El regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha sido una bendición para los mercados cambiarios de Asia, ya que los operadores de Estados Unidos y Europa responden a sus publicaciones y anuncios nocturnos en las redes sociales ingresando a las únicas plataformas comerciales abiertas.
Las primeras semanas del segundo mandato de Trump han estado marcadas por declaraciones de política monetaria fuera de horario en Estados Unidos que han sacudido los mercados y obligado a los operadores a ajustar sus posiciones.
“Definitivamente está creando mucha demanda y liquidez en el mercado”, dijo Beng Hong Lee, jefe de mercados mayoristas y plataformas en SGX, la bolsa de valores de Singapur.
“Debido al riesgo de eventos inesperados (los anuncios de fin de semana y las publicaciones en redes sociales a altas horas de la noche), de repente, hay operadores de Londres que se conectan a la 1 a. m. para operar en Asia”.
El par de divisas formado por el dólar estadounidense y el renminbi chino offshore, conocido como USD/CNH, ha surgido como el segundo contrato de futuros de divisas más negociado en los últimos meses, detrás del par del dólar con el euro.
El volumen diario promedio en USD/CNH, que se negocia en Singapur, alcanzó los 16.000 millones de dólares en la segunda mitad de 2024, un aumento de más del 50 por ciento respecto al año anterior.
Mientras tanto, el volumen diario promedio en el par dólar con la rupia india, que también se comercializa en SGX, aumentó un 46 por ciento a 1.900 millones de dólares durante el mismo período.
Desde su elección en noviembre, Trump ha hecho una serie de anuncios de políticas y cambios de rumbo, a menudo tarde en la noche o durante los fines de semana.
Entre ellas se incluye una amenaza de imponer aranceles a Colombia por bloquear los vuelos de deportación estadounidenses al país, amenaza que fue retractada horas después, el domingo siguiente a su toma de posesión.
El viernes siguiente, la Casa Blanca presentó planes para imponer fuertes aranceles a Canadá, México y China, que respondieron ese fin de semana con medidas de represalia. El lunes, Estados Unidos se había retractado de sus amenazas a Canadá y México, mientras que los gravámenes a China entraron en vigor el 10 de febrero.
El domingo 9 de febrero, mientras se dirigía a ver el Super Bowl, Trump dijo a los periodistas a bordo del Air Force One que impondría aranceles del 25 por ciento a todas las importaciones de acero y aluminio, lo que afectaría las acciones de algunos productores europeos y asiáticos.
Los acontecimientos que mueven el mercado han llevado a los operadores a intentar responder lo más rápidamente posible, dijo Alexander von zur Mühlen, director de Asia-Pacífico, Europa, Medio Oriente y África, así como Alemania, en Deutsche Bank.
“Los inversores europeos y los clientes corporativos buscan cubrirse en Asia durante toda la noche porque saben que si no lo hacen y se despiertan por la mañana, podría ser demasiado tarde y la música podría haber parado”, añadió.
El mercado cambiario mundial está abierto las 24 horas del día durante toda la semana porque las cuatro sesiones principales de negociación en Sídney, Tokio, Londres y Nueva York se superponen.
“Los volúmenes diarios promedio de la mayoría de las principales divisas han aumentado significativamente después de la toma de posesión”, dijo Nathan Swami, director de operaciones de cambio de divisas en Citigroup.
Agregó que ha habido un marcado aumento en el uso de contratos USD/CNH para apostar sobre movimientos futuros de las monedas y protegerse contra fluctuaciones del tipo de cambio.
Los analistas del Bank of America advirtieron el martes a sus clientes que la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense seguiría pesando mucho sobre las monedas asiáticas dados los superávits comerciales que muchos países asiáticos tenían con Estados Unidos.
“En nuestra opinión, mantener una posición larga en el par USD/CNH sigue siendo la mejor cobertura a mediano plazo, especialmente porque es más probable que los aumentos arancelarios contra China sean permanentes que en otros lugares”, dijo Adarsh Sinha, estratega de divisas y tipos de cambio del Bank of America.
Fuente: https://www.ft.com/content/f24122a5-7cac-4fff-a057-5cdceadee947?shareType=nongift
