidos Coatue, Lightspeed y Tiger Global Management, han respaldado cada uno varias empresas de miles de millones de dólares en el área.
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En la reunión anual de la compañía en junio, Son se comprometió nuevamente a estar a la vanguardia del campo. Dijo que la IA remodelará la humanidad y que se dedicó a convertirse en un arquitecto de ese futuro, admitiendo que lloró durante los momentos de introspección el año pasado. Estaba “avergonzado de haber cometido muchos errores”, dijo.
La falta de éxito de Son con la IA muestra las dificultades que enfrentan los inversores que intentan aprovechar la ola actual de entusiasmo. Incluso con una enorme cantidad de dinero para repartir entre docenas de empresas y áreas de la industria, elegir ganadores es un juego difícil de alcanzar.
La ola de inteligencia artificial que ha sacudido numerosas acciones tecnológicas también ha tenido poco efecto en la cartera de acciones tecnológicas que cotizan en bolsa de SoftBank que respaldó como nuevas empresas: 36 empresas, incluidas DoorDash y la empresa de comercio electrónico de Corea del Sur Coupang .
Gran parte de ese fervor bursátil se ha limitado a los gigantes establecidos, como Microsoft y Meta Platforms , en lugar de las nuevas empresas a las que se dirige SoftBank. SoftBank se perdió grandes ganancias en el fabricante de chips Nvidia centrado en la IA: el inversionista con sede en Tokio invirtió alrededor de $ 4 mil millones en la compañía en 2017, solo para vender sus acciones en 2019. Las acciones de Nvidia han subido unas 10 veces desde entonces.
SoftBank se ha beneficiado del auge de la IA en una de sus empresas: el diseñador de chips Arm, que compró en 2016 por 32.000 millones de dólares .
Los analistas dicen que es probable que Arm se valore en más de $ 60 mil millones, un gran impulso de las estimaciones anteriores, en una oferta pública inicial que se espera para los próximos meses. Eso, junto con un yen japonés más débil, ha ayudado a impulsar las acciones de SoftBank más del 33% desde finales de mayo.
Amir Anvarzadeh, estratega de la firma de investigación Asymmetric Advisors, dijo que el hecho de que SoftBank no tenga en cuenta a las empresas de inteligencia artificial refuerza su creencia de que el banco “no es un gran inversor”. Aún así, dijo, con un impulso a la valoración de Arm, “potencialmente eso realmente rescata a SoftBank de sus desastrosas inversiones pasadas”.
En los últimos meses, la fiebre de la IA no ha hecho más que aumentar en el sector empresarial. Los precios se han disparado para las nuevas empresas de IA consideradas atractivas, y los inversores están arrojando dinero a los fundadores que parecen prometedores. Una startup francesa de IA recaudó 113 millones de dólares el mes pasado, menos de ocho semanas después de su incorporación.
SoftBank dice que casi el 90% de las empresas respaldadas por Vision Fund utilizan IA en sus operaciones diarias, en gran parte para tareas como análisis predictivo y sistemas que hacen recomendaciones basadas en comportamientos pasados y otros factores. En una reunión de junio, Son dijo que espera que varias de esas empresas se conviertan en grandes ganadores a medida que se expande la ola de IA.
Aún así, la falta de visión por parte de su Vision Fund de la tendencia de inversión en IA es notable dado cuánto enfatizó SoftBank en el sector.
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Son mencionó “IA” más de 500 veces en presentaciones de resultados trimestrales y anuales entre 2017 y mediados de 2022. En extravagantes presentaciones para inversionistas que presentaban diagramas con dinosaurios y máquinas de vapor, el director ejecutivo de SoftBank dijo que la IA “redefiniría todas las industrias” y marcaría el comienzo de una poderosa nueva ola de la revolución de la información que comenzó con las computadoras, un lenguaje similar al que muchos directores ejecutivos han comenzado a usar en meses recientes. Dijo que SoftBank buscaría las mejores empresas emergentes en un campo, lo que llamó el Grupo de estrategia de inteligencia artificial n. ° 1.
Parte del problema fue el tiempo: durante la mayor parte de los seis años desde que Son recaudó el primer Vision Fund de $ 100 mil millones, las ganancias fueron escasas para las empresas de inteligencia artificial generativa, que tendían a ser más pequeñas o más tempranas en desarrollo que el tipo de empresa emergente que SoftBank suele respaldar.
A principios de 2022, SoftBank detuvo casi por completo la inversión en nuevas empresas cuando el sector tecnológico estaba en medio de un enfriamiento y SoftBank se vio afectado por pérdidas récord .
Fue entonces cuando un conjunto de bulliciosas empresas de IA generativa recaudaron fondos y el sector comenzó a ganar fuerza entre los inversores. Más adelante en el año, OpenAI lanzó ChatGPT, lo que provocó que el interés latente en el área se desbordara. Los competidores de SoftBank han pasado los últimos meses inundando las nuevas empresas de inteligencia artificial con fondos , lo que ha llevado a un gran aumento en las valoraciones hasta el punto en que muchos inversores de riesgo advierten sobre una burbuja en crecimiento para cualquiera que ingrese al espacio.
Durante los años que SoftBank estuvo invirtiendo, generalmente evitó empresas enfocadas específicamente en desarrollar tecnología de IA. En cambio, invirtió dinero en empresas que, según Son, estaban aprovechando la IA y se beneficiarían de su crecimiento. Por ejemplo, invirtió miles de millones de dólares en numerosas empresas de tecnología de automóviles autónomos , que tienden a utilizar IA para ayudar a aprender cómo los humanos conducen y reaccionan a los objetos en la carretera.
Otras inversiones de SoftBank disfrutaron de beneficios menos claros de la tecnología, mostrando los peligros de empujar dinero en un sector con un tema tan turbio como la IA, que incluye todo, desde tareas mundanas como hacer recomendaciones de redes sociales hasta generar código de ingeniería complejo.
Son les dijo a los inversionistas que la IA impulsaría grandes expansiones en numerosas empresas donde, años después, los beneficios no están claros o no existen. En 2018, destacó la IA en la agencia inmobiliaria Compass, la empresa de construcción ahora en bancarrota Katerra y la empresa de alquiler de oficinas WeWork , que dijo usaría la IA para analizar cómo se comunican las personas y luego venderles productos.
Los analistas esperan que la billetera SoftBank se abra una vez más. Son, en su reunión de inversionistas, dijo que la estrategia defensiva de la compañía del año pasado estaba llegando a su fin. “Se acerca el momento de que pasemos a la contraofensiva”, dijo.
“Es muy difícil ver cómo traduce el caminar en palabras”, dijo Victor Galliano, analista independiente que publica investigaciones en la plataforma SmartKarma. “Arm puede estar muy bien posicionado para beneficiarse indirectamente”, dijo sobre el fabricante de chips de SoftBank. Pero no hay otros ganadores claros en la cartera de SoftBank.
Por: eliot marrón
Fuente: https://www.wsj.com/articles/he-spent-140-billion-on-ai-with-little-to-show-now-he-is-trying-again-dbcca17?&mod=djemMoneyBeat_us
