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Un acuerdo de 3.800 millones de dólares apunta al futuro de los proveedores de repuestos para automóviles

“Es un buen negocio”, sonríe Klaus Rosenfeld, director ejecutivo de Schaeffler, un fabricante de repuestos para automóviles con sede en Herzogenaurach, Baviera. En la madrugada del 9 de octubre llamó a Andreas Wolf, su homólogo en Vitesco, un rival bávaro, para ofrecerle comprar el 50,1% de la empresa que Schaeffler aún no poseía. La transacción de 3.600 millones de euros (3.800 millones de dólares), dice Rosenfeld, creará un gigante alemán competitivo en una industria que está experimentando un enorme cambio hacia los coches eléctricos.


La última vez que Schaeffler intentó una gran adquisición fue en 2008, cuando ganó una participación mayoritaria en Continental, un rival que entonces triplicaba su tamaño. Ese acuerdo, financiado enteramente con deuda, casi hundió la empresa familiar. Esta vez la transacción es más pequeña: Vitesco, que a su vez se escindió de Continental en 2021, tiene ventas anuales de 9 mil millones de euros, en comparación con los 16 mil millones de euros de Schaeffler. La fusión también depende menos del dinero prestado. Y Rosenfeld, quien se convirtió en jefe de Schaeffler en 2014 y sacó la empresa a bolsa un año después, es banquero de formación y cauteloso de temperamento.


Se espera que la adquisición produzca un ahorro de costes de alrededor de 500 millones de euros al año. También simplificará la estructura accionarial de Schaeffler, aumentará su transparencia y facilitará la negociación de las acciones de Schaeffler. Como parte del acuerdo, la familia Schaeffler acordó renunciar a su monopolio sobre las acciones con derecho a voto (aunque seguirá firmemente en control, con una participación del 75% en la nueva empresa). Lo más importante es que la transacción creará un gigante mundial de repuestos para automóviles, con 120.000 empleados en todo el mundo.


Para prosperar en la era de los vehículos eléctricos (VE), la industria de repuestos para automóviles necesita consolidarse. Los automóviles eléctricos requieren muchos menos componentes que los equipados con motores de combustión interna (ICE), por lo que las economías de escala son aún más importantes. Sin duda, el acuerdo reforzará la posición de Schaeffler en el negocio de los vehículos eléctricos, afirma Marc-René Tonn de Warburg, un banco alemán. Vitesco es un gran proveedor de motores eléctricos y electrónica para vehículos eléctricos. Recibió pedidos por más de 10.000 millones de euros para este tipo de piezas de vehículos eléctricos en 2022, el doble que Schaeffler, y espera una cantidad similar este año.


Sin embargo, la empresa fusionada se enfrenta a retos. A pesar del aumento de los pedidos relacionados con vehículos eléctricos, las piezas relacionadas con el hielo, como los sistemas de propulsión y los chasis, representan aproximadamente el 40% de las ventas anuales de Schaeffler y el 80% de las de Vitesco. Ambas empresas dependen en gran medida de China. Schaeffler tiene 13.000 empleados y 13 fábricas en China. El vasto mercado chino también representa el 23% de sus ventas. Vitesco, que tiene alrededor de 6.500 personas en cuatro fábricas chinas, obtiene el 15% de sus ingresos del país.


Rosenfeld cree que, lejos de ser un lastre geopolítico en un momento de crecientes tensiones entre China y Occidente, los lazos chinos podrían ser un activo comercial. El acuerdo, afirma, “nos ayudará con nuestro negocio chino”. Se trata de algo más que piezas de automóviles; Las fábricas chinas de Schaeffler también fabrican sistemas de rodamientos para aviones y turbinas eólicas. Además, las buenas relaciones con los fabricantes de automóviles chinos son importantes por otra razón. Cuando los ambiciosos fabricantes chinos de automóviles eléctricos establezcan fábricas en Europa, necesitarán proveedores locales. Schaeffler parece bien posicionado para ser uno de ellos.

Fuente: https://www.economist.com/business/2023/10/12/a-38bn-deal-points-to-the-future-of-car-parts-suppliers?utm_content=ed-picks-article-link-3&etear=business_nl_3&utm_campaign=r.business-newsletter&utm_medium=email.internal-newsletter.np&utm_source=salesforce-marketing-cloud&utm_term=10/14/2023&utm_id=1798099–

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