- La tasa de inflación puede permanecer elevada hasta 2025, dice Mitra
- Administrador de activos construyendo una pila de efectivo para oportunidades de compra
El brazo de gestión de activos de Bank of New York Mellon ha acumulado su mayor reserva de efectivo desde el estallido de la burbuja de Internet, debido a la preocupación de que los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal aún tengan el potencial de alterar los mercados.
Los inversionistas están subestimando qué tan altas tendrán que ser las tasas para frenar la inflación, provocando una recesión en EE. UU. y Europa ya en la segunda mitad del año, según Aninda Mitra de BNY Mellon Investment Management. El director de estrategia macroeconómica e inversión de Asia de la firma hizo una comparación entre el entorno actual y la crisis de las puntocom a principios del milenio, en una sesión informativa sobre perspectivas en Hong Kong.
“Durante la caída de las puntocom, muchas acciones parecían muy sobrevaluadas y la Fed también estaba subiendo las tasas”, dijo Mitra. “Ese fue el momento en el que probablemente recomendamos por última vez mantener un poco de polvo seco”.
Debido a que la política monetaria estricta se volvió a cotizar más alto por más tiempo, el administrador de dinero de $ 1.9 billones ha establecido sus niveles de efectivo y bonos del Tesoro en sobreponderación de “convicción más alta”.
Los inversores siguen reflexionando sobre las consecuencias de las subidas de tipos del banco central en la economía mundial, y algunos plantean la posibilidad de un error de política por un endurecimiento excesivo. Pero mientras el mercado de bonos muestra algunos signos de preocupación, los activos de riesgo como las acciones tecnológicas continúan subiendo, y el índice Nasdaq 100 recientemente registró su mejor primera mitad de año.
Aún así, BNY buscará darle un buen uso a su pila de efectivo, en caso de que una disminución en los activos de riesgo genere oportunidades de compra.
Las valoraciones de las acciones parecen “vulnerables”, pero podrían volverse atractivas en el primer o segundo trimestre del próximo año después de que los mercados se hayan vendido significativamente en una recesión, dijo Mitra. La firma también está mirando a los llamados ángeles caídos, una vez que la deuda de grado de inversión se rebajó al estado de alto rendimiento.
“La inflación no volverá al 2% hasta 2025”, dijo Mitra. “Aprende a aceptar el dinero en efectivo”.
Por: Tania Chen y Iris Ouyang
Fuente: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-07-05/bny-mellon-im-raises-cash-levels-to-highest-since-dotcom-crash?cmpid=BBD070523_OUS&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230705&utm_campaign=openamericas&sref=DPtqrPAJ#xj4y7vzkg
