- La confianza menguante en el crecimiento económico de China se ha ido extendiendo, y su recuperación parece haberse esfumado después de registrar un crecimiento del 4,5 % en el primer trimestre.
- Los bancos de inversión globales han revisado a la baja sus pronósticos de crecimiento secuencial para el segundo trimestre, de más del 4% en promedio a alrededor o menos del 1%.
En una sofocante tarde de lunes a mediados de junio, David Yu, residente de Shenzhen, llevaba 8.000 dólares estadounidenses en su mochila y equipaje y cruzó la frontera hacia Hong Kong.
Pasar la aduana china con tanto dinero en efectivo podría ser arriesgado, ya que China, que tiene un estricto control de capital, solo permite a los viajeros llevar hasta 5000 dólares estadounidenses en moneda extranjera por viaje sin declararlo.
Pero Yu decidió correr el riesgo, ya que era un buen momento para depositar el dinero en un banco de Hong Kong ya que las tasas de interés han sido tan altas gracias a los múltiples aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. Más importante aún, sintió la urgencia de desplegar algunos activos en el extranjero.
“La incertidumbre sobre la economía de China está aumentando, por lo que existe la sensación de que es más seguro tener algo de dinero físicamente fuera de China”, dijo.
Yu está lejos de estar solo. Esa tarde, esperó más de 40 minutos en una sucursal de HSBC, con muchos hablantes de mandarín haciendo cola frente a él y depositando montones de dólares estadounidenses.
La falta de confianza en el crecimiento económico futuro de China se ha extendido rápidamente, ya que su recuperación posterior al coronavirus parece haberse desvanecido después de registrar un crecimiento del 4,5 por ciento, año tras año, en el primer trimestre.
El primer ministro Li Qiang ha dicho que el crecimiento económico de China en el segundo trimestre, que se publicará el 17 de julio, será más rápido, pero es más probable que la tasa sea más alta debido a una base mucho más baja del año anterior en lugar de un crecimiento sólido. crecimiento, dijeron los economistas.
La mayoría de los bancos de inversión globales han revisado a la baja sus pronósticos de crecimiento secuencial para el segundo trimestre, de más del 4 % en promedio a alrededor o menos del 1 %, en contraste con el 2,2 % de crecimiento trimestral en los primeros tres meses del año.
En este punto, el gobierno chino no tiene más remedio que recuperar la confianza de la gente y los inversores.
Ipek Özkardeskaya
También han recortado sus pronósticos de crecimiento anual, acercándose al modesto objetivo de Beijing de “alrededor del 5 por ciento” para 2023 establecido en marzo.
Un indicador del sentimiento económico, el yuan cayó un 5,7 por ciento frente al dólar estadounidense en el segundo trimestre. La debilidad de la moneda, a su vez, ha alimentado aún más el sentimiento negativo.
Los economistas dijeron que se espera que la moneda china enfrente más presión, ya que una serie reciente de datos económicos de EE. recuperación.
“El pronóstico inicial para este año (recesión en EE. UU. y recuperación de China) no se está cumpliendo. Por el contrario, Estados Unidos está creciendo y China se está desacelerando”, dijo Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank.
“En este punto, el gobierno chino no tiene más remedio que recuperar la confianza de la gente y de los inversores si no quiere envejecer demasiado antes de volverse lo suficientemente rico”, dijo, ya que la segunda economía más grande del mundo también se enfrenta a una crisis inminente. crisis demográfica, luego de que su población disminuyera por primera vez en 60 años en 2022.
Cuando China reinició por completo su motor económico en enero, los economistas esperaban que el consumo interno y la inversión fueran los impulsores clave, junto con la disminución de las restricciones a los hogares y las empresas, y el empeoramiento de las tensiones geopolíticas.
Si bien se materializó el tan esperado gasto de venganza, y aunque surgieron nuevos negocios, la tendencia no duró.
En abril, el sector manufacturero volvió a caer en contracción y el crecimiento en el sector de servicios comenzó a desacelerarse.
Ding Shuang, economista jefe para la Gran China en Standard Chartered Bank, dijo que los consumidores y las empresas privadas aún tienen la capacidad de gastar e invertir, pero carecen de la expectativa de un ingreso futuro estable.
A pesar de las repetidas promesas de Beijing de que impulsará la confianza en el sector privado, las empresas chinas aún se muestran reacias a realizar compromisos e inversiones a largo plazo, agregó Ding.
“Existen dudas sobre si el sector privado realmente puede recibir un trato igualitario en comparación con las empresas estatales (SOE), y las estrictas medidas de control de la pandemia en los últimos tres años aún están ensombreciendo sus decisiones de inversión”, dijo Ding.
En los primeros cinco meses del año, la inversión del sector privado, que representa más del 55 % de la inversión total, disminuyó un 0,1 %, en contraste con un crecimiento general del 4 % y un aumento del 8,4 % de las empresas estatales.
El mes pasado, para ayudar a apuntalar el estancamiento de la economía, el PBOC redujo su tasa preferencial de préstamos a un año , la referencia de préstamos a mediano plazo para préstamos corporativos, al 3,55 por ciento, y también redujo la tasa a cinco años, que es una referencia. tasa para hipotecas – al 4,2 por ciento.
Pero estos recortes fueron “casi en vano”, dijo Ding, ya que las tasas de interés ya eran lo suficientemente bajas.
“El problema ahora no es que los costos de financiamiento de las empresas privadas sean demasiado altos o que no puedan obtener préstamos”, agregó.
Los buscadores de empleo en China también se enfrentan al mercado laboral más difícil en décadas, con la tasa de desempleo juvenil alcanzando un récord de 20,8 por ciento en mayo.
La tasa general de desempleo urbano encuestada se mantuvo sin cambios en 5,2 por ciento el mes pasado, pero ha habido informes frecuentes de despidos y recortes salariales en varios sectores.
Las crecientes incertidumbres han llevado a los residentes a recortar gastos, pagar hipotecas antes de tiempo y aumentar sus ahorros preventivos a pesar de las bajas tasas de interés, dijo Sheng Songcheng, exjefe del departamento de estadísticas del banco central, en un artículo el mes pasado.
“Para los ahorros preventivos, el factor más importante es la seguridad y conveniencia de los fondos, no el nivel de interés”, dijo Sheng, quien actualmente es profesor adjunto de economía y finanzas en la Escuela Internacional de Negocios China Europa en Shanghái.
“Por lo tanto, la reducción de las tasas de interés no provocará una disminución en la escala del ahorro precautorio, lo que dificultará el logro del objetivo esperado de estimular el crecimiento del consumo. En cambio, puede incitar a las personas a aumentar aún más sus ahorros”.
Para el sector de las exportaciones, que contribuyó a alrededor de una quinta parte del crecimiento económico anual de China en 2020-22, se prevén más debilidades este año en medio de las tensiones geopolíticas con Estados Unidos y la desaceleración de la demanda mundial, dijeron expertos y analistas de la industria.
“Un yuan debilitado es teóricamente bueno para impulsar las exportaciones, pero el factor favorable no tiene forma de resistir la tendencia general, como la reubicación de EE. UU. y la demanda débil”, dijo un agente marítimo con sede en Jiangsu, que solo se identificó como Xu.
Lu Ting, economista jefe para China de Nomura, dijo que los mercados habían subestimado el impacto negativo de la recesión en curso del mercado inmobiliario y el impacto negativo del empeoramiento de las tensiones geopolíticas.
Dado que el entorno externo es difícil de mejorar a corto plazo, el gobierno central aún necesita impulsar el sector inmobiliario, ya que es la columna vertebral de la economía china.
lu ting
“Dado que el entorno externo es difícil de mejorar a corto plazo, el gobierno central aún necesita impulsar el sector inmobiliario, ya que es la columna vertebral de la economía china”, dijo Lu en un artículo el mes pasado.
Como el pilar más crucial de la economía de China, el sector inmobiliario contribuyó con alrededor de una cuarta parte del producto interno bruto del país antes de que Beijing controlara el mercado endeudado en 2021.
Es la fuente más importante de ingresos fiscales y el mayor componente de la riqueza de los hogares urbanos.
Lu dijo que si bien el gobierno central debe aumentar el gasto en el contexto de una inversión y un consumo privados débiles, así como de las dificultades financieras de los gobiernos locales, Beijing debe evitar demasiada interferencia en el sector privado y evitar crear una deuda más ineficiente.
“Lo que es aún más crítico es captar con firmeza el papel de los bienes raíces, seguir la tendencia de la urbanización, dejar que el mercado y el gobierno tomen sus respectivas posiciones para equilibrar la oferta y la demanda de viviendas”, dijo.
Por: Ji Siqi
Fuente: https://www.scmp.com/economy/economic-indicators/article/3226474/china-gdp-rising-uncertainty-economic-recovery-slows-amid-mounting-problems
