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lunes, julio 15, 2024
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Fondos de inversión sujetos a fuerzas del mercado sobrevivirán los mejor administrados y eficiente.

  • Los nuevos fondos enfrentan altos gastos mientras compiten por los mejores talentos
  • Los fondos emergentes también se enfrentan a un mercado de recaudación de fondos más difícil

Con una avalancha de administradores de fondos de cobertura listos para lanzar fondos multimillonarios este año, un administrador de fondos de cobertura veterano advierte que los costos crecientes podrían condenarlos al fracaso.

“Hay algunas estructuras de costos realmente altas en el mundo de los fondos de cobertura, como costos fijos del 8%”, dijo el cofundador de Knighthead Capital Management , Tom Wagner, hablando en la Conferencia de inicio de fondos de cobertura de Bloomberg el miércoles. “Eso es una locura. Loco.”

Los nuevos fondos de cobertura se enfrentan a un doble golpe: un entorno de recaudación de fondos más difícil, que los presiona para mantener los costos bajos, y la necesidad de pagar por el talento. Los ex alumnos de firmas gigantes como Millennium Management y Citadel de Ken Griffin están formando algunas de las nuevas empresas más grandes de todos los tiempos, poniéndolas en competencia entre sí para atraer a profesionales de inversión de primer nivel.

Wagner dijo que la falta de control de los costos, y pagar en exceso a las personas que no hacen ejercicio, puede atrofiar a los fondos de cobertura antes de que tengan la oportunidad de alcanzar su ritmo.

“Creo que la razón por la que muchas empresas fracasan en ese primer período de tres a cinco años es porque se construyen a sí mismas o esperan un crecimiento estratosférico”, dijo Wagner. “La realidad es que puede ser realmente irregular. Simplemente no lo sabes.
Leer más: Startups de fondos de cobertura de miles de millones de dólares alcanzan niveles previos a la pandemia.

Mike Rockefeller, quien cofundó el fondo de cobertura de acciones largas y cortas Woodline Partners en 2019 después de dejar Citadel, dijo que los grandes inversores en fondos de cobertura valoran las empresas estables y duraderas.

Dijo que construir ese tipo de tiendas no solo requiere comerciantes estrella, sino también equipos para apoyar a esos inversores, que pueden sumar. Woodline se lanzó con $ 2 mil millones y también invirtió recientemente $ 500 millones en una nueva empresa emergente.

“Un fondo de cobertura duradero y exitoso se parece mucho a un equipo de carreras de F1”, dijo Rockefeller. “Tienes los corredores, tienes tu equipo de inversión, ese es el ADN de tu negocio. Pero sin un gran auto, no puedes ganar carreras. Y detrás de esos autos hay mecánicos, ingenieros, estrategas, equipos de personas que están ayudando”.

Si bien algunos fondos de cobertura de alto perfil cobran a sus inversores las llamadas tarifas de transferencia, que permiten flexibilidad para pagar más a los comerciantes estrella en tiempos de auge, ese no es el caso para la mayoría de las empresas.

Ilana Weinstein, fundadora de la firma de reclutamiento IDW Group, dijo que eso significa que muchas empresas tendrán que liquidar esos costos para priorizar a los de mejor desempeño. Eso podría requerir recortes de empleos para eliminar a los de menor desempeño.

Si los fondos de cobertura tienen que pagar menos a los mejores talentos para seguir compensando a los que se están quedando atrás, “van a terminar perdiendo a sus mejores personas”, dijo.

Por: sonali basak

Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-06-01/a-veteran-hedge-fund-manager-warns-on-insane-startup-costs?cmpid=BBD060223_businessweek&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230602&utm_campaign=businessweek&sref=DPtqrPAJ#xj4y7vzkg

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