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lunes, abril 22, 2024
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Buffett vencerá al mercado a medida que se avecina la recesión, dicen los inversores

El riesgo de una recesión en los EE. UU. y las perspectivas de otro aumento de las tasas de la Fed empujan a los inversores a comprar acciones defensivas y seguir al multimillonario de 92 años.

Los inversores están buscando formas de superar la recesión estadounidense que se avecina y están recurriendo a acciones defensivas, inversiones de valor y al maestro de superar los momentos difíciles: Warren Buffett. 

Los profesionales financieros y los inversores minoristas estiman que las acciones de Berkshire Hathaway Inc. superarán al mercado estadounidense, según la última encuesta Markets Live Pulse.

Fuente: Encuesta Bloomberg MLIV Pulse del 24 al 28 de abril con 352 respuestas.

Más de la mitad de los 352 encuestados confían en que los rendimientos de la empresa en los próximos cinco años superarán al índice S&P 500. El rotundo voto de confianza se produce antes de la reunión de accionistas de Berkshire de esta semana, un festival anual que se conoce mejor como el Woodstock de los capitalistas.

Los participantes de la encuesta mantienen la fe en la legendaria destreza inversora de Buffett, ya que los economistas asignan una probabilidad del 65 % de que EE. UU. entre en recesión durante el próximo año, aparentemente un momento en el que su disciplina de valores brillará.

Los rendimientos en el futuro pesan mucho en la mente de los inversores, ya que la Reserva Federal busca aumentar las tasas, quizás por última vez en el ciclo actual, el 3 de mayo. Los encuestados creen que a las acciones defensivas les irá mejor que a los nombres tecnológicos en los meses. por venir, una convicción que sería un buen augurio para Berkshire dado que es probable que Buffett evite la última categoría debido a las elevadas valoraciones recientes.

Fuente: Encuesta Bloomberg MLIV Pulse del 24 al 28 de abril con 352 respuestas.

Tecnología tuvo un marzo muy fuerte ya que los inversionistas percibieron a muchas empresas del sector como un refugio seguro en medio de temores de contagio bancario. En abril, los bienes básicos de consumo defensivos tradicionales ganaron impulso, los de mejor desempeño después de los servicios de comunicación, seguidos por la energía. La atención de la salud también tuvo un desempeño superior.

Comprar acciones por menos de lo que valen, lo que Buffett y su mentor, Benjamin Graham, defendieron, será el mayor legado del presidente de Berkshire, según el 80% de los inversores, con sus famosas cartas a los accionistas en un distante segundo lugar.

Sus cartas anuales se han reducido en los últimos años. Buffett y su socio comercial Charlie Munger obsequiarán a la audiencia en Omaha, Nebraska, donde sin duda una de las cuestiones clave será la sucesión.

Los inversores estiman que todavía hay una prima de Buffett reflejada en el precio de las acciones del conglomerado, con casi dos tercios de los encuestados que fijan esa prima en hasta un 10%. La historia dice que la fe no está fuera de lugar: las acciones de Berkshire arrojaron un rendimiento anual compuesto del 9,5 % durante el primer trimestre desde el cambio de milenio, eclipsando el rendimiento del 6,5 % del S&P.

Fuente: Encuesta Bloomberg MLIV Pulse del 24 al 28 de abril con 352 respuestas.

En busca de mejorar los rendimientos de Berkshire, Buffett visitó recientemente Japón. Muchos inversores están de acuerdo con Buffett en que las acciones japonesas ofrecen valor, y el 50 % de los encuestados afirma que superarán a las acciones estadounidenses. Las acciones japonesas ofrecen un rendimiento de ganancias prospectivo del 5,8%, en comparación con el 5,3% del S&P. 

Las acciones japonesas disfrutan de bajos costos de endeudamiento gracias a la política de control de la curva de rendimiento del Banco de Japón. Las acciones de EE. UU. enfrentan al menos un aumento más en las tasas de interés, y se espera que la Reserva Federal aumente esta semana los costos de los préstamos en 25 puntos básicos a un rango de 5% a 5,25%, un nivel no visto desde 2007. 

Otra pregunta que probablemente surja en la reunión de esta semana es sobre la enorme cantidad de efectivo de Berkshire.

El cofre de guerra, que totalizó casi $130 mil millones el año pasado, es suficiente para comprar la mayoría de las empresas miembro del S&P 500 individualmente, o incluso una combinación de ellas, por dinero en efectivo. El S&P sigue elevado. Es probable que la capitalización de mercado en relación con el tamaño de la economía de EE. UU. sea una de las razones por las que ese efectivo no se ha desplegado en tamaño, y hasta que esa proporción baje de manera persuasiva, Buffett y sus administradores de dinero pueden ser reacios a invertir en grande.

El propio Buffett ha admitido que el tamaño de Berkshire puede suponer un lastre para su rendimiento, pero los encuestados en la encuesta MLIV Pulse no parecen perder el sueño en ese frente, ya que los inversores profesionales se dividen a la mitad en las tenencias de efectivo, lo que representa un obstáculo para el rendimiento. . 

Cuando se les preguntó cuál era su golosina favorita entre las que ofrecen las compañías de Buffett, alrededor del 30% eligió Coca-Cola, que según los informes, Buffett bebe cinco veces al día. Sin embargo, un buen número pensó que ninguna de las selecciones era una elección saludable. Los encuestados de MLIV Pulse parecen estar diciendo: Todavía creemos en el genio inversor de Buffett y Munger después de todas estas décadas, pero no tanto en sus estilos de vida dietéticos.

MLIV Pulse es una encuesta semanal de lectores de Bloomberg News, realizada por el equipo Markets Live de Bloomberg, que también ejecuta un blog MLIV las 24 horas del día, los 7 días de la semana en la terminal. 

Esta semana, la encuesta hace un recorrido por los países del G-7 y se enfoca en el Reino Unido, preguntando si el rey Carlos III será su último monarca.

NOTA: Ven Ram es un estratega de activos cruzados para Markets Live de Bloomberg. Las observaciones son propias y no pretenden ser un consejo de inversión.

Por: ven ram

Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-01/warren-buffett-can-beat-s-p-500-help-fight-off-recession-fears-investors-say?cmpid=BBD050123_businessweek&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230501&utm_campaign=businessweek&sref=DPtqrPAJ&leadSource=uverify%20wall

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