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martes, marzo 5, 2024
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China presenta una economía complicada

Los economistas esperan que el PBOC reduzca la tasa clave en los próximos meses
El endeudamiento corporativo aumenta, pero los consumidores siguen siendo cautelosos

Los prestamistas chinos siguieron al banco central al mantener sin cambios sus tasas de interés de referencia el lunes, y los analistas esperaban posibles reducciones en los próximos meses para respaldar la recuperación económica.

La tasa preferencial de préstamos a un año se mantuvo en 3,65% por sexto mes consecutivo, en línea con las previsiones de los 13 economistas encuestados por Bloomberg. La tasa a cinco años, una referencia para las hipotecas, también se mantuvo en 4,3%, como se esperaba, según mostraron los datos del Banco Popular de China.

Las tasas de préstamo se basan en una de las tasas de interés clave del PBOC, que se mantuvo sin cambios la semana pasada en medio de señales de una recuperación en la demanda de préstamos corporativos. El banco central está evaluando la necesidad de un mayor estímulo de la economía, ya que los últimos indicadores apuntan a una recuperación más rápida de lo esperado tras la eliminación de las restricciones de Covid.

Aun así, el PBOC aún podría recortar sus tasas clave e impulsar las tasas de los préstamos bancarios a la baja en los próximos meses, según varios analistas, dados los desafíos a las perspectivas de crecimiento por una recesión inmobiliaria, el debilitamiento de las exportaciones y la frágil confianza de los consumidores.


“Hay señales decentes de recuperación en el sector de los servicios, que se ha visto afectado por la pandemia, pero la confianza de los hogares sigue siendo débil debido a la sobrecarga de las crisis de ingresos relacionadas con el covid, y la recuperación de la propiedad aún es inestable”, dijo Michelle Lam, Greater Economista de China en Société Générale SA.


Los LPR se basan en las tasas de interés que 18 bancos ofrecen a sus mejores clientes y son publicados mensualmente por el PBOC. Se cotizan como un diferencial sobre la tasa de la línea de crédito a mediano plazo, los préstamos a un año del PBOC, que se ha mantenido sin cambios desde agosto.

La recuperación desigual es evidente en los últimos datos de préstamos. El endeudamiento de las empresas aumentó en enero después de que el PBOC instó a los bancos a “adelantar” la extensión de crédito y ayudar a respaldar la economía. Los consumidores, sin embargo, se mantuvieron cautelosos y se apresuraron a realizar el pago anticipado de sus hipotecas.


La mayor demanda de préstamos condujo en parte a un endurecimiento de las condiciones de liquidez ya un aumento de las tasas de interés de los préstamos interbancarios en las últimas semanas. El banco central intervino la semana pasada para agregar más efectivo al mercado interbancario para aliviar la escasez de efectivo.
Los recortes en las tasas de política del PBOC “todavía son posibles si el optimismo se desvanece y el crecimiento comienza a esfumarse” en unos pocos meses, dijo Winson Phoon, jefe de investigación de renta fija de Maybank Securities Pte Ltd en Singapur.

FUENTE: https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-20/chinese-banks-keep-lending-rates-unchanged-after-pboc-holds?cmpid=BBD022023_NEF&utm_medium=email&utm_source=newsletter&utm_term=230220&utm_campaign=nef&sref=DPtqrPAJ&leadSource=uverify%20wall

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