El Promedio de Transporte Dow Jones ha tenido un desempeño muy inferior al Promedio Industrial Dow Jones desde principios de febrero
Las acciones económicamente sensibles, como las de las empresas de transporte y de pequeña capitalización, van a la zaga del mercado en general, lo que refleja la creciente preocupación de los inversores por una posible recesión.
El Promedio de Transporte Dow Jones, que rastrea a 20 grandes empresas estadounidenses que van desde aerolíneas hasta ferrocarriles y camioneros, ha tenido un rendimiento inferior al Promedio Industrial Dow Jones en aproximadamente 8,3 puntos porcentuales desde principios de febrero. Las acciones de Norfolk Southern Corp. , American Airlines Group Inc. y JB Hunt Transport Services Inc. han caído al menos un 10% durante el mismo período.
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Las acciones de pequeña capitalización, a menudo percibidas como más riesgosas y más sensibles a los cambios económicos que sus pares más grandes, también se han quedado atrás en las últimas semanas luego de repuntar para comenzar el año . El índice S&P Small Cap 600 ha subido un 0,9 % en 2023, por detrás del avance del 8,2 % del S&P 500.
Históricamente, las acciones de transporte y de pequeña capitalización han liderado las recuperaciones del mercado, pero también se vendieron más rápido durante los períodos de recesión económica cuando la demanda de bienes, materiales y viajes se ralentiza.
“Los inversores en transporte tienen una visión negativa de la economía y creo que, en última instancia, se demostrará que tienen razón”, dijo Mahmood Noorani, director ejecutivo y fundador de Quant Insight, un proveedor de datos y análisis.
Los temores de recesión se han intensificado recientemente. El repentino colapso del Silicon Valley Bank el mes pasado y la tensión en los bancos regionales generaron preocupaciones sobre posibles tensiones en los préstamos bancarios y la disposición de las empresas a contratar y los hogares a gastar. Los economistas encuestados por The Wall Street Journal estiman que la probabilidad de una recesión en algún momento de los próximos 12 meses es del 61 %, aunque esperan una contracción económica superficial y de corta duración.
Algunas noticias específicas de la compañía también tienen la culpa de la reciente caída de las acciones.
Norfolk Southern fue demandada por fiscales federales y reguladores ambientales después de que uno de sus trenes descarrilara en febrero, liberando sustancias químicas peligrosas en East Palestine, Ohio. La compañía ha dicho que gastará lo que sea necesario para reembolsar a los residentes y limpiar la ciudad.
La semana pasada, American Airlines dirigió las expectativas a la baja para el primer trimestre, mientras que Delta Air Lines Inc. informó una pérdida trimestral y dijo que el comportamiento de los consumidores ha cambiado de manera que puede ser difícil de predecir para las aerolíneas. El ETF de Global Jets de EE. UU ., un fondo cotizado en bolsa que sigue el desempeño de la industria de las aerolíneas, ha subido menos del 0,1% este mes.
“Existen preocupaciones sobre la recesión, la volatilidad de los precios del petróleo, y esto es lo mejor posible desde la perspectiva de la demanda”, dijo Helane Becker, analista de aerolíneas del banco de inversión Cowen.
La empresa de transporte y logística JB Hunt, un referente del mercado de carga, dijo el lunes que sus ganancias e ingresos en el último trimestre disminuyeron más de lo esperado en lo que la compañía llamó una “recesión de carga”.“
Para empezar, nos encontramos en un entorno de carga desafiante donde existe una presión de precios deflacionarios para una industria que continúa enfrentando presiones de costos inflacionarios”, dijo Shelley Simpson, presidenta de JB Hunt “dijo en una conferencia telefónica”
Mientras tanto, el aumento de los precios del crudo ha afectado las ganancias de las empresas de transporte y otros grandes consumidores de combustible. Los precios mundiales del petróleo han subido por encima de los 80 dólares el barril recientemente, alcanzando su nivel más alto del año.
Aunque la reciente caída en las acciones de transporte presagia un debilitamiento de la economía estadounidense, algunos inversionistas y analistas cuestionan la noción de que una recesión está a la vuelta de la esquina. Esto se debe en gran parte a que el mercado laboral y el gasto de los consumidores se han mantenido resistentes hasta ahora. Otros dicen que el mercado está enviando señales contradictorias.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 10 años, que afecta todo, desde préstamos para automóviles y estudiantes hasta deuda hipotecaria, ha caído a 3,601% desde más del 4% a principios de marzo. El rendimiento de la nota a dos años, que refleja las expectativas de los inversionistas sobre las tasas de interés a corto plazo, ha caído a 4,263 %, desde un máximo de 15 años de 5,064 % el mes pasado debido a la esperanza de que la Reserva Federal esté llegando al final de su oferta. para subir las tasas de interés.
Los rendimientos más bajos han animado a algunos inversores a volver a invertir en acciones de grandes tecnologías. Cuando los rendimientos caen, a menudo están más dispuestos a pagar por acciones de empresas que esperan generar ganancias descomunales en el futuro. El índice compuesto Nasdaq ha subido un 16 % este año, incluido un 4,5 % en el último mes, superando a los demás índices principales.
Incluso si la economía cae en una recesión, los inversores han tenido tiempo suficiente para realizar pruebas de estrés frente al escenario, dijo Diane Jaffee, gerente principal de cartera del grupo de valor relativo en TCW.
“Esta recesión ha sido la recesión más comentada en mi carrera de inversión”, dijo la Sra. Jaffee. “Creo que las empresas y los gestores de cartera están muy bien preparados para ello, pero eso no significa que no vaya a suceder. Simplemente significa que tienes que ser muy selectivo en cuanto a las acciones que estás eligiendo”.
Por: Vicky Ge Huang
Fuente: https://www.wsj.com/articles/drop-in-transportation-stocks-foreshadows-weakening-economy-fcf83650?mod=djemlogistics_h
