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sábado, marzo 2, 2024
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Europa civilizada (BCE) claramente se define sin especular, habrá aumento en tasas de interés.

  • El jefe del banco central holandés habla con Bloomberg Television
  • Se espera ampliamente que los funcionarios eleven las tasas nuevamente la próxima semana

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Klaas Knot, dijo que el ajuste monetario más allá de la reunión de la próxima semana está todo menos garantizado, lo que sugiere que los funcionarios podrían detener pronto su campaña sin precedentes de aumentos de las tasas de interés.

“Para julio creo que es una necesidad, para cualquier cosa más allá de julio sería como máximo una posibilidad pero de ninguna manera una certeza”, dijo a Bloomberg TV el jefe del banco central holandés, tradicionalmente agresivo. “A partir de julio, creo que tenemos que observar cuidadosamente lo que nos dicen los datos sobre la distribución de riesgos que rodean la línea de base”.

Los comentarios indican que las expectativas del mercado y de los analistas de dos aumentos más de un cuarto de punto en la tasa de depósito, al 4%, pueden ser exageradas. Los bonos del gobierno extendieron sus ganancias y el euro retrocedió desde el nivel más fuerte frente al dólar en casi un año y medio, ya que los operadores redujeron las apuestas de aumento de tasas después de que Knot hablara.

El rendimiento de los valores alemanes a 10 años cayó hasta 7 puntos básicos hasta el 2,41%, un mínimo de dos semanas. La moneda común cotizaba con pocos cambios a $1,1243 a las 10:05 a. m. en Londres, luego de subir hasta un 0,4 % a principios de la sesión.

“El mercado ha estado demasiado convencido de una tasa terminal del 4% después de la reunión de junio y ahora comienza a darse cuenta de que existe una incertidumbre considerable para septiembre”, dijo Theophile Legrand, estratega de Natixis. “Si los halcones también empiezan a hablar de incertidumbre, la tasa terminal en 3,75% es una posibilidad real”.

El anuncio de política de este mes del BCE puede contener más pistas sobre hacia dónde se dirigen los costos de endeudamiento. Si bien algunos miembros del Consejo de Gobierno han dicho que es posible que las alzas deban persistir hasta el otoño para reducir la inflación subyacente, otros se preocupan por la economía de la zona euro de 20 naciones, que luchan por salir de la recesión.

La situación no es diferente en los EE. UU., donde también se espera que la Reserva Federal suba las tasas la próxima semana, aunque los movimientos posteriores son menos seguros. La tarea para el Banco de Inglaterra es más clara con las estimaciones que superan la inflación . Los mercados incluso ven el potencial de un movimiento de la tasa de 50 puntos básicos en la próxima reunión en agosto.

En la zona del euro, la inflación general ha estado retrocediendo, pero las presiones subyacentes han resultado persistentes. Knot dijo que la última medida ahora puede estar nivelándose.

“Parece que la inflación subyacente se ha estancado”, dijo el martes en Gandhinagar, India, donde asiste a una reunión de jefes de finanzas del Grupo de los Veinte. “Pero en los próximos meses querríamos ver un poco más de evidencia decisiva sobre su caída activa”.

También en declaraciones a Bloomberg en India, el gobernador del Banco de Italia, Ignazio Visco, una voz más moderada que instó a la cautela ante nuevas alzas de tasas, dijo que las ganancias de precios pueden caer más rápidamente de lo que proyectó el BCE el mes pasado.

Knot calificó la opinión de que la inflación puede disminuir hasta el objetivo del 2% en 2024, en lugar de 2025 como pronostica actualmente el BCE, “optimista”.

Una pregunta es qué tan rápido se están propagando a la economía los efectos del endurecimiento promulgado durante el año pasado. El gobernador del Banco de Francia, Francois Villeroy de Galhau, dijo el martes que se puede necesitar paciencia para esperar ese impacto.

“Estoy completamente seguro de que la transmisión de la política monetaria está ocurriendo, pero probablemente sea un poco más lenta que en otros momentos”, dijo en París.

Haciéndose eco de los comentarios del lunes de su compañero halcón Joachim Nagel, que dirige el Bundesbank de Alemania, Knot enfatizó que es “imposible decir” cómo votar después de la próxima semana, ya que aún quedan muchos puntos de datos relevantes por venir.

“Hasta ahora nos ha preocupado principalmente el riesgo de la persistencia de la inflación”, dijo. “Pero, por supuesto, es cierto que mientras más y más caminatas tengas por la puerta, por así decirlo, este equilibrio de riesgos está cambiando gradualmente y también se debe prestar más atención a los riesgos de quizás hacer demasiado”.

Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-18/ecb-s-knot-says-hiking-beyond-july-is-at-most-a-possibility?cmpid=BBD072523_AUT&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230725&utm_campaign=authers&sref=DPtqrPAJ

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