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lunes, julio 15, 2024
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China adopta estándares de control regulatorio para su sistema financiero, de la mano del FMI

por Udaibir Das

Los cambios drásticos no deberían socavar los estándares aceptados a nivel mundial
Mientras el mundo está preocupado por la estabilidad del sistema bancario occidental, China ha estado ocupada revisando su arquitectura regulatoria financiera. Los cambios dramáticos son la cuarta reforma importante de China en las últimas dos décadas, poniendo el sistema de regulación financiera bajo el control estricto y centralizado del Partido Comunista Chino.

El sector financiero de China está trabajando para establecerse como un sistema seguro y eficiente. El país ha estado construyendo su capacidad de supervisión desde 2003 para abordar las fallas. Ha sido revisado por el Fondo Monetario Internacional, el Consejo de Estabilidad Financiera y el Comité de Basilea. En 2017 y 2018, se agregaron dos nuevas instituciones estatales a la arquitectura regulatoria para fortalecer la coordinación y supervisión de estabilidad financiera de bancos y aseguradoras.

Con una nueva reforma importante anunciada el 7 de marzo, este trabajo ha ido aún más lejos.

Control estricto de las políticas y la gobernanza

China ha anunciado planes para crear un nuevo organismo regulador, la Administración Nacional de Regulación Financiera, para reemplazar a la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China. La responsabilidad de regular el sector financiero de China pasará a esta nueva administración y se alejará del Banco Popular de China, CBIRC y el Comité de Desarrollo y Estabilidad Financiera.

La reforma apunta a cuatro áreas amplias: el marco de estabilidad financiera; supervisión, protección al consumidor e inversionista; funcionamiento de los mercados de capital; y organización del banco central.

Su objetivo es supervisar el dinero, los mercados y la financiación para garantizar que China se convierta en un “estado moderadamente desarrollado” para 2035 (un propósito declarado del Comité Parlamentario Nacional). El partido controlará estrictamente las políticas y la gobernanza del sector financiero, incluidos los recursos y los salarios. En otras palabras, China ha dejado explícito que el sistema financiero es un brazo del estado, más una “utilidad” en lugar de un sistema comercial orientado y basado en el mercado.

Si bien China siempre ha sido un sistema económico dominado por el estado, el cambio de marzo de 2023 es un cambio de régimen. Plantea incertidumbres sobre las interacciones diarias vitales, como la gobernanza regulatoria y la pronta aplicación de medidas correctivas, las políticas del sector financiero, la macroeconomía y la entrada de agentes económicos extranjeros en el mercado interno, junto con la integración de las empresas financieras chinas en las finanzas globales.

China como superpotencia mundial

Es atípico que China implemente reformas tan radicales. Prefiere un enfoque bien organizado para ganar apoyo a nivel de partido. Mientras crece la complejidad del sector financiero, los mercados financieros han sido testigos de varios episodios en los que los riesgos ocultos se han amplificado abruptamente. Una arquitectura empoderada y controlada centralmente puede ayudar a evitar esto en el futuro. El banco central también debe deshacerse de las funciones heredadas para centrarse en la gestión monetaria, los pagos, la tecnología financiera y la internacionalización. Las consideraciones de economía política, sin embargo, han dominado el impulso de la nueva reforma.

Durante mucho tiempo, la preocupación del partido ha sido el futuro de China como superpotencia mundial, con la armonía social en casa. Una visión que se está acumulando dentro del partido desde antes de la crisis financiera de 2008 es considerar la seguridad económica (y financiera) como un instrumento para la seguridad nacional y las ambiciones globales de China. Tal pensamiento impulsó la creación de su primer fondo soberano, con bancos y empresas estatales asumiendo una huella global más grande y China convirtiéndose en el prestamista soberano no tradicional número uno para otros soberanos.

La reforma de la gobernanza económica y financiera de marzo de 2023 tiene como objetivo “modernizar” la administración económica en China. El partido cree que la arquitectura actual no está completamente alineada con la construcción de China en una economía de mercado socialista moderna. Por lo tanto, la dirección del partido guiará y será responsable de la modernización socialista del marco normativo e institucional financiero.

Barandilla de la estructura financiera

La arquitectura regulatoria reformada se apartará de los principios descritos en varios estándares financieros internacionales. Si bien sigue siendo prerrogativa de China supervisar su sector financiero de la manera que mejor le parezca, las aclaraciones formales y la comunicación de los detalles operativos del nuevo acuerdo ayudarán a asegurar que, a pesar de un cambio de régimen, la industria financiera conservará sus fortalezas y que la política de partidos y los intereses provinciales no económicos no anularán la eficacia de la regulación y la supervisión.

China no puede dejar de lado las prácticas consagradas en los estándares aceptados mundialmente para una regulación y supervisión efectivas. Dado que China busca el estatus de estado moderadamente desarrollado para 2035, el uso del sector financiero para las prioridades políticas y sociales, y los objetivos de seguridad nacional, no debe desviar la atención de continuar limpiando y estabilizando el sistema financiero.

El mundo observará cómo el partido logra sus objetivos más amplios y regula efectivamente el sector financiero. China sabe que las responsabilidades de elaboración de normas prudenciales solo crecerán con las crecientes complejidades de las exposiciones relacionadas con el clima, los rápidos desarrollos de tecnología financiera y el uso de inteligencia artificial y aprendizaje automático en la industria de servicios financieros.

La expectativa de la comunidad internacional de establecimiento de estándares es que China continúe avanzando en su participación. Mantener un régimen regulatorio transparente, operacionalmente efectivo y de alta calidad es la mejor manera para que China logre sus objetivos económicos y estratégicos más amplios.

FUENTE: https://www.omfif.org/2023/03/china-makes-sweeping-reform-to-financial-sector-regulation/?utm_source=omfif+update&utm_medium=email&utm_campaign=omfif+update

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