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domingo, marzo 3, 2024
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Bloomberg; 4 especialistas en inversión comparten ideas sobre dónde encontrar las mejores oportunidades.

Los inversores se enfrentan a un muro de preocupaciones.

Está la inflación, el aumento de las tasas de interés, la pequeña porción de las acciones tecnológicas de gran capitalización que impulsan el aumento del S&P 500, las preocupaciones sobre una crisis crediticia y el temor a una recesión inminente, aparte, por supuesto, de la guerra en Ucrania y el aparentemente frágil estado de geopolítica entre las naciones más poderosas del mundo.

Es suficiente para que un inversionista quiera acurrucarse con efectivo. Pero si bien la diversificación prudente y la cobertura de las propias apuestas son una buena manera de asegurarse de no asumir más riesgos de los que puede manejar, huir completamente del riesgo significa perder oportunidades.

Los cuatro expertos en inversiones cuyos puntos de vista siguen señalan áreas en las que ven la combinación correcta de riesgo y recompensa. Algunos son decididamente defensivos, por ejemplo, invertir en oro , mientras que otros buscan juegos de inteligencia artificial en acciones de semiconductores de memoria y estrategias de activos alternativas diseñadas para zigzaguear cuando las clases de activos tradicionales zag.

Cuando se les preguntó a los expertos dónde podrían poner $ 10,000 en un interés personal, las ideas iban desde volar en aviones antiguos como el icónico Spitfire de la Segunda Guerra Mundial hasta comprar bienes raíces como un juego para cambiar las cadenas de suministro .

Para conocer las formas de invertir en los temas descritos por los expertos con fondos cotizados en bolsa, el analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, ofrece sus sugerencias.

Con muchos observadores del mercado al límite, una buena inversión es simplemente revisar su cartera y asegurarse de que se sienta cómodo con los riesgos que está tomando, y tenga un fondo de emergencia adecuado en caso de que se materialice una recesión o una caída del mercado de valores más adelante. este año. Para obtener ideas sobre cómo fortalecer su posición financiera, consulte Los 7 hábitos de los inversores altamente efectivos .

Russ Koesterich , gestor de cartera, BlackRock Global Allocation Fund

El oro puede brillar

La idea: En lo que va del año, la mayoría de las clases de activos se están beneficiando de las expectativas de que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal está cerca de terminar. Si esa suposición resulta correcta, el oro puede ser uno de los principales beneficiarios.

La estrategia: en contraste con el año pasado, que presentó un aumento implacable tanto del dólar como de las tasas de interés, 2023 se caracterizó por un mercado de bonos con un rango más limitado y movimientos moderados en el dólar estadounidense, dos desarrollos que respaldan al oro. Si bien muchos inversores tratan el oro como una cobertura contra la inflación, la relación entre el oro y la inflación es más matizada. Históricamente, el oro ha sido una cobertura de inflación decente, pero solo a muy largo plazo. Para horizontes más cortos, el oro tiende a negociarse con tasas de interés reales o ajustadas a la inflación y el dólar. Si las tasas, particularmente las tasas reales, y el dólar están cayendo, el oro generalmente está subiendo.

El panorama general: lo más probable es que la Fed esté llegando al final de su ciclo de ajuste. Si esto resulta cierto, las tasas reales planas o más bajas deberían ayudar al oro, más aún si la inflación pegajosa en Europa obliga al Banco Central Europeo a continuar subiendo las tasas, presionando aún más al dólar. Fuera de la política monetaria, el oro probablemente se beneficiaría, como sucedió a principios de 2022, si aumenta la tensión geopolítica. Suponiendo que el crecimiento y la inflación continúen debilitándose, el oro puede continuar su ascenso.

Cómo ETF

Si bien el SPDR Gold Shares ETF ( GLD ) de US$57.400 millones es una opción obvia aquí, ahora hay muchas opciones más económicas, como iShares Gold Trust Micro ( IAUM ), dijo Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence. IAUM cobra un 0,09 % en tarifas anuales frente al 0,40 % de GLD y tiene casi mil millones de dólares en activos.

Rendimiento del ETF del último período

Los precios de los ETF iShares Core MSCI Emerging Markets ( IEMG ), iShares Core MSCI EAFE ( IEFA ), Vanguard Total International Stock ( VXUS ) e iShares Core MSCI Europe ( IEUR ) aumentaron de aproximadamente 0,2 % (IEMG) a 3,6 % (IEUR) , ya que la última historia de Dónde invertir $10,000 se publicó el 31 de enero.

idea alternativa

Invierte en un buen entrenador personal. Hace aproximadamente dos años, después de ver a mi hijo competir en una competencia de atletismo en la escuela secundaria, se me ocurrió la idea de que debería intentar volver a correr, algo que hice por última vez en la escuela secundaria. Como era de esperar, mi enfoque de entrenamiento anticuado resultó rápidamente en un tirón en el tendón de Aquiles, cuádriceps e isquiotibiales. Resultó que no tenía idea de cómo correr y necesitaba dar un paso atrás y encontrar a alguien que lo hiciera. Dos años más tarde, estaré compitiendo en los 100 metros en el Campeonato Nacional Masters en Greensboro. De ninguna manera podría haber llegado aquí por mi cuenta.

Sarah Ketterer , directora ejecutiva de Causeway Capital Management

Demanda de memoria

La idea: las acciones de semiconductores de memoria cotizan a valoraciones significativamente más bajas en comparación con los líderes del sector tecnológico. Esto presenta una oportunidad atractiva para que los inversores aprovechen el potencial de crecimiento de la industria.

La estrategia: La industria de los semiconductores, conocida por los enormes costos de capital y los ciclos volátiles, ha sido testigo de la consolidación en tres empresas dominantes de semiconductores de memoria. Sin embargo, el último ciclo de chips de memoria enfrentó desafíos sin precedentes debido a la pandemia, lo que resultó en un exceso de inventario y una disminución de la rentabilidad. La demanda de chips de memoria ahora está mejorando rápidamente, y los tres gigantes de la industria están recortando capacidad mientras anticipan un aumento en la demanda en todos los sectores, incluidos los vehículos eléctricos y las aplicaciones de IA.

En particular, los chips de servidor de IA de alto rendimiento requieren una memoria poderosa, como la memoria de ancho de banda alto (HBM), que permite el procesamiento de grandes cantidades de datos, el análisis de patrones en texto, audio, video y la generación de contenido similar al humano. Los dos principales fabricantes de chips de Corea del Sur tienen una participación de mercado del 80% al 90% en HBM, aunque se espera que Micron los alcance en los próximos años.

El panorama general: los principales actores tecnológicos, como Nvidia y AMD, han reconocido la ventaja de una mayor capacidad de memoria para mejorar el rendimiento de los modelos de lenguaje grande (LLM). Al ejecutar el LLM directamente en la memoria, pueden reducir la cantidad de GPU necesarias por trabajo, lo que genera ahorros de costos a medida que los tamaños de los modelos de IA continúan creciendo. Además, la demanda de contenido de memoria está aumentando debido a la creciente prevalencia de servidores de IA y la integración de más memoria en chips de servidor de IA avanzados.

Cómo ETF

Para aquellos que buscan exposición a semiconductores con énfasis en Nvidia, el VanEck Semiconductor ETF ( SMH ) es justo eso, dijo Balchunas. El fondo, con casi 10.000 millones de dólares en activos, tiene alrededor de un 20 % de peso para Nvidia. La comisión es del 0,35%.

Rendimiento del ETF del último período

El ETF iShares Core MSCI Emerging Markets ( IEMG ) experimentó un aumento de precio de aproximadamente un 0,2 % desde la última publicación del artículo Dónde invertir $10 000.

idea alternativa

La Ley de Reducción de la Inflación del año pasado insufló nueva vida al Crédito Fiscal a la Inversión Solar, permitiendo a los propietarios de viviendas que instalen sistemas de energía solar hasta 2032 reclamar un crédito fiscal del 30 % sobre los impuestos federales sobre la renta. Si bien la demanda de electricidad tradicionalmente sigue el crecimiento del PIB, una convergencia de factores como las temperaturas abrasadoras, el aumento de los vehículos eléctricos, la computación que consume mucha energía y el retiro de las plantas de carbón podría elevar la demanda incluso durante las pausas económicas. Anticipándose a esto, las empresas de servicios públicos necesitarán inversiones sustanciales, que posiblemente se satisfagan a través de recargos en la facturación. Para aquellos en regiones bañadas por el sol, los paneles solares subsidiados emergen como una buena opción, financiera y ambientalmente.

Ian Harnett, estratega jefe de inversiones, Absolute Strategy Research

Riesgo de cobertura

La idea: Esperamos que las economías estadounidenses y mundiales entren en recesión más adelante este año, ya que el impacto de las tasas más altas limita la disponibilidad de crédito. Es probable que la desaceleración del crecimiento provoque una caída de la inflación general, lo que impulsará las perspectivas para los bonos del Tesoro de EE. UU. y las acciones defensivas, como las acciones de alimentos y bebidas, productos farmacéuticos y servicios públicos. Una inflación más baja también significa un poder de fijación de precios más débil, una caída de las ganancias y un aumento del desempleo, que tienden a socavar las acciones cíclicas, incluidas las acciones tecnológicas estadounidenses de alta valoración.

La estrategia: con la inflación bajando y la actividad desacelerándose, los bonos del Tesoro de EE. UU. a 5 años, que actualmente rinden alrededor del 4%, parecen atractivos. También buscaríamos obtener cierta protección contra el bajo nivel de ‘riesgo’ cotizado en los mercados mediante la compra de un ETF relacionado con la volatilidad (VIX). Solo ocho grandes empresas tecnológicas representan el 75% de las ganancias en el S&P 500 desde principios de año, impulsadas por la exageración sobre la perspectiva de la IA. Creemos que este optimismo es ahora exagerado.

El panorama general: los estándares de préstamos bancarios más estrictos, como los que hemos visto a raíz del colapso de Silicon Valley Bank, generalmente conducirían a un crecimiento crediticio más lento hasta un año después, lo que sugiere que la crisis crediticia real aún no ha comenzado. En ciclos anteriores, hubiera bastado con buscar señales de debilidad del crédito bancario. Sin embargo, más del 50 % de los activos financieros mundiales están controlados por entidades financieras no bancarias, como el crédito privado, el capital privado y la tecnología financiera. Muchas de estas nuevas áreas financieras de crecimiento tienen modelos comerciales y de financiamiento no probados para un mundo de tasas más altas y disponibilidad de liquidez reducida, y esperamos que la volatilidad del mercado aumente para fin de año.

Cómo ETF

Si bien hay una serie de productos cotizados en bolsa VIX, son difíciles de recomendar para la mayoría de los inversores minoristas porque conllevan un gran riesgo que puede ser desconocido para los inversores promedio, dijo Balchunas. Con el tiempo, pierden dinero (los inversores básicamente están pagando un seguro contra la volatilidad), pero cuando el cielo se derrumba, explotan. La clave es no mantenerlos por mucho tiempo, sino usarlos como una cobertura a corto plazo si se piensa que el mercado podría sufrir una caída masiva, dijo Balchunas. Un ETF popular de VIX es ProShares VIX Short-Term Futures ETF ( VIXY ). Otra idea es el ProShares Short S&P 500 (SH) para una cobertura de cartera bastante sencilla.

Rendimiento del ETF del último período

El ETF JPMorgan Beta Builders Japan ( BBJP ) ha visto subir su precio en un 7,5% desde que se publicó el último artículo de Dónde invertir $10.000 el 31 de enero.

idea alternativa

Vuela en un Spitfire. A principios de este año, mi familia hizo arreglos para que volara en una versión biplaza de este icónico avión de la Segunda Guerra Mundial como recompensa por sobrevivir otra década. Todo el día mejoró la vida y tuvo lugar en Duxford, el hogar de una de las colecciones de aviones históricos más grandes del mundo. El vuelo del Spitfire en sí fue espectacular, desde el ruido del motor Merlin hasta la posibilidad de volar el avión uno mismo. Ahora quiero ver cómo se compara el Mustang de la Fuerza Aérea de EE. UU. con el Spitfire.

Eric Crittenden , fundador y director de inversiones, Standpoint Asset Management

Buscar activos no correlacionados

La idea: diversificarse lejos de acciones y bonos hacia algo que pueda funcionar bien en tiempos de estanflación, cuando ambas clases de activos deberían estar luchando. Para este propósito, nos gustan los fondos de futuros administrados centrados en las tendencias macroeconómicas, que pueden aprovechar las oportunidades, tanto en posiciones largas como cortas, en clases de activos que se mueven de manera diferente a las acciones y los bonos.

La estrategia: los gerentes en este espacio tienden a utilizar enfoques sistemáticos basados ​​en reglas para encontrar tendencias en desarrollo en varias clases de activos globales, incluidas monedas, metales preciosos, metales industriales, mercados de energía, granos, materias primas blandas, bonos y acciones. Este enfoque largo/corto, flexible, de ‘ir a cualquier parte’ amplía el conjunto de oportunidades más allá de las acciones y los bonos y otras inversiones de ‘buen tiempo’. Sin embargo, tenga cuidado con el comprador: estrategias como esta son psicológicamente difíciles de mantener durante los buenos tiempos.

El panorama general: ya hemos visto los primeros signos de consecuencias similares a las de la estanflación, con la caída tanto de las acciones como de los bonos en 2022. Las valoraciones y la amplitud de las acciones se encuentran actualmente en niveles muy frágiles, y la mayoría de los bonos del gobierno vuelven a estar bajo presión a principios de julio. 2023.

Cómo ETF

El ETF de futuros administrados más popular, con diferencia, es el ETF iMGP DBi Managed Futures Strategy ( DBMF ), que emplea posiciones largas y cortas en derivados, dijo Balchunas de Bloomberg Intelligence. Es un ETF “alternativo” en el sentido de que tiene un flujo de retorno que no está correlacionado con los retornos de acciones y bonos. DBMF tiene $ 693 millones en activos y viene con una tarifa de 0.85%.

idea alternativa

Compre bienes inmuebles, de forma selectiva, dentro de las 200 millas de la frontera con México en estados favorables a los negocios como Arizona y Texas. A medida que EE. UU. se desvincula aún más de China, México está preparado para absorber gran parte de las oportunidades de fabricación y ensamblaje. Eso podría implicar una tarea urgente que requiere una enorme inversión en infraestructura en ambos lados de la frontera. Recientemente compré una casa al sur de Tucson cerca de Sahuarita en el sur de Arizona. El lugar me parece tranquilo, relajante y culturalmente acogedor.

Fuente: https://www.bloomberg.com/features/how-to-invest-10k-2023-q3/?cmpid=BBD071723_BIZ&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230717&utm_campaign=bloombergdaily&sref=DPtqrPAJ

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