Las empresas de defensa están preparadas para un aumento en la actividad de negocios, ya que muchas buscan invertir cada vez más dinero en efectivo en tecnologías como inteligencia artificial, drones sofisticados y sistemas espaciales.
Los conflictos globales, incluida la guerra en Ucrania , han acelerado el desarrollo de nuevas tecnologías, lo que se espera que impulse la negociación en los próximos años a medida que las empresas buscan expandirse en áreas de rápido crecimiento.
Se prevé que los 15 principales contratistas de defensa registren un flujo de caja libre de aproximadamente 50.000 millones de dólares en 2026, según un análisis de Vertical Research Partners para el Financial Times, casi el doble de su flujo de caja combinado a fines de 2021.
Aunque se espera que las empresas más grandes sigan gastando ese dinero en recompras de acciones y pagos de dividendos más altos, también se espera que aumente la actividad de acuerdos.
Michael Sion, socio de la consultora Bain & Co, dijo que esperaba un repunte en las fusiones y adquisiciones en los sectores aeroespacial y de defensa , y pronosticó una afluencia de financiación de empresas de capital privado y de capital de riesgo.
“Muchas empresas están buscando ampliar su oferta para prepararse para las tecnologías avanzadas”, afirmó. Las empresas más grandes, añadió, se dedicarán a sectores de rápido crecimiento de la defensa, como el espacio y la electrónica de defensa.
Mientras tanto, el valor de las operaciones de capital de riesgo en el sector de defensa se ha multiplicado por 18 en la última década, según un nuevo informe de Bain. El crecimiento ha sido impulsado en parte por una creciente convergencia de las tecnologías comerciales y de defensa.
Muchos inversores, especialmente en Europa, también se han mostrado cautelosos a la hora de respaldar al sector por cuestiones éticas, pero las actitudes están cambiando tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia hace casi tres años.
Entre los acuerdos corporativos recientes en la industria se incluye la adquisición por parte de BAE System de Ball Aerospace , un proveedor estadounidense de sistemas espaciales de misión crítica, por 5.600 millones de dólares, que se anunció en 2023. La empresa de defensa estadounidense L3Harris acordó comprar el fabricante de motores de cohetes Aerojet Rocketdyne a fines de 2022.
En noviembre, el fabricante de drones AeroVironment anunció que adquiriría BlueHalo, una empresa conocida por su enjambre de drones y su tecnología antidrones, por unos 4.100 millones de dólares mediante una transacción íntegramente en acciones. Wahid Nawabi, director ejecutivo de AeroVironment, dijo que la empresa planeaba ser un contratista principal de “próxima generación” que se centraría en “tecnología de defensa”.
En una reciente entrevista concedida al Financial Times, Nawabi dijo que quería crear una empresa que hiciera “todo lo que el Departamento de Defensa [de Estados Unidos] necesita y se centra en él”, lo que incluía “sistemas no tripulados, municiones de seguimiento, comunicaciones espaciales, guerra electrónica y ciberseguridad”.
“Es probable que haya actividad en lo que podríamos llamar el espacio de la ‘tecnología de defensa’, como los drones, la inteligencia artificial y los láseres”, dijo Robert Stallard, analista de Vertical Research Partners. Pero es poco probable que se produzca una consolidación en el extremo superior del sector entre los grandes contratistas principales, añadió.
Incluso con un Departamento de Justicia de Trump que “permite todo”, la industria de defensa estadounidense está súper consolidada a un nivel superior”, dijo Stallard.
Mientras tanto, en Europa “debería haber consolidación y fusiones y adquisiciones, pero conseguir que los gobiernos se pongan de acuerdo es otra cosa totalmente distinta”, dijo Stallard.
Las empresas conjuntas y la creación de equipos fueron “un paso mucho más fácil, que permitió a los europeos aunar fuerzas sin animar a los políticos por la pérdida de capacidad soberana”.
Sion, de Bain, dijo que, dadas las necesidades de modernización de la industria de defensa, existe una oportunidad para que el capital privado desempeñe un papel más importante. El capital privado, dijo, podría ayudar a cubrir una “brecha de financiación” entre las necesidades de defensa de Estados Unidos y los presupuestos de defensa.
Podría ayudar a resolver algunos de los “desafíos de la base industrial de defensa”, como “el crecimiento de la capacidad, la mejora de las operaciones y la entrega”, añadió.
Fuente: https://www.ft.com/content/24a2731d-4136-414a-bc6b-b7fc6ea833bf?shareType=nongift
