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viernes, julio 19, 2024
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Quiebra de SVB y Credit Suisse, manipulada para crear pánico y cambiar las reglas mundiales de la banca internacional

HONG KONG — El presidente ejecutivo de Standard Chartered Group, Bill Winters, planteó dudas sobre la liquidación de $17.500 millones de los bonos de clase adicional de nivel 1 (AT1) de Credit Suisse, y expresó su escepticismo sobre si el prestamista suizo era realmente insolvente.

Winters habló en un panel organizado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Banco de Pagos Internacionales el viernes. Cuando se le pidió que reflexionara sobre la reciente quiebra de tres bancos, Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse, dijo: “Mi observación de los tres bancos que quebraron es que parecen haber sido solventes”.

Aparentemente, cuestiona la decisión de las autoridades suizas de cancelar completamente bonos AT1 por valor de 16.000 millones de francos suizos (USD 17.500 millones), si no hay pruebas de que Credit Suisse esté financieramente extinto. “La gran pregunta es, ¿cómo se eliminan 17.000 millones de dólares de [bonos] AT1 en un banco solvente sin un proceso de revisión?”.

La eliminación total de los bonos AT1 de Credit Suisse ha sacudido a los inversores globales, sorprendidos no solo de que un gran banco suizo quebrara, sino también de que se invirtió el orden de absorción de pérdidas. En el escenario ordinario, los accionistas son los primeros afectados, y solo después de que se borren los valores de las acciones, los tenedores de bonos AT1 recibirían un golpe. En el caso de Credit Suisse, el valor de las acciones se mantuvo, mientras que los bonos AT1 se cancelaron por completo.

Para Winters, el tema de la jerarquía es “interesante e importante, pero no es una gran pregunta”. Lo que él ve como mucho más problemático es una eliminación completa de los bonos AT1 emitidos por un banco con “todas las indicaciones de que eran solventes”. Considera que habrá “implicaciones muy profundas para las regulaciones de los bancos y para que los bancos se autogestionen”.

Winters también ofreció sus pensamientos sobre las lecciones proporcionadas por el fracaso de Silicon Valley Bank para los gerentes y reguladores bancarios. En la parte superior de su lista está la importancia de una previsión de liquidez adecuada.

“Me puse en la posición de jefe del comité de gestión de activos y pasivos de Silicon Valley Bank”, dijo, especulando sobre cómo podrían haber evaluado la solidez de sus depósitos, que se concentraron en un pequeño número de clientes.

“Apuesto a que pensaron que esos depósitos eran bastante estables”, dijo Winters, ya que en su mayoría eran clientes a largo plazo. “¿Por qué asumiría que todos desaparecerían al mismo tiempo? [Esto apunta a] la importancia de las pruebas de estrés”.

Winters mencionó en una parte anterior del panel de discusión que las pruebas de estrés realizadas por el regulador financiero son una de las tres “restricciones vinculantes” en el funcionamiento de su banco en la actualidad. Los otros dos son sus propios modelos económicos y las opiniones de las agencias de calificación sobre los riesgos de capital y liquidez.

Standard Chartered fue uno de los bancos más afectados en la región inmediatamente después de la quiebra de SVB, que surgió hace dos semanas. Durante la semana inmediatamente posterior a la quiebra, sus acciones cotizadas en Hong Kong perdieron más del 10 %, lo que lo convirtió en uno de los principales prestamistas de la región, junto con los tres megabancos japoneses.

El banco con sede en el Reino Unido tiene siete bonos AT1 en circulación con un valor agregado de alrededor de 7500 millones de dólares a finales del año pasado, según su último informe anual publicado en febrero.
Winters señaló que las quiebras bancarias en EE. UU. y Credit Suisse no son independientes entre sí.

“Al final del día, la característica común era la falta de confianza”, dijo. “Obviamente, algunos parecen ser modelos comerciales no viables que permanecen al menos en los EE. UU. Con otros bancos que tienen cierta concentración de depósitos”.

No había reguladores bancarios de EE. UU. y Suiza en el panel en el que estaba Winters.

La forma en que Standard Chartered está tratando de hacer frente a la situación es “evitar estar en esa posición en primer lugar”. El banco tiene un índice de liquidez crediticia del 147%, que es más alto que el promedio del 140% entre sus pares en la región de Asia-Pacífico, según CreditSights.

El índice, que es un indicador de la amplitud de la liquidez, se ha mantenido artificialmente alto, ya que estaba en modo de contingencia durante la pandemia de COVID, y “normalmente se reduce”, según Winters. Pero, dada la nueva circunstancia, confirmó que la liquidez del banco es “sustancialmente mayor ahora”.

FUENTE: https://asia.nikkei.com/Business/Finance/Standard-Chartered-CEO-skeptical-of-Credit-Suisse-AT1-bond-wipeout?utm_campaign=GL_asia_daily&utm_medium=email&utm_source=NA_newsletter&utm_content=article_link&del_type=1&pub_date=20230327123000&seq_num=18&si=13636

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