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domingo, julio 14, 2024
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Cómo Dubai se convirtió en ‘la nueva Ginebra’ para el comercio de petróleo ruso.

Cuando Suiza se unió a las sanciones contra Moscú, una parte del comercio mundial de petróleo se trasladó a Oriente Medio. Algunos predicen que se quedará allí.

Durante décadas, la ciudad junto al lago de Ginebra fue el hogar de muchos de los comerciantes que vendían el petróleo de Rusia a los consumidores de todo el mundo. Pero desde que Suiza se unió al embargo impuesto a Moscú tras su invasión de Ucrania, gran parte de ese comercio se ha trasladado a Dubái y otras ciudades de los Emiratos Árabes Unidos.

Las empresas registradas en el pequeño estado del Golfo compraron al menos 39 millones de toneladas de petróleo ruso por un valor de más de $ 17 mil millones entre enero y abril, alrededor de un tercio de las exportaciones del país declaradas a la aduana durante ese período, según la documentación aduanera rusa analizada por el Financial Times.

Parte de ese petróleo terminó en los Emiratos Árabes Unidos, según muestran los datos de seguimiento de barcos, aterrizando en terminales de almacenamiento en lugares como Fujairah. El resto, alrededor del 90 por ciento, nunca tocó suelo emiratí, sino que fluyó desde los puertos rusos directamente a nuevos compradores en Asia, África y América del Sur como parte de una de las mayores redirecciones de los flujos energéticos globales de la historia.

La industria del comercio de energía en los Emiratos Árabes Unidos ya estaba creciendo antes de la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin. Pero el conflicto y las sanciones occidentales que lo siguieron han potenciado ese crecimiento.

De los 20 principales comerciantes de crudo ruso en los primeros cuatro meses del año, ocho estaban registrados en los Emiratos Árabes Unidos, según muestran los datos de aduanas. En productos de petróleo refinado, como el diésel y el fuel oil, el dominio de los EAU fue aún mayor, con 10 de los 20 comerciantes más grandes registrados en el país.

El auge comercial ha enriquecido aún más a la nación, moviendo miles de millones de dólares de ingresos petroleros adicionales a través de sus bancos y atrayendo a docenas de nuevas empresas a sus zonas de libre comercio. También ha puesto a prueba las relaciones con aliados como Estados Unidos, que quiere que fluya el petróleo ruso pero desconfía de crear nuevas rutas comerciales que socaven las sanciones.

Los ejecutivos de las casas comerciales dicen que Dubái, el principal centro comercial de los Emiratos Árabes Unidos, es una mezcla embriagadora de entusiasmo, competencia y desconfianza a medida que los nuevos equipos comerciales luchan por el talento y el flujo comercial en un mercado repentinamente plagado de compradores y vendedores.

“Si usted es un comerciante de petróleo, aquí es donde quiere estar”, dice Matt Stanley, un ex comerciante y veterano de la industria de 20 años que ahora administra las relaciones con los clientes en la región para el proveedor de datos Kpler. “Dubai es la nueva Ginebra”.

Neutralidad política

Los Emiratos Árabes Unidos, que sobresale de la península arábiga hacia el golfo de Omán, ha sido un importante centro comercial durante siglos, atrayendo a comerciantes que transportaban mercancías entre Europa y Asia. En los últimos años, se ha convertido en un importante lugar de comercio de oro, diamantes y productos agrícolas, como el té y el café, gracias a su moderna infraestructura comercial, servicios bancarios y una regulación ligera.

Los EAU son el octavo mayor productor de petróleo del mundo, pero históricamente no han sido un lugar importante para el comercio de petróleo. Los volúmenes fueron modestos y Adnoc, la compañía petrolera estatal de Abu Dabi, estableció su propia división comercial hace solo tres años.

Sin embargo, la proximidad del país a los mercados petroleros en crecimiento en África y Asia y la ausencia de impuestos sobre la renta personal habían comenzado a atraer a más comerciantes hambrientos de ganancias incluso antes de la guerra en Ucrania.

“Este es uno de los últimos lugares del mundo para vivir y no pagar impuestos”, dice el director financiero de una casa comercial. Los comerciantes de las otras oficinas de su grupo en todo el mundo ahora solicitan regularmente traslados a Dubái, añade. “Esto se convertirá en el centro mundial de comercio de productos básicos”.

El distrito Jumeirah Lake Towers de Dubái alberga una de las zonas de libre comercio más grandes y exitosas de los EAU © Christopher Pike/Bloomberg

Otro atractivo es la neutralidad política percibida de los Emiratos Árabes Unidos en un mundo donde las rivalidades entre las potencias globales significan que es poco probable que Rusia sea el último país en enfrentar sanciones europeas o estadounidenses sobre sus exportaciones.

“Los Emiratos Árabes Unidos le brindan esa plataforma para realizar transacciones, comerciar y viajar libremente”, dice el director ejecutivo de una empresa comercializadora de energía establecida en Dubái en los últimos cinco años.

Pero a pesar de todo el éxito de los EAU en la construcción de una infraestructura comercial moderna y la capitalización de su ubicación geográfica, es la guerra en Ucrania y la voluntad de los EAU de dar la bienvenida a las empresas rusas lo que está impulsando el auge actual. “La crisis de Ucrania lo puso con esteroides”, dice el director ejecutivo.

Auge Ruso

El Dubai Multi Commodities Centre, en el reluciente distrito de Jumeirah Lake Towers de la ciudad, es una de las zonas francas más grandes y exitosas de los EAU. Un modelo tridimensional en el vestíbulo de la sede central muestra las 87 torres residenciales y comerciales relucientes del distrito en su sitio de dos kilómetros cuadrados, hogar de 22,000 empresas registradas.

También es, posiblemente, el nuevo centro del universo comercial del petróleo ruso. De los 104 compradores de petróleo ruso que figuran en las declaraciones aduaneras rusas entre enero y abril, al menos 25 eran empresas registradas en el DMCC.

Litasco Middle East DMCC representó la mayor parte de los casi 16 millones de toneladas de crudo ruso y combustibles refinados comercializados por el grupo propiedad de Lukoil entre enero y abril, lo que lo convirtió en el mayor comprador individual de petróleo ruso durante el período, según datos de aduanas.

Anteriormente, la empresa solo tenía una oficina de representación en los Emiratos Árabes Unidos, pero algunas de sus operaciones comerciales se trasladaron de Ginebra a Dubái el año pasado. Un excomerciante de Litasco dice que el grupo se había apoderado de un piso completo en una torre de gran altura en el corazón de la zona franca.

Litasco SA, con sede en Suiza, dijo que luego de una reorganización el año pasado, Litasco Middle East “ya no era una subsidiaria” de Litasco en Ginebra. La entidad suiza “tiene volúmenes muy limitados de crudo y productos refinados de Rusia, según las exenciones del embargo a la producción rusa otorgadas por la UE”, agregó.

Demex Trading y Qamah Logistics, registrados en DMCC, también se encuentran entre los mayores comerciantes de crudo ruso. Ambos fueron incorporados durante los últimos tres años; ninguno de los dos pudo ser contactado para hacer comentarios.

El comercio de petróleo ruso desde Dubai no es ilegal. Las sanciones occidentales solo prohíben las importaciones en la UE, el Reino Unido y otros países que aplican las reglas del G7, como Suiza. Bajo las restricciones, las empresas occidentales también pueden continuar vendiendo petróleo ruso a otras partes del mundo si ese petróleo se vende a un precio determinado.

Las medidas han sido diseñadas para mantener el flujo de petróleo ruso hacia nuevos compradores no occidentales, al tiempo que reducen los ingresos que fluyen hacia el Kremlin. Washington incluso ha alentado a los comerciantes a seguir moviendo petróleo ruso para evitar interrupciones en el suministro, siempre que negocien por debajo del límite de precio relevante.

Si bien los comerciantes registrados en Dubái no están obligados a cumplir con el límite de precios, algunos han optado por hacerlo para mantener el acceso a los servicios occidentales, como el envío, la banca y los seguros.

Petroleros y graneleros amarrados en Fujairah. La ciudad portuaria tiene la instalación de almacenamiento comercial más grande de la región para productos de petróleo refinado © Orbital Horizon/Gallo Images/Getty Images

Gunvor, con sede en Ginebra, por ejemplo, dijo que incorporó una segunda entidad en Dubái en octubre para segregar “el manejo y la financiación de cualquier acuerdo potencial relacionado con Rusia” del resto de sus actividades comerciales.

Gunvor había dejado de comercializar crudo ruso, pero compró alrededor de $ 330 millones de combustibles refinados rusos entre enero y abril, todo en cumplimiento de las sanciones y la política de precios máximos de Occidente, dijo al FT en junio. Cuestionó algunos de los datos de aduanas, que mostraban exportaciones de Gunvor por valor de más de 500 millones de dólares durante el período.

Helima Croft, exanalista de la CIA y jefa global de investigación de materias primas en RBC Capital Markets, dice que a Washington no le importa desde dónde se comercializa el petróleo ruso, siempre que se haga de manera transparente. “Mientras estos barriles rusos estén por debajo de la tapa, estas casas comerciales no están haciendo nada malo”, dice. “Es el plan de tope de precios de Washington en acción”.

Otros comerciantes, sin embargo, parecen estar utilizando filiales con sede en Dubái para comprar y vender petróleo por encima del tope mediante el empleo de proveedores de servicios financieros y de transporte marítimo no europeos.

Paramount Energy and Commodities, por ejemplo, transfirió su actividad comercial rusa el año pasado de Ginebra a una subsidiaria registrada en DMCC, que ha continuado comercializando una mezcla de crudo del este de Rusia que se ha negociado constantemente por encima del tope de $ 60 por barril del G7, según a los datos de precios. Las autoridades suizas interrogaron al comerciante en abril sobre su cambio a Dubái, informó el FT en julio.

Paramount dijo en ese momento que había respondido a las preguntas en su totalidad, informando al regulador que la entidad suiza había cesado todas las transacciones relacionadas con el petróleo ruso antes de que entrara en vigor el tope de precios y que su filial en los Emiratos Árabes Unidos era una entidad legal separada con diferentes directores.

¿Los comerciantes de Rosneft?

Sin embargo, los mayores contribuyentes al auge petrolero ruso de Dubái no son jugadores establecidos, sino una red de empresas previamente desconocidas con estructuras de propiedad poco claras que mueven colectivamente miles de millones de dólares en petróleo al mes.

Entre los mayores comerciantes de petróleo crudo y combustibles refinados de Rusia se encuentra una empresa llamada Tejarinaft FZCO, registrada en otra zona franca llamada Dubai Silicon Oasis.

Tejarinaft, “comercio de petróleo” en árabe, se incorporó dos meses después de la invasión rusa. Los registros corporativos incluyen a Hicham Fizazi, de nacionalidad marroquí, como director único y director general. Es el único accionista nombrado, aunque los registros no revelan si posee la totalidad o parte de la empresa.

Los registros corporativos revisados ​​por el FT también incluyen a Fizazi como director único y único accionista designado de al menos otras dos empresas registradas en los EAU que comercian con petróleo ruso: Amur Trading FZCO, registrada en Dubai Silicon Oasis en agosto, y Amur Investments Ltd, registrada en Abu. Dabi en septiembre.

Una refinería de petróleo en Rusia operada por Rosneft. Las declaraciones aduaneras sugieren que Tejarinaft, Amur Trading y Amur Investments solo han exportado petróleo de Rosneft o proyectos de Rosneft © Andrey Rudakov/Bloomberg

Los comerciantes rivales dicen que nunca habían oído hablar de Fizazi antes del año pasado. Creen que las tres compañías son parte de una red establecida por Rosneft, o en su nombre, para ayudar al productor controlado por el Kremlin a mover su petróleo después de que los ex socios europeos como Trafigura y Vitol abandonaran el comercio de crudo ruso el año pasado.

Las declaraciones aduaneras sugieren que Tejarinaft, Amur Trading y Amur Investments solo han exportado petróleo de Rosneft o proyectos Rosneft, comercializando casi $ 8 mil millones de crudo ruso y combustibles refinados del productor entre septiembre y abril.

Solo Tejarinaft exportó US$6.710 millones de petróleo ruso entre septiembre y marzo, exclusivamente para Rosneft, según las 394 declaraciones aduaneras durante el período.

Rosneft no respondió a una solicitud de comentarios. Los correos electrónicos a la dirección provista en el sitio web de Tejarinaft se recuperaron como imposibles de entregar, el número de teléfono que figura allí se conectó a una línea de consultas generales para la zona franca mientras que el formulario en línea “contáctenos” no funcionó. No se pudo contactar con Amur Trading y Amur Investments.

Ben Higgins, especialista en investigaciones con sede en Dubái en la consultora de riesgos Wallbrook, parte de Anthesis, dice que ha visto un gran aumento en las solicitudes de bancos y otros clientes corporativos para una mayor diligencia en las empresas comerciales registradas en Dubái durante el año pasado.

“Constituidas en varias zonas francas de Dubái, las entidades objetivo suelen tener un perfil muy bajo y sus propietarios, en el papel, no son ciudadanos rusos”, dice. “Sin embargo, una investigación y un análisis más profundos a menudo encuentran múltiples pistas de regreso a Rusia”.

Algunas de las personas que Wallbrook ha investigado también parecen haber desempeñado roles similares en empresas que se ocupan del petróleo de Irán o Venezuela, dice Higgins, “siempre un salto por delante de las autoridades, moviéndose entre puntos críticos como Chipre, Hong Kong, Letonia y Dubái”. .

‘Fe en el sistema’

Mientras que el negocio de comercio de petróleo ruso se encuentra disperso en las brillantes oficinas de gran altura de Dubai, el corazón del comercio físico está 100 km al este en la polvorienta ciudad portuaria de Fujairah.

La Zona de la Industria del Petróleo de Fujairah (FOIZ) es la instalación de almacenamiento comercial más grande de la región para productos de petróleo refinado. Los 262 imponentes tanques de almacenamiento blancos del sitio se extienden por varios kilómetros a lo largo de ambos lados de la carretera desde el puerto. En este momento, muchos de ellos están llenos hasta el borde de petróleo, en gran parte de Rusia.

Las importaciones mensuales de combustibles rusos en Fujairah aumentaron de nada en abril de 2022 a un máximo de 141.000 barriles por día durante diciembre. Según Pamela Munger, analista de petróleo del proveedor de datos Vortexa, eso representó el 40 por ciento de todo el combustible que fluyó hacia la terminal ese mes. El mes pasado, Fujairah recibió un promedio de 105.000 barriles por día de Rusia, según muestran los datos.

La afluencia ha elevado los precios que los operadores pueden cobrar por el almacenamiento, pero también ha creado un “mercado de dos niveles, donde los tanques dispuestos a tomar productos rusos pueden cobrar una prima”, dijo un comerciante de petróleo con sede en Dubái. FOIZ no respondió a una solicitud de comentarios.

VTTI, que es en parte propiedad de Vitol, es una de las pocas empresas occidentales que operan tanques de almacenamiento en Fujairah. VTTI dijo que aceptaba combustibles rusos en sus tanques y enfatizó que “no hay sanciones en los Emiratos Árabes Unidos con respecto a los productos rusos, ni las sanciones occidentales son aplicables a los Emiratos Árabes Unidos”.

“Por lo tanto, los propietarios de productos pueden mover y comercializar productos rusos hacia y a través de los EAU. . . y las empresas de almacenamiento pueden almacenar productos rusos en los Emiratos Árabes Unidos”, dijo. Incluso si se requería que una carga cumpliera con el precio máximo del G7, por ejemplo, porque había sido comprada o vendida por una empresa occidental o había utilizado servicios de envío o seguros occidentales, esas restricciones no se aplicaban al proveedor de almacenamiento, agregó.

Otra señal del auge de la actividad en Fujairah fue la compra en mayo por parte del recién llegado Montfort, con sede en Dubái, de una refinería de petróleo en la FOIZ que anteriormente era propiedad de la empresa de servicios públicos alemana Uniper. Montfort, creada por el excomerciante de Trafigura Rashad Kussad en 2021, superó la oferta de varias empresas, incluida Vitol, propietaria de una instalación vecina, según tres personas familiarizadas con el acuerdo.

Montfort se negó a comentar más sobre el acuerdo y agregó que sus actividades comerciales de productos básicos en Fujairah y en otras partes del mundo cumplen con “todas las leyes, regulaciones y sanciones aplicables, incluidas las de la UE, Suiza, el Reino Unido y los EE. UU.”

Tales inversiones en infraestructura física pueden haber sido precipitadas por la guerra en Ucrania, pero también reflejan una creencia creciente en los Emiratos Árabes Unidos de que incluso si el auge impulsado por Rusia finalmente se desvanece, el panorama del comercio mundial de petróleo ha cambiado para siempre.

“La gente atribuyó la causa a la situación rusa, pero eso fue solo el comienzo”, dice un ejecutivo comercial con sede en los Emiratos Árabes Unidos, que ahora espera que los banqueros de productos básicos europeos sigan a los comerciantes a Dubái, ya que los bancos emiratíes buscan expandir su oferta de servicios para el sector.

Para el petróleo ruso, como para muchos ciudadanos rusos, Dubái ha demostrado ser un hogar acogedor, pero potencialmente temporal, mientras continúa la guerra en Ucrania. Para las decenas de comerciantes de petróleo expatriados que manejan mesas de negociación en toda la ciudad, la medida parece más permanente.

“Ya no es un entorno transitorio en el que dices: ‘Probaré suerte y si pierdo dinero devolveré las llaves y volaré de regreso a Europa’”, dice Stanley de Kpler. “La gente ahora está echando raíces aquí. La gente tiene fe en el sistema”.

Fuente: https://www.ft.com/content/7ac92047-b306-49d0-9811-ddde5c916dd6?accessToken=zwAAAYulTlLBlM96ySBHswZJ0NOYEd3eXJFt1tPdvXBaN0RF79OhVCfX975-f88EDTIzAxZKjNORYuFUNQSiK89RNS5Yd8FLMdOTqWCApjAXSwE.MEQCIA-_VtVZairQPYGGfXXu8YTLxgbNT5InENXuPIhweStsAiBskbQrzRD2xYSrlj4sbgtpLqh1iv0iT91N64Z8Hc610A&segmentId=c6bc4c92-a175-c936-88fb-4dfe4ffadce7

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