Mientras la moneda japonesa se depreciaba a su punto más bajo en 34 años frente al dólar el miércoles, un factor menos notorio que contribuye a la presión de venta del yen tiene que ver con las tasas de paridad central diarias del Banco Popular de China.
El yen se hundió a 151,97 frente al dólar en Tokio el miércoles, su nivel más débil desde 1990. Las ventas del yen se intensificaron por primera vez alrededor de las 10 a.m., hora de Japón. Naoki Tamura, miembro de la junta política del Banco de Japón, pronunció un discurso considerado cauteloso hacia la normalización de la política monetaria.
Pero las acciones del banco central de China también estimularon la caída del yen.
Alrededor de las 10:15 a. m., hora de Japón, diariamente, el Banco Popular de China anuncia los tipos de paridad central, que sirven como guía para las transacciones de cambio de yuanes e influyen en el tipo de cambio del dólar frente a una amplia gama de monedas.
El miércoles en Shanghai, el tipo de cambio del dólar estadounidense se fijó en 7,0946 yuanes. Aunque el valor muestra una ligera depreciación del yuan con respecto a la tasa de paridad del día anterior, se fijó en un nivel significativamente más alto que el precio de cierre para las operaciones nocturnas en medio de la presión de venta de yuanes derivada de la política monetaria acomodaticia.
El banco central limita el rango de fluctuación diaria del tipo de cambio del yuan en el mercado de Shanghai a un 2% por encima o por debajo del tipo de paridad.
El Banco Popular de China dice que determina las tasas basándose en informes de bancos comerciales sobre las tasas de cambio del día anterior y otros factores. Pero el funcionamiento interno de cómo fija las tarifas es una especie de caja negra. Los actores del mercado observan de cerca los tipos, ya que reflejan la política monetaria del banco central.
El fenómeno de un yuan más débil que estimula la depreciación de otras monedas también se pudo observar la semana pasada. El banco central fijó la tasa de paridad del viernes para mostrar un yuan más débil y un dólar más fuerte que el día anterior. El yuan se debilitó repentinamente y el tipo de cambio superó el umbral de 7,2 por dólar.
‘Las ventas de divisas asiáticas y las compras de dólares aumentaron, impulsadas por el dólar y el yuan’, dijo un operador de un banco japonés.
La razón por la que las transacciones entre el yuan y el dólar influyeron en el yen radica en la naturaleza basada en pares de las transacciones en el mercado de divisas.
En las operaciones entre yuanes y dólares, las dos partes intercambian sus divisas en función del tipo de cambio. Pero si las fluctuaciones repentinas del mercado desencadenan una carrera por comerciar, podría haber muchos más comerciantes buscando vender yuanes por dólares en lugar de comprar la moneda china, o viceversa.
Si los comerciantes que quieren vender su yuan no pueden cambiarlo directamente por dólares, pueden lograr su objetivo mediante acuerdos que involucren otras monedas. Por ejemplo, ejecutar una transacción que combina la venta de yuanes para comprar yenes y la venta de yenes para comprar dólares tiene el mismo efecto que vender directamente yuanes para comprar dólares.
La venta masiva de yuanes causada por las tasas de paridad del Banco Popular de China llevó a la venta de yenes y a la compra de dólares, lo que ayudó a llevar al yen a nuevos mínimos.
Poco después del mediodía del miércoles, el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, emitió una declaración destinada a frenar la depreciación del yen, diciendo ‘consideraremos todas las opciones disponibles y tomaremos medidas decisivas contra los movimientos excesivos’, tras lo cual la caída del yen se calmó temporalmente.
Sin embargo, aún persisten otros factores que contribuyen a la debilidad del yen y la fortaleza del dólar, como el amplio diferencial de tasas de interés entre Japón y Estados Unidos.
Fuente: https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Currencies/Yen-depreciation-swayed-by-China-central-bank-s-yuan-guidance?utm_campaign=GL_one_time&utm_medium=email&utm_source=NA_newsletter&utm_content=article_link&del_type=3&pub_date=20240331183000&seq_num=8&si=MERGE__user_id__MERGE
